中東の戦火は衣服、パン、ゴミ袋にまで及んでいる……値上がりしているのは「油」だけではない

今回の中東情勢の緊張は、すでに1か月以上続いています。ホルムズ海峡の通行が妨げられ、エネルギー価格の急騰を引き起こし、それが各生産工程に波及して、世界のサプライチェーンに衝撃を与えています。

中東の緊張情勢は、エネルギー、化学、物流、農業、金融など、さまざまな分野にどのような影響を及ぼしますか？もしホルムズ海峡の通行が妨げられる状態が長期化すれば、どのような連鎖反応が起きるのでしょうか？

ホルムズ海峡の封鎖が原油供給の欠落を引き裂く

世界のエネルギー市場の動揺がいっそう激化

• 毎日の欠落は1000万〜1600万バレル！世界のエネルギー「大動脈」が緊急事態に

中央テレビ局（CCTV）のリポーター・高岩：ホルムズ海峡は、世界の石油供給にとってののど元の通路です。国際エネルギー機関、つまりIEAが今年3月に発表した《石油市場レポート》によると、2025年通年で、ホルムズ海峡を日々運ばれる原油および石油製品の合計は約2000万バレルで、世界の海上石油貿易総量の25%を占めます。さらに、世界の約20%の液化天然ガスの輸送も担っており、カタールやアラブ首長国連邦など湾岸諸国の天然ガス輸出の中核となるルートです。

流れの観点から見ると、この海峡経由の石油の70%以上がアジア市場向けです。日本と韓国がこの航路で輸入する原油の構成比は、それぞれ90%と95%です。IEAの試算では、3月末時点でホルムズ海峡の通行が妨げられたことにより、世界の原油の1日あたりの供給欠落は1000万〜1600万バレルに達しました。

• 戦略石油備蓄の放出では国際原油価格の急騰を抑えきれない

IEAは先月、史上最大規模の戦略石油備蓄放出計画を開始し、総規模は4億バレル超ですが、それでも国際原油価格の急騰を抑えることはできません。ブレント原油とニューヨーク軽質原油の先物価格は現時点で高値圏にあり、紛争勃発前に比べて少なくとも60%上昇しています。欧州のオランダTTF天然ガスの先物主力限月価格は、直近で一時69ユーロ/メガワット時に達し、紛争前の倍にまで跳ね上がりました。

中央テレビ局（CCTV）のリポーター・高岩：国際格付機関フィッチが最新のリサーチレポートで指摘しています。もし中東の紛争が今年6月末まで続くなら、世界経済は今年通年で0.8ポイント分成長が少なくなるとのことです。レポートでは、米国の2026年の実質国内総生産（GDP）成長率は、足元の予測である2.2%から1.5%へ低下すると見込んでいます。ユーロ圏の今年の経済成長率は、これまでの予測であった1.3%のプラス成長から、1%未満の成長へ下がる見通しです。新興市場国は、サプライチェーンの混乱や債務リスクの上昇などの課題に、概ね直面することになります。

合成繊維の価格が上昇　化繊企業は柔軟に生産計画を調整

中国の繊維産業は世界で主導的な地位を占めていますが、繊維産業の中核原料である合成繊維は、その価格が原油と直結しています。米国とイスラエル、イランの紛争が勃発して以来、国内の化繊企業の生産にはどのような影響が出ているのでしょうか？

中央テレビ局（CCTV）のリポーター・ヤン・ズーウェイ：原油の上昇が合成繊維の値上げを押し上げることで、全体としてのポリエステルの価格は、この1か月で10%超上昇しました。

江蘇省蘇州市盛沢鎮の化繊企業の責任者は、「現時点では工場はフル稼働を維持しており、手元の受注は30日分あります。ただし、化繊製品はすべて、石油の精製で作られる基礎的な化学原料なしには成り立ちません。そのため、原油のあらゆるラウンドでの値上げは、会社の生産工程にそのまま直結して反映されます」と述べています。

市場全体を見ると、合成繊維は程度の差はあるものの上昇が見られます。たとえばポリエステルの主要な製品カテゴリーであるポリエステル長繊維フィラメントは、今年3月に1トン当たり約7180元から9300元へと上昇しました。ナイロン（錦綸）の複数の品種では週次の上昇幅が6%超となっており、一部の型番では1トン当たりの単日上げ幅が2000元に跳ね上がったものもあります。

ある企業は、「今のところ生産ラインを簡単には減産しない。理由は、下流に依然として継続的に仕入れを行う需要があること、そして工場停止からの再稼働に伴う損失の方がより大きいことです。彼らは、在庫を動的に管理し、異なる原料品種の調達を増やすことで、価格変動リスクを相殺しています」としています。

• 原料価格の変動　生地企業がリアルタイムで見積り価格を調整

繊維企業にとって、化繊は生地を作るための基礎原料であり、生地の総コストの6割以上を占めます。浙江省紹興の柯橋は世界最大の繊維品の集散センターです。同地の中国軽紡城の商店主・マー・ズーイーさんは、「当社は受注ベースで生産を組み立てており、多くの契約は年の前にすでに締結済みです。ですので、この部分の受注について、原料の値上げがもたらす損失は、最終的に当社自身が負担せざるを得ません」と記者に語りました。

浙江金蝉布藝股份有限公司の総経理・ヤン・ウェイ氏は、「当社はまだ値上げを下流の顧客に連動させていません。代わりに、在庫の準備、発注の振り替え、納期の短縮などの方法を通じて対応しています。同時に生地の差別化に向けた研究開発を加速し、交渉力を高めています」と述べました。

• コスト上昇の圧力への対応　繊維の対外貿易企業が原料と市場配置を調整

原油価格上昇がもたらすコスト圧力は、繊維産業チェーンを通じて下流へと段階的に波及します。

義烏国際商貿城で日よけ衣類を扱う店の楼・チャオピンさんは、「店の防晒衣はナイロン（錦綸）含有量が85%を超えています。最近、原料が値上がりする一方で、当社には供給不足の問題もあります。多くの注文については、上流の工場が在庫や品目をそろえきれない状態です」と説明しました。

一方、新しい中華風の服を生産している企業では、「既製服の原料は主に天然繊維で、化繊の比率は相対的に少なめです。これにより、企業には一定のクッション（緩衝スペース）があります」としています。

浙江海寧中纺面料科技有限公司の総経理・ホー・ロン氏： 「一部の衣服は、化繊素材を使って立体的な“押し花”のような効果を出します。1着のコスト上昇はだいたい5元から10元です。もし原材料の価格がさらに上昇し続けるなら、デザイナーは化繊素材をそのまま人造シルクに切り替えます。」

原材料の「欠品（断供）」の影が　世界の化学・ハイエンド製造業の神経を動かす

現在、中東の地政学的緊張の影響は、エネルギー分野から化学およびハイエンド製造の産業チェーンへ、段階的に広がっています。

• 韓国：エチレン価格が急騰　ゴミ袋が品薄商品に

韓国・ソウルではここ数週間、「ゴミ袋は買えましたか？」が、近所の住民たちの間で、ややあきらめたような挨拶としてよく交わされています。中東情勢の影響を受け、韓国の人々の生活に欠かせないゴミ袋は、すでに一部のスーパーで「品薄（引き合いが強い）商品」となっており、さらには品切れ（売り切れ）状態にまでなっています。

韓国国内でプラスチック袋が値上がりしている背景には、ナフサの輸入量が大幅に減少したことがあります。これにより、プラスチック袋を製造するエチレンの価格が急騰しました。

• 世界の複数の化学企業が相次いで値上げ計画を発表

この原料の「断供」危機によるコスト圧力のもとで、3月には世界の複数の化学企業が相次いで値上げ計画を発表しました。米国の化学大手ダウ・ケミカルは、ポリエチレンの値上げ幅を、従来発表していた水準の2倍に引き上げました。ドイツのワッカー・ケミーは、有機シリコン製品の価格を全面的に引き上げており、対象は約2800種類の製品です。

• カタールのヘリウム関連施設が襲撃される　スポット価格は直近で50%超の上昇%

さらに、今回の中東地域の紛争は、無色無臭の不活性ガスであるヘリウムにも焦点を当てさせる結果となりました。カタールは、世界のヘリウム需要のほぼ3分の1を供給しています。液化天然ガス（LNG）設備が襲撃されたため、ヘリウムの生産ラインが損傷し、修復には数年かかる見込みです。ヘリウムのスポット価格は直近で50%超の上昇となっています。

肥料が値上がり　ホルムズ海峡の「断リンク」が世界の農業に衝撃

ホルムズ海峡の輸送途絶が引き起こす連鎖反応は、世界の化学関連産業の負担を重くするだけでなく、「肥料」という農業生産の重要な原料を通じて、世界の農産物の生産と価格にも影響を及ぼします。

世界食糧計画（WFP）は警告しています。もし中東地域の紛争状況が続くなら、今年の食料安全保障が脅かされる人数は歴史的な新高値を記録する可能性があります。

• なぜ1つの海峡がパンの価格を左右できるのか？

今回、ホルムズ海峡が封鎖されると同時に、天然ガス、窒素肥料の生産、そして世界の肥料の海上輸送ルートが打撃を受け、「原料-生産-輸送」という三重の断リンク（断絶）が形成されます。これにより、主要穀物のほぼすべての生産が影響を受け、作物の減産、作付け構造の調整へ直結し、さらに「構造的な食料インフレ」を引き起こすことになります。

アナリストの間では一般に、肥料の需給の不均衡が短期的に解消されにくく、地政学的リスクがなお存在する背景のもとで、今後しばらくは世界のトウモロコシや小麦などの穀物価格に上向き圧力がかかり続けるとの見方が広がっています。

運航停止による回避から再評価（再定価）へ

ホルムズ海峡危機が世界の物流を作り変える

中東情勢が引き起こしたホルムズ海峡の通行障害は、世界の物流にも深刻な打撃を与えています。現在この状況はすでに1か月以上続いており、物流業界は最初の「運航停止による回避（安全確保）」から、「迂回（ルート変更）と分流」や「再定価」へと徐々に移行しつつあります。

航路や輸送方式が絶えず調整されるにつれて、この打撃は、世界の物流チェーンの中でリスクと収益の再配分を促しています。ホルムズ海峡危機がさらに拡大するにつれ、中東の原油の輸出が妨げられ、アジアおよび欧州の買い手は、代替の調達先として米国や西アフリカなどへより多く目を向け始めています。

関係者は次のように述べています。「海運にとっては、もともと通常の積載量の30%分ほどの原油が、出てこない状態になります。輸入国側は必死に別の場所を探しているのに、船がそれに間に合うように再配車（再調整）できていないのです。」

それに比べて、航空物流はこの危機の中でより複雑な状況にあります。ひとつには、海運が妨げられたことで、一部の高い時間価値を持つ高付加価値貨物が空輸へ振り替えられ、直接的に運賃を押し上げています。もうひとつには、空輸の価格は上昇しているものの、航空物流会社自身も燃料コストの急騰など複数の大きな圧力に同時に直面しています。現時点では、地域の紛争に終わりが見えていないため、この物流チェーンの組み替えはまだ続いています。

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