3月末の我が国の外貨準備高の規模は33421億米ドルです。

財政外貨管理局4月7日公表のデータによると、2026年3月末時点で中国の外貨準備高は33421億ドルで、2月末から857億ドル減少し、減少率は2.5%です。

財政外貨管理局は、2026年3月は、世界のマクロ環境、主要経済体の通貨政策や見通しなどの要因の影響を受け、ドル指数が上昇し、世界の主要金融資産の価格が下落したと説明しました。為替換算や資産価格の変動などの要因が総合的に作用し、当月の外貨準備高は減少しました。

中銀証券のグローバルチーフエコノミストである管涛氏は、世界のマクロ環境、主要経済体の通貨政策や見通しなどの影響で、ドル指数が引き続き強含みとなり、3か月ぶりに再び100の節目に到達したこと、通年では合計で2.4%上昇し99.96となったこと、非ドル通貨および世界の金融資産価格が総じて下落したことを受けて、ドル建てでヘッジ済みの世界債券指数が1.8%下落し、S&P500株価指数が5.1%下落したと分析しました。

「3月は中東の紛争が継続的に激化し、原油の輸出が阻害されたことで原油価格が上昇し、世界の資産価格は総じて下落しました。原油価格の上昇はインフレ期待を高め、市場には米連邦準備制度（FRB）の利上げを織り込む動きさえ出ました。そして、高金利がより長く維持されること、ならびに避難資金が回流することの二つの支えにより、ドル指数の強含みの流れが続いています。」中国民生銀行のチーフエコノミストである温彬氏は述べました。

さらに、資産価格の変動という面では、国家金融・発展研究所の特聘上級研究員である庞溟氏が、世界のマクロ環境や主要経済体の通貨政策の見通しの影響を受けて、世界の主要市場の変動が一段と大きくなり、各種の主要金融資産価格が総じて下落した一方、避難資産としてのドルにはいくらかの反発が見られたと指摘しました。「総じて言えば、857億ドルの減少は、より多くが世界の金融市場の激しい変動による『会計処理』の影響です。」

今後について庞溟氏は、単月データは変動が大きいものの、中国の外貨準備高の総体は依然として3.3兆ドルの上方で堅固であり、対外的なショックに対する非常に強い耐性を備えていると考えています。

「マクロのファンダメンタルズの観点からは、国内の産業高度化や『新3種類』といった付加価値の高い製品の輸出の持続的な追い風により、中国の経常収支の黒字は引き続き『台座（安定の錨）』としての役割を発揮し、外貨準備の安定に対する源泉となる新しい資金の流れを提供し続けるでしょう。同時に、人民元建て資産の避難的な属性は、変動の環境下でますます際立っています。中長期の海外資金の流入トレンドは、反転していません。」庞溟氏は述べました。

温彬氏は、次の段階では、輸出が引き続き国際収支の基本的な土台の機能を果たすとしました。「年初以来、中国の輸出の実績は予想を大きく上回っています。これは、外需の粘り強さの表れであるだけでなく、我が国の輸出市場の多様化や輸出商品の品目構造の高度化の結果でもあります。原油価格のショックが世界の生産・供給チェーンに与える背景の中で、中国の新エネルギーの製造面での優位性、ならびに全産業チェーンの優位性は、さらに一段と際立ってくるでしょう。」温彬氏は述べました。越境資本のフローについては、わが国のサービス業の参入拡大が継続し、制度型の対外開放が着実に深化するにつれ、越境の投資・融資の利便性は不断に高まり、外商直接投資は引き続き安定した運営を維持する見通しです。同時に、人民元建て資産の評価面での優位性と配置価値が際立ち、証券投資は、適切な規模での資金流入が引き続き続くことが期待されます。

庞溟氏は、今後も外貨準備高の規模は変動の中でも全体として安定を維持し、国家の金融安全性と人民元為替レートが、合理的で均衡の取れた水準において基本的に安定することを十分に支えられると予想しています。（記者 陳涵旸）

(編集：文静)

キーワード：

                                                            外貨
                                                            外貨準備