長源東谷は増資を計画し、康豪機電を買収予定

証券時報記者 康殷

長源東谷（603950）は4月7日夜、公告を行い、同社は取引相手から保有する康豪機電100%株式を、株式を発行する方法により取得することを予定している。また、35名以下の特定投資家に対して株式を発行して配套資金を調達する。関連する規定によれば、長源東谷株は4月8日の取引開始から復帰する。

予案の署名日現在、康豪機電の監査および評価業務はまだ完了しておらず、本取引の具体的な取引価格は未確定である。長源東谷は、本取引は関連取引に該当し、重大な資産の組み替えに該当する見込みだが、組み替え上場には該当せず、同社の支配株主および実質的支配者の変更にはつながらないと述べた。

公告によれば、康豪機電は熱交換システム、ディーゼル動力ユニット統合の研究開発、製造、販売に注力している。康豪機電は2008年より熱管理の中核技術に注力し、金属加工技術、規模化生産、品質管理、研究開発の革新、迅速な対応能力に依拠しており、すでに康明斯グループ、キャタピラー、MTU、广西玉柴、潍柴动力、苏美达、科泰电源など国内外のトップメーカーとの間で、深い協力関係を構築している。

康豪機電は傘下に、武漢倍沃得熱力技術集団有限公司、襄陽朗弘熱力技術有限公司の2社の国家級の「専精特新」型「小巨人」企業を有している。北京、武漢、西安、襄陽、香港などに、熱交換システム、ディーゼル動力ユニット関連の電子調速器などの製品および統合型の生産拠点を配置しているほか、複数の高性能実験室も備えている。

業績について、2024年および2025年において、康豪機電の売上高はそれぞれ14.46億元および16.37億元となった。親会社帰属の純利益はそれぞれ2.37億元および2.78億元である。

取引スキームによれば、本取引は株式発行による資産取得および配套資金の募集の2つの部分で構成される。長源東谷は株式を発行する方法により、芯源动力が保有する康豪機電100%株式を取得する予定である。取引当事者間の協議の結果、本件の発行価格は29.87元/株とされた。取引完了後、康豪機電は長源東谷の全額出資子会社となる。

同時に、長源東谷は株式を発行して配套資金を募集し、本取引に係る仲介機関の費用、関連する税費、康豪機電プロジェクト建設および上場会社ならびに対象企業の運転資金の補充に充当する。

把握されているところによれば、長源東谷の主たる事業は、ディーゼル、天然ガス、ガソリンエンジンの中核部品（シリンダーブロック、シリンダーヘッド、コネクティングロッドなど）の研究開発、製造および販売である。同上場企業は業界に20年以上深く取り組んでおり、主な顧客には福田康明斯、東風康明斯、東風商用車、广西玉柴などが含まれる。近年は、段階的にビアディ、赛力斯などの新エネルギーのハイブリッド乗用車分野へと拡大しており、製品カテゴリーは継続的に豊富化・最適化されている。

長源東谷は、本取引が完了した後、同社は事業を熱交換システム、ディーゼル動力ユニット統合などの産業チェーンの下流領域へと拡張し、同時に対象企業がディーゼル動力システム、油・ガス田、軌道交通などの装備分野における優良な顧客グループ、高性能実験室の研究開発リソース、専門技術人材を同時に獲得できるようにすることで、「エンジン中核部品の製造」から「熱交換システムなどの中核付帯品＋ディーゼル動力ユニット統合」への産業チェーンの延伸と戦略的な配置を実現し、中核部品から中核付帯システムおよびユニットのサプライヤーへのアップグレードを完了させ、さらに製品マトリクスを豊富化し、下流顧客との連携を強化して結び付きを深め、業界における市場での地位を継続的に強化し、かつ向上させると述べた。

取引完了後、康豪機電は上場会社の連結範囲に組み入れられ、同社の営業収入水準および継続的な事業能力が高まることになり、同社全体の経営の質の向上に資する。