**主要財務指標：当期純利益が赤字から黒字へ転換 純資産は前年同期比で38%下落****利益と純資産の変動**2025年、嘉実優勢セレクト・ミックスA類の持分は当期純利益256,040,401.45元を計上し、2024年の-34,743,072.25元から**899%の急増**となりました。C類の持分の当期純利益は12,270,571.06元で、2024年の-2,167,560.51元から黒字転換しています。期末の純資産合計は711,347,809.53元で、2024年末の1,152,827,461.56元から**441,479,652.03元減少**し、前年同期比で**38.3%下落**しています。| 指標 || --- |嘉実優勢セレクト・ミックスA |嘉実優勢セレクト・ミックスC || --- | --- || 当期利益（2025年） |256,040,401.45元 |12,270,571.06元 || 当期利益（2024年） |-34,743,072.25元 |-2,167,560.51元 || 利益変動率 |899% |665% || 期末純資産（2025年） |687,142,908.60元 |24,204,900.93元 || 期末純資産（2024年） |1,119,672,830.59元 |33,154,630.97元 || 純資産変動率 |-38.6% |-27.0% |**純資産価額の推移：ベンチマークを8ポイント上回る**2025年、A類の純資産価額の成長率は**26.54%**、C類は**25.63%**で、いずれも業績比較ベンチマークの**18.42%**を大幅に上回り、超過収益はそれぞれ8.12%および7.21%でした。過去3年間のA類の累計純資産価額成長率は25.99%、年率リターンは約8%で、ベンチマークの24.09%を顕著に上回っています。| 段階 || --- |A類の純資産価額成長率 |C類の純資産価額成長率 |業績ベンチマーク収益率 || --- | --- | --- || 過去1年 |26.54% |25.63% |18.42% || 過去3年 |25.99% |23.59% |24.09% || 設立以来 |4.32% |1.42% |-3.64% |**投資戦略：有色金属とメディア・インターネットが中核の配分****業種配分：有色金属と航空をオーバーウェイト**運用会社は年次報告書の中で、2025年の重点配分として**有色金属**（銅、黄金、アルミ）、**メディア・インターネット**（AI、ゲーム）および**航空業**を挙げ、さらに保険株を増やしたと述べています。そのうち、有色金属セクターが主要な収益に貢献しており、LMEの金現物は通年で大幅に64.6%上昇しました。銅やアルミなどの銘柄は供給制約と利下げ見通しに後押しされ、上昇率が顕著でした。**株式投資の内訳：紫金鉱業、テンセント・ホールディングスが上位2つの最大重ね投資**期末の上位10銘柄の合計は、ファンドの資産純価値の**53.7%**を占めています。最大の重ね投資銘柄である紫金鉱業（601899）の保有額は71,263,278元で、比率は10.02%です。2番目の重ね投資銘柄であるテンセント・ホールディングス（00700）の保有額は70,928,873元で、比率は9.97%です。香港株式の売買を通じた投資比率は39.73%で、主な配分はインターネットおよび資源系の銘柄です。| 順位 || --- |株式コード |銘柄名 |保有額（元） |純資産比率 || --- | --- | --- | --- || 1 |601899 |紫金鉱業 |71,263,278.00 |10.02% || 2 |00700 |テンセント・ホールディングス |70,928,873.06 |9.97% || 3 |600036 |招商銀行 |56,611,028.00 |7.96% || 4 |601318 |中国平安 |31,291,495.20 |4.40% || 5 |01818 |招金鉱業 |28,875,582.11 |4.06% |**費用と取引：管理費が7.9%減少 取引手数料は大手証券会社に集中****管理費と保管費**2025年に当期発生したファンド管理費は**12,703,625.68元**で、2024年の13,789,421.34元から**7.9%**減少しました。保管費は**2,117,270.96元**で、2024年の2,298,237.02元から**7.9%**減少しており、費用が下がった主な要因はファンド規模の縮小です。**取引費用と手数料の支払い**通年の株式取引手数料は**1,384,494.12元**で、このうち中信証券、国盛証券、中信建投が手数料支払い上位3社に入り、それぞれの比率は33.64%、13.84%、10.99%でした。株式の売買スプレッド収入は**150,657,001.44元**で、2024年の-46,315,217.25元から**425%**の黒字転換（損失の解消）を達成しました。**持分と受益者：A類は純解約51.5% 個人投資家の比率100%****持分の変動：大規模な解約により規模が半減**A類の期首は1,358,172,645.43口で、期末は658,714,188.40口となり、純解約は**709,361,286.64口**で、解約率は**51.5%**です。C類の期首は41,067,456.31口で、期末は23,866,486.14口となり、純解約は**38.6%**です。| 项目 || --- |A類の持分（口） |C類の持分（口） || --- | --- || 期首持分 |1,358,172,645.43 |41,067,456.31 || 期末持分 |658,714,188.40 |23,866,486.14 || 純解約口数 |-709,361,286.64 |-23,200,970.17 || 純解約率 |-51.5% |-38.6% |**受益者の構成：機関投資家は不在 口座当たり保有は9.37万口**期末の受益者の総口座数は7,287口座で、すべて個人投資家です。口座当たりのファンド持分は**93,671口**（約9.37万口）です。A類は口座当たり111,779口、C類は16,358口であり、A類の投資家の保有集中度がより高いことを示しています。**リスクと見通し：流動性の圧力に注意 低位資産の配置機会が見えてくる****リスクの注意喚起**2. **流動性リスク**：A類の持分は純解約が50%を超えており、組み合わせ調整の柔軟性に影響する可能性があるため、今後の解約による純資産価額への打撃を注視する必要があります。 4. **コンプライアンスリスク**：運用会社は2025年11月、「合規内控、投資運用、会社ガバナンス」の問題により北京証券監督管理局から是正を命じられ、固定収益型商品の登録を3か月停止されました。是正の効果を継続的に追跡する必要があります。 6. **持株集中リスク**：上位10の重ね投資銘柄の比率が50%を超えており、コア銘柄の変動が強まると、純資産価額の変動を拡大させる可能性があります。**運用会社の見通し**運用会社は、市場が2024年9月から反転上昇して1年経ったものの、それでもなお多くの業種のバリュエーションが低位にあると考えています。自社の銘柄選定余地は十分にあります。今後も**低位資産**と**大きな変化のある業種**に引き続き注目し、安全余裕を前提として高い期待リターンをもたらす銘柄を配置するとともに、上昇率が大きい銘柄については冷静で合理的な評価を維持します。**重要データの概要**| 指標 || --- |2025年のデータ |2024年のデータ |変動率 || --- | --- | --- || 期末純資産 |7.11億元 |11.53億元 |-38.3% || 株式投資収益 |1.51億元 |-0.46億元 |425% || 管理費 |1270万元 |1379万元 |-7.9% || A類の持分の純資産価額 |1.0432元 |0.8244元 |26.5% || 受益者の口座数 |7287口座 |—— |—— |（データ出所：嘉実優勢セレクト・ミックス型証券投資ファンド2025年年次報告書）声明：市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。この記事はAI大規模モデルが第三者のデータベースに基づき自動で配信するものであり、新浪财经APPの見解を示すものではありません。この記事に掲載されたいかなる情報も、すべて参考情報としてのみ扱われ、個人の投資助言を構成するものではありません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までお問い合わせください。 大量の情報、精密な解釈は、Sina Financeアプリで 編集担当：小浪快報
嘉実優位セレクト・ミックス年次報告の読み解き：持分が51%縮小 純利益が899%急増 有色金属の配分が収益エンジンに
主要財務指標：当期純利益が赤字から黒字へ転換 純資産は前年同期比で38%下落
利益と純資産の変動
2025年、嘉実優勢セレクト・ミックスA類の持分は当期純利益256,040,401.45元を計上し、2024年の-34,743,072.25元から899%の急増となりました。C類の持分の当期純利益は12,270,571.06元で、2024年の-2,167,560.51元から黒字転換しています。期末の純資産合計は711,347,809.53元で、2024年末の1,152,827,461.56元から441,479,652.03元減少し、前年同期比で38.3%下落しています。
純資産価額の推移：ベンチマークを8ポイント上回る
2025年、A類の純資産価額の成長率は26.54%、C類は**25.63%で、いずれも業績比較ベンチマークの18.42%**を大幅に上回り、超過収益はそれぞれ8.12%および7.21%でした。過去3年間のA類の累計純資産価額成長率は25.99%、年率リターンは約8%で、ベンチマークの24.09%を顕著に上回っています。
投資戦略：有色金属とメディア・インターネットが中核の配分
業種配分：有色金属と航空をオーバーウェイト
運用会社は年次報告書の中で、2025年の重点配分として有色金属（銅、黄金、アルミ）、メディア・インターネット（AI、ゲーム）および航空業を挙げ、さらに保険株を増やしたと述べています。そのうち、有色金属セクターが主要な収益に貢献しており、LMEの金現物は通年で大幅に64.6%上昇しました。銅やアルミなどの銘柄は供給制約と利下げ見通しに後押しされ、上昇率が顕著でした。
株式投資の内訳：紫金鉱業、テンセント・ホールディングスが上位2つの最大重ね投資
期末の上位10銘柄の合計は、ファンドの資産純価値の**53.7%**を占めています。最大の重ね投資銘柄である紫金鉱業（601899）の保有額は71,263,278元で、比率は10.02%です。2番目の重ね投資銘柄であるテンセント・ホールディングス（00700）の保有額は70,928,873元で、比率は9.97%です。香港株式の売買を通じた投資比率は39.73%で、主な配分はインターネットおよび資源系の銘柄です。
費用と取引：管理費が7.9%減少 取引手数料は大手証券会社に集中
管理費と保管費
2025年に当期発生したファンド管理費は12,703,625.68元で、2024年の13,789,421.34元から7.9%減少しました。保管費は2,117,270.96元で、2024年の2,298,237.02元から**7.9%**減少しており、費用が下がった主な要因はファンド規模の縮小です。
取引費用と手数料の支払い
通年の株式取引手数料は1,384,494.12元で、このうち中信証券、国盛証券、中信建投が手数料支払い上位3社に入り、それぞれの比率は33.64%、13.84%、10.99%でした。株式の売買スプレッド収入は150,657,001.44元で、2024年の-46,315,217.25元から**425%**の黒字転換（損失の解消）を達成しました。
持分と受益者：A類は純解約51.5% 個人投資家の比率100%
持分の変動：大規模な解約により規模が半減
A類の期首は1,358,172,645.43口で、期末は658,714,188.40口となり、純解約は709,361,286.64口で、解約率は**51.5%です。C類の期首は41,067,456.31口で、期末は23,866,486.14口となり、純解約は38.6%**です。
受益者の構成：機関投資家は不在 口座当たり保有は9.37万口
期末の受益者の総口座数は7,287口座で、すべて個人投資家です。口座当たりのファンド持分は93,671口（約9.37万口）です。A類は口座当たり111,779口、C類は16,358口であり、A類の投資家の保有集中度がより高いことを示しています。
リスクと見通し：流動性の圧力に注意 低位資産の配置機会が見えてくる
リスクの注意喚起
運用会社の見通し
運用会社は、市場が2024年9月から反転上昇して1年経ったものの、それでもなお多くの業種のバリュエーションが低位にあると考えています。自社の銘柄選定余地は十分にあります。今後も低位資産と大きな変化のある業種に引き続き注目し、安全余裕を前提として高い期待リターンをもたらす銘柄を配置するとともに、上昇率が大きい銘柄については冷静で合理的な評価を維持します。
重要データの概要
（データ出所：嘉実優勢セレクト・ミックス型証券投資ファンド2025年年次報告書）
声明：市場にはリスクがあります。投資は慎重に行ってください。この記事はAI大規模モデルが第三者のデータベースに基づき自動で配信するものであり、新浪财经APPの見解を示すものではありません。この記事に掲載されたいかなる情報も、すべて参考情報としてのみ扱われ、個人の投資助言を構成するものではありません。相違がある場合は、実際の公告に従ってください。不明点がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までお問い合わせください。
大量の情報、精密な解釈は、Sina Financeアプリで
編集担当：小浪快報