AIインフラ構築の波の下で、関連上場企業の業績もそれに伴って「船の水位が上がるように」上昇している。 **香農芯創、1四半期の純利益が最高で87倍に急増** 4月7日夜、香農芯創は1四半期の業績予告を発表した。同社によると、今年の第1四半期の親会社帰属純利益は11.4億元から14.8億元で、前年同期比は6714.72%から8747.18%の増加となる見通し。非経常項目控除後の純利益は11.18億元から14.58億元で、前年同期比は7424.82%から9713.23%の増加。 香農芯創は、1四半期において、生成AI（AGI）アプリケーション需要の増加が業界の景況感を押し上げ、企業向けストレージ製品の価格が上昇し、収益力が改善したことで、利益水準が大幅に引き上げられたと述べた。 香農芯創は、中国国内の主要な半導体産業チェーンにおける投資管理および流通プラットフォームで、SKハイニックス（SK海力士）と深く結びついており、そのHBM（高帯域メモリ）の流通権を有している。また、MTK（聯発科）、AMDなどの一流ブランドの代理資格も持ち、このストレージ・サイクルにおける直接的な恩恵を受ける存在だ。 注目すべきは、香農芯創の業績の大幅な上振れが例外ではないことだ。 德明利（デーミンリ）は1四半期の売上高が前年同期比で483.05%から522.98%の増加見通し。親会社帰属純利益は31.5億元から36.5億元で、前年同期は6908.77万元の損失だった。佰維存储（バイウェイ・ストレージ）は、直近2か月で親会社帰属純利益が15億元から18億元となり、前年同期比で921.77%から1086.13%の大幅増となる見込み。兆易创新（チャオイ・イノベーション）は2025年の親会社帰属純利益が16.48億元で、前年同期比49.47%増。 海外では、ストレージ大手のサムスン電子が4月7日に業績ガイダンスを公表した。第1四半期の連結営業利益は約57.2万億ウォンで、前年同期比で755%急騰し、近年で増幅が最大の水準を記録。2025年の第4四半期の20.07万億ウォンに比べると、四半期比で185%増となり、利益規模が連続2四半期にわたり高速で積み上がっている。 **ストレージ値上げの波は依然として継続中** 世界のAI産業の後押しで、ストレージ・チップ需要が急増し、価格はこれまで一貫して急騰していた。しかし最近はスポット価格が小幅に調整され、さらにはメモリ価格が「崩壊する」との論調まで出ている。これに対し、業界のリーダーであるサムスンは、実際の行動で市場の恐慌的な見通しを打ち破った。 メディアが海外メディアの報道を引用するところによると、2026年の第1四半期にメモリ製品価格が前年同期比で平均100%上昇した後、サムスンは再度重大な価格調整の取り組みを発表した。同社の2026年の第2四半期における全ラインのメモリ製品価格は平均30%上昇する。連続2回の大幅値上げで、その強度は市場の予想を大きく上回っている。 韓国メディアETNewsによると、サムスン電子側は、3月末までに主要顧客と価格交渉を完了し、供給契約も順調に締結したことを確認したという。 業界では一般に、サムスンが値上げ案を確定すれば、SKハイニックスとマイクロンの2大世界メモリ企業も間もなく追随して製品価格を引き上げると見込まれている。この流れが実現すれば、それまでの「DRAMの製品価格が暴落し続ける」との見方を完全に打ち破り、ストレージ・チップ市場の構図に大きな変化が生じる。 TrendForce（トレンドフォース）の最新のメモリ産業調査によると、大手各社が成熟DDR4以下の製品製造から段階的に退出するという戦略は変わらない。市場の供給構造が継続して引き締まる中で、過去数か月の全体の価格はすでに驚異的な上昇幅を積み上げている。TrendForceは、供給が継続して縮小すること、受注の移転、成熟プロセスのサプライヤーの生産能力拡張が追いつかないといった要因を考慮し、2026年の第2四半期のConsumerDRAM契約価格は引き続き四半期増で45〜50%になると予測している。（出所：TrendForceの公式WeChat） 中信証券のリサーチレポートによれば、AI需要の後押しにより、ストレージは依然として「超」好況サイクルの前半〜中盤にあり、ストレージ需要が予想を上回ることに引き続き期待している。業界の供給不足は2027年末まで継続すると見込み、短期の業績爆発力が強いストレージ・モジュール企業を重点的に推奨し続け、ストレージ原メーカーおよび原メーカーに近い設計企業も引き続き推奨するとしている。 **複数のコンセプト株が資金筋に買い集められる** 東方財富のコンセプト株セクター表示によると、現在A株市場では約100銘柄がストレージ・チップのコンセプトに該当し、合計の時価総額は4.3兆億元超。SMIC（中芯国際）が時価総額7651億元で首位。北方華創（ベイファン・ファーチュア）は3000億元超、華虹公司（ハイニックス?）中微公司、兆易创新など7銘柄は時価総額が1000億元から2000億元の間にある。 年初から現在までに、コンセプト株のうち5割超が株価上昇を記録しており、佰維存储が89.41%の大幅増で首位。普冉股份も77.62%上昇。德明利、德龍激光（デロン・レーザー）、科翔股份など5銘柄の累計上昇幅はいずれも6割以上となっている。 時間軸を2月28日以降に短縮すると、合計13銘柄のストレージ・チップコンセプト株が逆行高を実現しており、德明利、佰維存储、サイテック（シーボウ）測試の上昇幅はそれぞれ47.91%、31.13%、28.74%。朗科科技、商絡電子、深科达の上昇幅はいずれも10%超。 資金の観点では、2月28日以降、ストレージ・チップコンセプト株のうち28銘柄が融資による純買い入れを獲得している。佰維存储と德明利はレバレッジ資金がそれぞれ大幅に積み増され、いずれも20億元超。兆易创新と匯成股份も融資筋が3億元超で買い集め。広合科技、精智达、深南電路、怡亚通は融資による純買い額がいずれも1億元以上。 佰維存储は最近、機関投資家向け調査で、同社が自社開発したUFSコントローラの開発進捗が順調であり、主要な性能指標が優れていることを明かした。計画では、2026年後半から端末顧客への導入を開始し、AIスマホ、AIウェアラブル、AIスマート運転などの高級ストレージ市場における競争力をさらに高める。 深南电路は3月末の業績説明会で、同社のパッケージ基板事業が、ストレージ系およびプロセッサ・チップ系の基板需要の牽引を受けて恩恵を受けていると述べた。現在、工場の生産能力稼働率は、2025年の第4四半期以来の高い水準を維持している。（出所：東方財富リサーチセンター）
最高8747%！ストレージ企業の業績大幅増加 複数株が資金の注目を集める(リスト)
AIインフラ構築の波の下で、関連上場企業の業績もそれに伴って「船の水位が上がるように」上昇している。
香農芯創、1四半期の純利益が最高で87倍に急増
4月7日夜、香農芯創は1四半期の業績予告を発表した。同社によると、今年の第1四半期の親会社帰属純利益は11.4億元から14.8億元で、前年同期比は6714.72%から8747.18%の増加となる見通し。非経常項目控除後の純利益は11.18億元から14.58億元で、前年同期比は7424.82%から9713.23%の増加。
香農芯創は、1四半期において、生成AI（AGI）アプリケーション需要の増加が業界の景況感を押し上げ、企業向けストレージ製品の価格が上昇し、収益力が改善したことで、利益水準が大幅に引き上げられたと述べた。
香農芯創は、中国国内の主要な半導体産業チェーンにおける投資管理および流通プラットフォームで、SKハイニックス（SK海力士）と深く結びついており、そのHBM（高帯域メモリ）の流通権を有している。また、MTK（聯発科）、AMDなどの一流ブランドの代理資格も持ち、このストレージ・サイクルにおける直接的な恩恵を受ける存在だ。
注目すべきは、香農芯創の業績の大幅な上振れが例外ではないことだ。
德明利（デーミンリ）は1四半期の売上高が前年同期比で483.05%から522.98%の増加見通し。親会社帰属純利益は31.5億元から36.5億元で、前年同期は6908.77万元の損失だった。佰維存储（バイウェイ・ストレージ）は、直近2か月で親会社帰属純利益が15億元から18億元となり、前年同期比で921.77%から1086.13%の大幅増となる見込み。兆易创新（チャオイ・イノベーション）は2025年の親会社帰属純利益が16.48億元で、前年同期比49.47%増。
海外では、ストレージ大手のサムスン電子が4月7日に業績ガイダンスを公表した。第1四半期の連結営業利益は約57.2万億ウォンで、前年同期比で755%急騰し、近年で増幅が最大の水準を記録。2025年の第4四半期の20.07万億ウォンに比べると、四半期比で185%増となり、利益規模が連続2四半期にわたり高速で積み上がっている。
ストレージ値上げの波は依然として継続中
世界のAI産業の後押しで、ストレージ・チップ需要が急増し、価格はこれまで一貫して急騰していた。しかし最近はスポット価格が小幅に調整され、さらにはメモリ価格が「崩壊する」との論調まで出ている。これに対し、業界のリーダーであるサムスンは、実際の行動で市場の恐慌的な見通しを打ち破った。
メディアが海外メディアの報道を引用するところによると、2026年の第1四半期にメモリ製品価格が前年同期比で平均100%上昇した後、サムスンは再度重大な価格調整の取り組みを発表した。同社の2026年の第2四半期における全ラインのメモリ製品価格は平均30%上昇する。連続2回の大幅値上げで、その強度は市場の予想を大きく上回っている。
韓国メディアETNewsによると、サムスン電子側は、3月末までに主要顧客と価格交渉を完了し、供給契約も順調に締結したことを確認したという。
業界では一般に、サムスンが値上げ案を確定すれば、SKハイニックスとマイクロンの2大世界メモリ企業も間もなく追随して製品価格を引き上げると見込まれている。この流れが実現すれば、それまでの「DRAMの製品価格が暴落し続ける」との見方を完全に打ち破り、ストレージ・チップ市場の構図に大きな変化が生じる。
TrendForce（トレンドフォース）の最新のメモリ産業調査によると、大手各社が成熟DDR4以下の製品製造から段階的に退出するという戦略は変わらない。市場の供給構造が継続して引き締まる中で、過去数か月の全体の価格はすでに驚異的な上昇幅を積み上げている。TrendForceは、供給が継続して縮小すること、受注の移転、成熟プロセスのサプライヤーの生産能力拡張が追いつかないといった要因を考慮し、2026年の第2四半期のConsumerDRAM契約価格は引き続き四半期増で45〜50%になると予測している。
（出所：TrendForceの公式WeChat）
中信証券のリサーチレポートによれば、AI需要の後押しにより、ストレージは依然として「超」好況サイクルの前半〜中盤にあり、ストレージ需要が予想を上回ることに引き続き期待している。業界の供給不足は2027年末まで継続すると見込み、短期の業績爆発力が強いストレージ・モジュール企業を重点的に推奨し続け、ストレージ原メーカーおよび原メーカーに近い設計企業も引き続き推奨するとしている。
複数のコンセプト株が資金筋に買い集められる
東方財富のコンセプト株セクター表示によると、現在A株市場では約100銘柄がストレージ・チップのコンセプトに該当し、合計の時価総額は4.3兆億元超。SMIC（中芯国際）が時価総額7651億元で首位。北方華創（ベイファン・ファーチュア）は3000億元超、華虹公司（ハイニックス?）中微公司、兆易创新など7銘柄は時価総額が1000億元から2000億元の間にある。
年初から現在までに、コンセプト株のうち5割超が株価上昇を記録しており、佰維存储が89.41%の大幅増で首位。普冉股份も77.62%上昇。德明利、德龍激光（デロン・レーザー）、科翔股份など5銘柄の累計上昇幅はいずれも6割以上となっている。
時間軸を2月28日以降に短縮すると、合計13銘柄のストレージ・チップコンセプト株が逆行高を実現しており、德明利、佰維存储、サイテック（シーボウ）測試の上昇幅はそれぞれ47.91%、31.13%、28.74%。朗科科技、商絡電子、深科达の上昇幅はいずれも10%超。
資金の観点では、2月28日以降、ストレージ・チップコンセプト株のうち28銘柄が融資による純買い入れを獲得している。佰維存储と德明利はレバレッジ資金がそれぞれ大幅に積み増され、いずれも20億元超。兆易创新と匯成股份も融資筋が3億元超で買い集め。広合科技、精智达、深南電路、怡亚通は融資による純買い額がいずれも1億元以上。
佰維存储は最近、機関投資家向け調査で、同社が自社開発したUFSコントローラの開発進捗が順調であり、主要な性能指標が優れていることを明かした。計画では、2026年後半から端末顧客への導入を開始し、AIスマホ、AIウェアラブル、AIスマート運転などの高級ストレージ市場における競争力をさらに高める。
深南电路は3月末の業績説明会で、同社のパッケージ基板事業が、ストレージ系およびプロセッサ・チップ系の基板需要の牽引を受けて恩恵を受けていると述べた。現在、工場の生産能力稼働率は、2025年の第4四半期以来の高い水準を維持している。
（出所：東方財富リサーチセンター）