史上最大のIPOが正式にカウントダウンに入った。ロイター通信によると、4月7日、SpaceXは月曜の夜にアンダーライター（引受会社）チームを招集し、IPOの重要な詳細を正式に開示した。ロードショーは6月8日週に開始し、目標調達額は750億ドル、評価額は最高1.75兆ドル。注目を集めているのは個人投資家（リテール）の取り扱いだ。CFOのBret Johnsenはこのバーチャル会議で、「リテールがこのIPOの鍵となり、割合は過去のいかなるIPOよりも大きくなる」と明確に述べた。そうした設計の背景について、彼はこう説明した。「これらの人々は長年にわたって、私たちやイーロン（マスク）に対し多大な支持をしてくれてきました。私たちは、その支持が認められることを確実にしたいのです。」関係者によると、今回の21社の引受会社のうちの1社の主幹事は、銀行チーム全体に対し、（リテールの）需要と配分規模が「これまで見たことがない」ものになると伝えたという。ロードショーのペース：3日で3回、段階的に積み上げる--------------メディアが入手した情報によれば、IPOのプロセスは次のリズムで進む。* **6月7日**：21社の引受会社から約125名の金融アナリストがSpaceXの経営陣と面会 * **6月8日週**：正式にロードショーを開始し、幹部と銀行家が機関投資家に売り込み * **6月11日**：1,500人のリテール投資家向けスペシャル・イベントを開催 リテールの参加範囲は米国に限らない。英国、欧州連合（EU）、オーストラリア、カナダ、日本、韓国の一般投資家も、申込み（アロケーション）に参加できる機会がある。目論見書は5月下旬に公開される見込みだ。取引の構造と個人投資家への具体的な配分比率は、IPO開始前に最終的に決定される。評価額が跳ね上がる：8000億ドルから1.75兆ドルへ------------------1.75兆ドルを目標とする評価額は、SpaceXがこれまで複数提示してきた価格の目安（プライシング・アンカー）に比べ、大幅に上振れしている。2025年12月、SpaceXの直近の従業員株式の売却（tender offer）では、同社の評価額を8000億ドルと設定した。今年2月、SpaceXがマスクのAIスタートアップxAIと合併した後、合併後の実体の評価額は1.25兆ドルとなった。今回のIPOの目標評価額は1.75兆ドルで、合併時の評価額に比べて約40%上方修正されている。引受チームの陣容も豪華だ。モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、シティ、J.P.モルガン・チェース、ゴールドマン・サックスが主幹事（アクティブ・ブックランナー）を務め、さらに16の銀行がそれぞれ機関、リテール、国際チャネルを担当する。AIユニコーンIPO競争が激化------------SpaceXが上場に向けて加速する一方、シリコンバレーのAIユニコーンのIPO競争も同時にスピードを上げている。報道によると、OpenAIのCEOであるSam Altmanは非公開の場で、最も早ければ今年第4四半期にIPOを完了させたい意向を示し、競合のAnthropicよりも先に上場したいとも明確に希望している。Anthropicも現在、年内上場の計画を検討しているところだ。OpenAIはすでに法律事務所を起用し、ゴールドマン・サックスおよびモルガン・スタンレーの引受チームと非公式に接触している。しかし、OpenAIの上場への道のりは平坦ではない。ウォール・ストリート・ジャーナルが入手した財務書類によれば、同社の2028年の計算（算力）支出は1210億ドルに達する見込みだ。仮にその時点で売上がほぼ倍になるとしても、その年の損失は850億ドルに達し、全体の損益がトントンになるのは2030年になってからの見通しだ。Anthropicの財務状況は比較的順調だ。ブルームバーグの報道によると、同社の年間換算収益は300億ドルを超え、2025年末の90億ドルからは2倍以上に増加している。年間支出が1.75万ドル超の企業顧客は1000社を超えた。両社のIPOが実現すれば、その規模はいずれも史上最大級に入る可能性がある。これに向け、ウォール街の銀行家は主要な指数提供会社に対し、組み入れ基準を緩めるよう働きかけている。ナスダックは最近、新規上場企業が自社の指数により早く加わることを認めると発表した。
報道：SpaceXはIPOの詳細を確定し、6月からロードショーを開始する予定です
史上最大のIPOが正式にカウントダウンに入った。
ロイター通信によると、4月7日、SpaceXは月曜の夜にアンダーライター（引受会社）チームを招集し、IPOの重要な詳細を正式に開示した。ロードショーは6月8日週に開始し、目標調達額は750億ドル、評価額は最高1.75兆ドル。
注目を集めているのは個人投資家（リテール）の取り扱いだ。CFOのBret Johnsenはこのバーチャル会議で、「リテールがこのIPOの鍵となり、割合は過去のいかなるIPOよりも大きくなる」と明確に述べた。そうした設計の背景について、彼はこう説明した。「これらの人々は長年にわたって、私たちやイーロン（マスク）に対し多大な支持をしてくれてきました。私たちは、その支持が認められることを確実にしたいのです。」
関係者によると、今回の21社の引受会社のうちの1社の主幹事は、銀行チーム全体に対し、（リテールの）需要と配分規模が「これまで見たことがない」ものになると伝えたという。
ロードショーのペース：3日で3回、段階的に積み上げる
メディアが入手した情報によれば、IPOのプロセスは次のリズムで進む。
6月7日：21社の引受会社から約125名の金融アナリストがSpaceXの経営陣と面会
6月8日週：正式にロードショーを開始し、幹部と銀行家が機関投資家に売り込み
6月11日：1,500人のリテール投資家向けスペシャル・イベントを開催
リテールの参加範囲は米国に限らない。英国、欧州連合（EU）、オーストラリア、カナダ、日本、韓国の一般投資家も、申込み（アロケーション）に参加できる機会がある。
目論見書は5月下旬に公開される見込みだ。取引の構造と個人投資家への具体的な配分比率は、IPO開始前に最終的に決定される。
評価額が跳ね上がる：8000億ドルから1.75兆ドルへ
1.75兆ドルを目標とする評価額は、SpaceXがこれまで複数提示してきた価格の目安（プライシング・アンカー）に比べ、大幅に上振れしている。
2025年12月、SpaceXの直近の従業員株式の売却（tender offer）では、同社の評価額を8000億ドルと設定した。今年2月、SpaceXがマスクのAIスタートアップxAIと合併した後、合併後の実体の評価額は1.25兆ドルとなった。
今回のIPOの目標評価額は1.75兆ドルで、合併時の評価額に比べて約40%上方修正されている。
引受チームの陣容も豪華だ。モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、シティ、J.P.モルガン・チェース、ゴールドマン・サックスが主幹事（アクティブ・ブックランナー）を務め、さらに16の銀行がそれぞれ機関、リテール、国際チャネルを担当する。
AIユニコーンIPO競争が激化
SpaceXが上場に向けて加速する一方、シリコンバレーのAIユニコーンのIPO競争も同時にスピードを上げている。
報道によると、OpenAIのCEOであるSam Altmanは非公開の場で、最も早ければ今年第4四半期にIPOを完了させたい意向を示し、競合のAnthropicよりも先に上場したいとも明確に希望している。Anthropicも現在、年内上場の計画を検討しているところだ。OpenAIはすでに法律事務所を起用し、ゴールドマン・サックスおよびモルガン・スタンレーの引受チームと非公式に接触している。
しかし、OpenAIの上場への道のりは平坦ではない。ウォール・ストリート・ジャーナルが入手した財務書類によれば、同社の2028年の計算（算力）支出は1210億ドルに達する見込みだ。仮にその時点で売上がほぼ倍になるとしても、その年の損失は850億ドルに達し、全体の損益がトントンになるのは2030年になってからの見通しだ。
Anthropicの財務状況は比較的順調だ。ブルームバーグの報道によると、同社の年間換算収益は300億ドルを超え、2025年末の90億ドルからは2倍以上に増加している。年間支出が1.75万ドル超の企業顧客は1000社を超えた。
両社のIPOが実現すれば、その規模はいずれも史上最大級に入る可能性がある。これに向け、ウォール街の銀行家は主要な指数提供会社に対し、組み入れ基準を緩めるよう働きかけている。ナスダックは最近、新規上場企業が自社の指数により早く加わることを認めると発表した。