米国株式市場の動向丨キャッスル証券：個人投資家のセンチメントの低下は米国株の短期反発を示唆している可能性

シタデル・セキュリティーズ（Citadel Securities）は、個人投資家のセンチメントが弱まりつつあることを指摘しており、米国株式市場が短期的に反発する可能性を示唆している。

シタデル・セキュリティーズの株式および株式デリバティブ戦略担当責任者のScott Rubnerは、伝統的に、個人投資家は株式市場で最も強気なセグメントの1つだったと述べた。現在では、個人投資家が現物およびオプション市場の双方で初期の投げ売り（降伏）の兆しを見せ始めており、個人の参加がもはや一方向の需要源ではなくなっている。

同社のプラットフォームデータによると、先週は個人の取引者が米国株およびオプションに対してネットの売り手へと転じた。2020年1月以降、この状況は18回しか発生していない。この弱気への転換は、近年における個人投資家が継続的に押し目を買いに行く行動パターンから、明確に逸脱している。

シタデル・セキュリティーズのデータは、歴史的には、個人投資家が勢いを失う時期は、米国株のより強い短期リターンを伴うことが多いと示している。同様のシグナルが現れてから2カ月以内に、S&P500指数は約82％の確率で上昇し、平均の上昇幅は4.1%である。

個人投資家は先月もなおネットの買い手だったものの、参加は大幅に減速した。3月のネット名目支出は前月から約55%減少し、1月のピークからは約70%下落した。

この減速は、資産価格が激しいボラティリティを経験した後に起きている。中東の紛争の激化がエネルギー市場をかく乱し、S&P500指数は3月に約5%下落した。ブレント原油は今年に入って約80%上昇しており、インフレ懸念をさらに強め、リスク資産のパフォーマンスを押し下げている。