米国証券取引委員会（SEC）は、2025年度の執行結果報告書で、過去の一部暗号通貨企業に対する執行措置には明確な投資者利益が欠如しており、連邦証券法の誤解もあったと認めました。SECは、2022年度以降、「帳簿と記録違反」に関する行動を95件開始し、合計罰金額は23億ドルに達しましたが、その中で暗号企業の登録や「取引業者の定義」に関わる案件では、直接的な投資者の損害や実際の保護効果は特定されていませんでした。これは、過去に「件数追求を優先し、保護効果を軽視した偏見と資源の誤配分」を反映しています。(Cointelegraph)