Tencent、Alibaba、小米、Meituanが共同で大幅上昇！香港株のインターネットセクターは、2週間にわたる極度の悲観局面の後に回復へ

4月8日、周辺の停戦が好材料となり、新興市場のテック・アセットが集団的にリバウンドし、下落幅が大きかった香港株のインターネットも、極度の悲観の後に修復が入っています。テンセント、アリババ、小米の株価はいずれも上昇し、いずれも3%超。メイトゥアンは6%超で、上記のウエイト株をカバーするハンセン・インターネットETFの華夏（513330.SH）も3%超です。

華泰証券のストラテジーチームは次のように述べています。香港株の期日前のセンチメント指数の最新読みにおいて、指数は28.6で、3月26日に初めて恐慌区間に触れた後も、依然として恐慌区間に維持されています。このセンチメント指数は2024年からこれまでに計7回「恐慌」を引き起こしており、T+14/T+21の勝率と上げ下げ幅の平均との差の平均はそれぞれ86%/100%、4.0%/3.8%です。

興業証券のストラテジーチームは次のように指摘しています。前期の持続的な調整を経たことで、香港株インターネット・セクターは悲観的な見通しに対する適切な織り込みがすでにかなり進んでおり、利益がさらに下方修正される圧力は緩和しつつあります。中期の米・イラン交渉の見通しが徐々に明確になるにつれ、地政学の状況が限界的に緩和する場合、市場のセンチメントに修復のきっかけをもたらす可能性があります。総合すると、短期のボラティリティは避けられないものの、香港株市場はバリュエーションと利益面で、底打ちゾーンとしてのレジリエンスを徐々に備えつつあります。

香港株または香港株通取引の権限がない個人投資家は、ハンセン・インターネットETFの華夏（513330.SH）に注目できます。対象指数の構成銘柄は、インターネットの有力企業のバスケットを含み、アリババ、テンセント・ホールディングス、百度集団、小米集団、メイトゥアンなどをカバーし、合計構成比は7割で、リーダー銘柄への集中度が比較的高いです。

香港株通のインターネットETFと比べた場合、ハンセン・インターネットETFの華夏の特徴は、より幅広く香港株のインターネット大手をカバーする点にあります。すなわち、香港株通の対象にまだ含まれていない百度集団、京東集団、网易、万国データなども含み、T+0の日中の乗り換えに対応しています。ファンド投資家も、割安局面で段階的に華夏ハンセン・インターネットETF連接C（013172.OF）を定期積立できます。

日次経済新聞

（編集者：張暁波）

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