世界のDRAMメーカーが値上げサイクルを開始し、A株のメモリーチップ関連株は1四半期決算の業績が大幅に伸びた。 **百花医薬 実質的支配者** **金華市の国有資産監督管理委員会へ変更** 4月7日夜、**百花医薬（600721）**は公告を発表し、同社の持株株主および実質的支配者が、金華市聚新企業管理パートナーシップ（有限合伙）と《株式譲渡契約書》を締結したことを明らかにした。合計7952.51万株の無制限流通株（総株式数の20.68%）を譲渡する予定で、譲渡総額は8.9億元、1株当たり11.19元に換算される。**取引が完了すると、同社の持株株主は自然人から金華聚新に変更され、実質的支配者は金華市人民政府国有資産監督管理委員会に変更される。元の持株株主は同社の株式を保有しなくなる。** 譲受人の金華聚新および執行事務パートナーである金華智荟企業管理有限公司は、本件買収資金の出所はすべて自己資金または合法的に調達した資金であり、そのうち自己資金の割合は50%を下回らない、すなわち4.45億元を下回らないと約束している。本株式譲渡の完了日から36か月以内に、本取引によって取得した上場会社株式を質入れしない。 百花医薬は3月30日夜に、支配権変更事項を計画していることに関する停止公告を公表した。停止前に同社株価は連続して上昇し、3月24日—3月30日の5取引日での上昇率は19.62%に達した。 **注目すべき点は、3月30日の取引終了時点で百花医薬の株価が10.18元であることで、つまり今回の買収はプレミアムによるものだ。譲渡価格11.19元/株は取引終了値に対して約9.92%のプレミアムとなる。** 百花医薬は先日、2025年度報告書も公表しており、売上高は3.88億元で前年同期比0.66%増、5年連続で増収を達成している。帰属する純利益は0.41億元で、前年同期比微減1.91%。同社は全株主に対し1株当たり現金配当0.04元（税控除前）を予定しており、2025年度の現金配当総額は1538.19万元で、帰属する純利益に占める割合は37.8%となる。 **機関：Consumer級DRAMは** **引き続き四半期で45%—50%増** 2026年以降、世界のDRAMメーカーはほぼ同時に値上げサイクルを開始している。 4月7日、TrendForce集邦コンサルティングによる最新のメモリ産業研究によれば、大手メーカーの成熟DDR4以下製品の製造から段階的に撤退する戦略は変わらない。市場の供給構造が継続して引き締まる中、過去数か月の総体的な価格は驚くべき上昇幅を積み上げている。 TrendForce集邦コンサルティングは、供給の継続的な縮小、受注の移転、ならびに成熟プロセスのサプライヤーによる生産能力の拡張が見込みに届かない等の要因を踏まえ、**2026年第2四半期のConsumer DRAM契約価格は引き続き四半期で45%—50%増となる見通し**だと予想している。 TrendForce集邦コンサルティングによると、2026年3月のConsumer DRAMの値上げを後押しする勢いは、4Gb未満の容量製品に集中している。例えばDDR4の4Gbの平均単価は月間で20%以上増となり、高容量製品を明確に上回る。現在、DDR3およびDDR2市場でも受注の切り替え需要が出始めているが、生産能力の制約により、3月のDDR3およびDDR2の各容量製品の平均単価はいずれも20%—40%程度の上方修正となり、上昇幅はさらに顕著になっている。 また、海外の一部大手メーカーがDRAM価格を引き上げている。环球網科技の総合報道によると、三星電子は第2四半期に供給するDRAMの価格が第1四半期より約30%上昇するとしている。これに先立ち、三星電子は2026年の第1四半期にDRAMの平均価格をすでに倍増させており、SKハイニックスやミクロンなども傘下のDRAM製品に値上げを実施している。 **今回のDRAM上昇相場は主に、世界のAI投資の爆発的な成長によって牽引されている。AIサーバーのメモリ消費量は非常に大きく、高い利益率が見込めるAIチップの需要を満たすため、ストレージメーカーはこぞってHBMおよび高端DDR5へ生産能力を振り向け、汎用DRAMの供給を直接的に大幅に縮小させた。** 愛建証券のリサーチレポートによれば、国産のメモリチップの産業チェーンが、歴史的な発展機会の一巡を迎えることを期待している。具体的な産業チェーンの各段階には、メモリーチップのモジュール、メモリーチップの封止・テスト、メモリーチップの製造、ならびに上流の関連設備・材料が含まれる。中でも、設備と材料もまた、国産半導体産業の発展における「ボトルネック」段階であるため、国産代替に関連する投資機会を重点的に注目することを提案している。 **メモリーチップ関連株** **1四半期決算の業績が急増** 4月7日夜、メモリーチップ関連株の**香農芯創**は2026年の第1四半期業績予告を発表した。帰属する純利益は11.4億元—14.8億元を見込んでおり、前年同期比は6714.72%—8747.18%と大幅に増加し、同社の2025年度の業績速報で示された通年の純利益を上回る見通しだ。同社は、生成AI（AGI）アプリケーション需要が力強く拡大していることにより、業界の景況感が引き続き上向き、企業向けストレージ製品の価格が継続して上昇し、収益力が継続的に改善され、利益水準が大幅に引き上げられていると述べている。 香農芯創以外にも、ストレージ分野の銘柄では**德明利**が先日、第1四半期の業績予告を公表している。帰属する純利益は31.5億元—36.5億元を見込み、前年同期は6908.77万元の赤字だったが、巨額の黒字へ転じる。同社は、同社がストレージの主力事業に継続して深く取り組み、データセンター、消費者向けエレクトロニクス、産業用制御などの分野に向けて、差別化された受注仕様のストレージソリューションを展開してきたことで、市場拡大が継続的に成果を上げ、製品出荷量が増加し、売上高の大幅な増加につながっていると述べている。 證券時報・データ宝の統計によると、A株市場でストレージ分野に属する銘柄は合計55銘柄あり、ストレージ値上げの熱潮の中で、コンセプト株は機関投資家から大きな注目を集めている。24銘柄は5社以上の機関による格付けを獲得しており、全体に占める割合は4割を超える。 5社以上の機関による一致予測によれば、上記24銘柄はいずれも2026年および2027年において純利益の継続的な増加が見込まれており、増加率の平均は20%以上となる。 格付け機関数が最も多いのは**兆易创新**で、合計33の機関による格付けがある。機関一致予測では、同銘柄の2026年—2027年の純利益成長率はそれぞれ71.95%、24.08%に達する。 次に**中微公司、北方华创**があり、いずれも27の機関による格付けがある。機関一致予測では、2026年の純利益成長はそれぞれ30%以上となる。（出所：データ宝）
大牛株純利益最高暴増8747.18% ストレージ価格上昇の波は続く
世界のDRAMメーカーが値上げサイクルを開始し、A株のメモリーチップ関連株は1四半期決算の業績が大幅に伸びた。
百花医薬 実質的支配者
金華市の国有資産監督管理委員会へ変更
4月7日夜、**百花医薬（600721）**は公告を発表し、同社の持株株主および実質的支配者が、金華市聚新企業管理パートナーシップ（有限合伙）と《株式譲渡契約書》を締結したことを明らかにした。合計7952.51万株の無制限流通株（総株式数の20.68%）を譲渡する予定で、譲渡総額は8.9億元、1株当たり11.19元に換算される。取引が完了すると、同社の持株株主は自然人から金華聚新に変更され、実質的支配者は金華市人民政府国有資産監督管理委員会に変更される。元の持株株主は同社の株式を保有しなくなる。
譲受人の金華聚新および執行事務パートナーである金華智荟企業管理有限公司は、本件買収資金の出所はすべて自己資金または合法的に調達した資金であり、そのうち自己資金の割合は50%を下回らない、すなわち4.45億元を下回らないと約束している。本株式譲渡の完了日から36か月以内に、本取引によって取得した上場会社株式を質入れしない。
百花医薬は3月30日夜に、支配権変更事項を計画していることに関する停止公告を公表した。停止前に同社株価は連続して上昇し、3月24日—3月30日の5取引日での上昇率は19.62%に達した。
注目すべき点は、3月30日の取引終了時点で百花医薬の株価が10.18元であることで、つまり今回の買収はプレミアムによるものだ。譲渡価格11.19元/株は取引終了値に対して約9.92%のプレミアムとなる。
百花医薬は先日、2025年度報告書も公表しており、売上高は3.88億元で前年同期比0.66%増、5年連続で増収を達成している。帰属する純利益は0.41億元で、前年同期比微減1.91%。同社は全株主に対し1株当たり現金配当0.04元（税控除前）を予定しており、2025年度の現金配当総額は1538.19万元で、帰属する純利益に占める割合は37.8%となる。
機関：Consumer級DRAMは
引き続き四半期で45%—50%増
2026年以降、世界のDRAMメーカーはほぼ同時に値上げサイクルを開始している。
4月7日、TrendForce集邦コンサルティングによる最新のメモリ産業研究によれば、大手メーカーの成熟DDR4以下製品の製造から段階的に撤退する戦略は変わらない。市場の供給構造が継続して引き締まる中、過去数か月の総体的な価格は驚くべき上昇幅を積み上げている。
TrendForce集邦コンサルティングは、供給の継続的な縮小、受注の移転、ならびに成熟プロセスのサプライヤーによる生産能力の拡張が見込みに届かない等の要因を踏まえ、2026年第2四半期のConsumer DRAM契約価格は引き続き四半期で45%—50%増となる見通しだと予想している。
TrendForce集邦コンサルティングによると、2026年3月のConsumer DRAMの値上げを後押しする勢いは、4Gb未満の容量製品に集中している。例えばDDR4の4Gbの平均単価は月間で20%以上増となり、高容量製品を明確に上回る。現在、DDR3およびDDR2市場でも受注の切り替え需要が出始めているが、生産能力の制約により、3月のDDR3およびDDR2の各容量製品の平均単価はいずれも20%—40%程度の上方修正となり、上昇幅はさらに顕著になっている。
また、海外の一部大手メーカーがDRAM価格を引き上げている。环球網科技の総合報道によると、三星電子は第2四半期に供給するDRAMの価格が第1四半期より約30%上昇するとしている。これに先立ち、三星電子は2026年の第1四半期にDRAMの平均価格をすでに倍増させており、SKハイニックスやミクロンなども傘下のDRAM製品に値上げを実施している。
今回のDRAM上昇相場は主に、世界のAI投資の爆発的な成長によって牽引されている。AIサーバーのメモリ消費量は非常に大きく、高い利益率が見込めるAIチップの需要を満たすため、ストレージメーカーはこぞってHBMおよび高端DDR5へ生産能力を振り向け、汎用DRAMの供給を直接的に大幅に縮小させた。
愛建証券のリサーチレポートによれば、国産のメモリチップの産業チェーンが、歴史的な発展機会の一巡を迎えることを期待している。具体的な産業チェーンの各段階には、メモリーチップのモジュール、メモリーチップの封止・テスト、メモリーチップの製造、ならびに上流の関連設備・材料が含まれる。中でも、設備と材料もまた、国産半導体産業の発展における「ボトルネック」段階であるため、国産代替に関連する投資機会を重点的に注目することを提案している。
メモリーチップ関連株
1四半期決算の業績が急増
4月7日夜、メモリーチップ関連株の香農芯創は2026年の第1四半期業績予告を発表した。帰属する純利益は11.4億元—14.8億元を見込んでおり、前年同期比は6714.72%—8747.18%と大幅に増加し、同社の2025年度の業績速報で示された通年の純利益を上回る見通しだ。同社は、生成AI（AGI）アプリケーション需要が力強く拡大していることにより、業界の景況感が引き続き上向き、企業向けストレージ製品の価格が継続して上昇し、収益力が継続的に改善され、利益水準が大幅に引き上げられていると述べている。
香農芯創以外にも、ストレージ分野の銘柄では德明利が先日、第1四半期の業績予告を公表している。帰属する純利益は31.5億元—36.5億元を見込み、前年同期は6908.77万元の赤字だったが、巨額の黒字へ転じる。同社は、同社がストレージの主力事業に継続して深く取り組み、データセンター、消費者向けエレクトロニクス、産業用制御などの分野に向けて、差別化された受注仕様のストレージソリューションを展開してきたことで、市場拡大が継続的に成果を上げ、製品出荷量が増加し、売上高の大幅な増加につながっていると述べている。
證券時報・データ宝の統計によると、A株市場でストレージ分野に属する銘柄は合計55銘柄あり、ストレージ値上げの熱潮の中で、コンセプト株は機関投資家から大きな注目を集めている。24銘柄は5社以上の機関による格付けを獲得しており、全体に占める割合は4割を超える。
5社以上の機関による一致予測によれば、上記24銘柄はいずれも2026年および2027年において純利益の継続的な増加が見込まれており、増加率の平均は20%以上となる。
格付け機関数が最も多いのは兆易创新で、合計33の機関による格付けがある。機関一致予測では、同銘柄の2026年—2027年の純利益成長率はそれぞれ71.95%、24.08%に達する。
次に中微公司、北方华创があり、いずれも27の機関による格付けがある。機関一致予測では、2026年の純利益成長はそれぞれ30%以上となる。
（出所：データ宝）