平安銀行行長：「看見隧道盡頭的曙光」

AIに質問・平安銀行の改革の難所には、ほかにどんな未解明の課題があるのか？

かつての猛スピードで突き進み、その後に深いレベルで転換した平安銀行の新たな業績の発表会および年次報告書のリリースが注目を集めている。

2026年3月23日午後に開催された平安銀行2025年報業績発表会では、南方週末 新金融研究センターの研究員を含む70社超のメディアおよび50社超の投資機関が参加し、オンライン参加投資家はさらに21万人と高く、同社の過去数年でオンライン参加者数の新記録となった。平安銀行の年報発表会がなぜこれほど盛り上がっているのか？

2011年に、旧深発展銀行と旧平安銀行が合併計画を開始し、新たな平安銀行を設立してから、すでに15年が経過した。15年間で、平安銀行の資産規模、売上高（収益）および融資残高の年平均成長率は、同等の上場株式行（上場の同業グループ）でいずれも1位に位置し、その資産規模は、2011年に初めて連結計上された1.25兆元から2025年末にはすでに6兆元に迫っており、その間「量（体量）」の発展速度が最も速い株式制銀行だ。

しかし2023年以降、平安銀行の売上高の成長が鈍化しているのもまた事実だ。とりわけ2023年から売上高が連続3年連続で下落し、累計の下落幅はすでに27%に達している。そのうち2025年の同社の売上高は1314億元にとどまり、前年同期比で10%減で、株式制銀行の中でも最も低迷している。一方で平安銀行は組織構造の大規模な改革を経て、「事業部制の廃止」を完了し、戦略改革の各種タスクを着実に推進している。（「逆勢重任のもとで、平安銀行は大規模に陣容を組み替えた。業績は再び押し上げられるのか？」「平安銀行のリテール事業はすでに“止血”したが、脱却にはまだ粘り強さが必要」参照）

上下の波の中で、経営陣は2026年をどう位置づけるのか。平安銀行の行長・冀光恒はこう述べた。「2026年の当社の経営目標は『再び成長軌道に戻る』です。平安銀行の各改革タスクは70%以上が完了しており、戦略改革も初期の成果が見えています。既存分の整理が進み、不良が底を打ち、量・価格・リスクの“三つがよりバランスする”につれ、私たちはトンネルの出口に光が見えるところまで来ています。」

どうやって「再び成長軌道に戻る」のか。経営陣は多面的に細かく説明しており、リテール事業の能動的な調整はすでに終盤に近い。平安銀行のリテール事業を分管する執行役員（行長補佐）・王軍は、2026年に同社のリテール事業の売上高と利益がさらに改善すると予測した。副行長・方蔚豪は、南方週末 新金融研究センターの研究員による関連質問への回答で、平安銀行はすでに、上から下までのテクノロジー・ファイナンスの立体的な運営体系を構築しており、それが改革の突破口だと述べた。

本部の組織を微調整

過去3年の各業績発表会と同様に、冀光恒は主要メンバーおよび10名超の一級部署責任者とともに登壇した。南方週末 新金融研究センターの研究員は現場で、1年前と比べて今回の会議に出席する平安銀行の経営陣には「新しい顔」が非常に多いことに気づいた。とりわけ、公（法人）およびリテールの2名の行レベルの高位幹部はいずれも交代済みで、副行長・方蔚豪が公を分管し、行長補佐・王軍がリテールを分管している。さらに、リテール、リスク管理など複数の一級部署のゼネラルマネージャーも今回が初登壇だった。

平安銀行の行長・冀光恒（取材提供写真）

平安銀行の2025年年報が開示した最新の組織図によれば、総行の一級部署の総数17は変えない一方で、一級部署の構成には「1つ増えて1つ減る」変化があった。具体的には、リスク管理領域では一級部署として「信用貸付商品センター」を新設し、リテール領域では従来の「プライベートバンク・ウェルス製品イノベーション部」を「プライベートバンク・ウェルス部」に統合した。

組織調整の背後にある理由は何か。南方週末 新金融研究センターの研究員によると、前者を創設した主な目的は、同社の中間（手数料）収益ビジネスによりよくサービスすることにある。後者は実際には従来の「保険金融事業部」であり、「プライベートバンク部」と統合した後、同社のプライベートバンク業務に対する総合的な金融サービスをよりよく提供できるようになるという。

年報によれば、2025年に平安銀行の代理個人保険保険料規模は前年同期比で35.3%増、代理個人保険収益は12.9億元で前年同期比53.3%増だった。増分は同社の代理および手数料収益の増分の65%を占め、同社の中間業務収益の重要な貢献源となっている。

リテールが下げ止まり、底打ちへ

個人保険代理業務は平安銀行の多くのリテール事業のうちの氷山の一角にすぎない。平安銀行の2025年度報告書では、リテール業務の主要指標が下げ止まり、年報の大きな見どころとなっている。

2025年、平安銀行のリテール金融事業は純利益26.83億元を実現し、前年同期比で23.94億元増加した。同社の通期純利益が前年同期比で18.75億元減少し、かつ2年連続でマイナス成長という背景のもと、この指標はとりわけ貴重だ。

王軍は、リテール業務の転換点は4つの側面で示せると述べた。1つ目はリテール資産の品質が継続的に改善していること。2025年の個人ローン不良率は前年同期比で0.16%低下しており、2020年以来初の低下だ。2つ目はリテール業務の規模が下げ止まり、安定していること。2025年末の個人ローン残高は前年同期比で2.25%減となったものの、下落幅は2024年の時点より8.3ポイント縮小した。とりわけ2025年下半期には個人向け貸付残高が前半期比で13億元回復しており、信用供給（融資面）の能動的な調整はすでに終盤に近づいていることを示している。同時に、クレジットカード業務は上半期に前年同期比で減少した基盤の上で、下半期に106億元のプラス成長を実現し、通期の分割・リボ（分割およびリボルビング）資産も堅調に増加している。

3つ目は、銀行の金融監督上の運用資産（銀管資産）の構造がさらに最適化されていること。普通預金（当座性預金）の期中平均占有率は期首から2.3ポイント上昇した一方、利息の支払率は36ベーシスポイント低下した。4つ目は、大規模ウェルスマネジメントの手数料収入が前年同期比で15.8%増加し、リテール事業の売上高の下落幅を前年同期比で大幅に12.4ポイント縮小させたことだ。

「リスクの整理が進み、顧客セグメントの構成が最適化され、企業の減損損失の前年同期比が低下したことが、リテールの純利益の回復的な増加につながっています。2026年には、リテール業務の売上高と利益がさらに向上し、改善されると私たちは初期的に見ています。」

法人が改革を開始

リテール転換が「トンネルの出口の光」に差しかかる一方で、冀光恒が全社に成長を求めた法人事業は健康なのだろうか？

年報によれば、平安銀行の2025年末の法人向け融資残高は前年同期比で3.5%増だが、低収益の手形・証書（票证）ビジネスの規模は1300億元圧縮された。これと同時に、平安銀行の法人向け融資の不良率は期首から0.17ポイント上昇して0.87%に達し、連続3年上昇しているものの、株式制銀行の中ではなお比較的良好な水準を維持している。

方蔚豪はこう述べた。「2025年は、平安銀行の法人改革計画の実施に向けたパイロット（試行）を始めた初年度です。我々の全体的な戦略は、やはり『精鋭化する』ことに堅持します。顧客を精鋭化し、業界を精鋭化し、商品を精鋭化する。そのうち、業界を精鋭化することもまた、平安銀行の法人改革計画のパイロットにおける重要な側面です。」

方蔚豪はさらに説明した。リスク管理部門と連携し、産業の方向性—産業のレーン—産業チェーン—産業の各局面という道筋に沿って、同社が最も先に参入できると考える局面を見つけたのだ。2025年末までに同社は、6つの業界を選定して参入しており、それぞれ業界に適応した商品政策などを整備している。

平安銀行が選んだ業界はどれか。年報によれば、公的事業、デジタル産業、製造業、医療、エネルギー、自動車の6つの重点細分業界の融資残高は、前年末からそれぞれ500億元超の増加となり、同社の増加した法人向け融資残高のほぼ90%を占めた。方蔚豪は「年間の結果を見ると、上記の業界の経営指標は『量、価格、リスク、顧客、回収（収益化）』の5つの次元で、一般的な法人顧客の平均水準を数十ポイント上回っています」と述べた。

銀行の法人領域において、テクノロジー・ファイナンスは南方週末 新金融研究センターが4年連続で調査の重点としてきたテーマでもあり、平安銀行が“五つの大きな取り組み”をしっかり行うための突破口でもある。

方蔚豪は、南方週末 新金融研究センターの研究員の関連質問に答え、平安銀行はすでに、総行から支店、特徴ある支店、そして専門の運営チームまでを含む、テクノロジー・ファイナンスの立体的な運営体系を構築していると述べた。資産配分では、テクノロジー・ファイナンスにより多くを振り向けており、たとえばテック企業向け融資への利息補助、テクノロジー・ファイナンスを支店の評価体系に組み込むことなどが含まれる。

「2026年も、ニューエナジー車（新エネルギー車）、新エネルギー、先進製造業、商業宇宙などの製造企業に対して、より多くの支援と投下を続けます。」方蔚豪は「我々もまた、次世代の新しい質の生産力に密接に注目しています。たとえば人工知能、脳—機械インターフェース、具現型知能、量子計算など、いまは『小さな芽が出たばかり』の段階にあるものの、将来的には銀行業界の関心のホット分野になる可能性があります」と述べた。

支店改革は進行中

すでに4年目に入った平安銀行の改革について、冀光恒は改革の進捗は70%完了していると認めつつも、現在は「難所（深水区）」に入っており、今後はさらに多くが継続的に細分化され、じっくりと推進する必要があるとした。「この過程で歴史的な問題を消化し、同時に新たな推進力を形成したい」との希望を述べた。

どのタスクがまだ完了していないのか、どれが「難所」なのかについては、経営陣は明言していない。南方週末 新金融研究センターの研究員は、平安銀行の過去3年の業績発表会で経営陣が挙げたタスクリストと照合したところ、冀光恒が人体の「腰部」に例えた中間エリアや遅れたエリアである支店は、経営陣が紹介した各成果の中での言及が多くなかった。

実際、支店改革には冀光恒が大きな期待を寄せている。2026年の重点業務に触れた際、冀光恒はこう述べた。「我々の最も頭の部分にある6つの支店は全行の売上高の約60%を占める一方で、『腰部』の支店の潜在力を引き上げるには、ある程度時間が必要です。これは発展の不均衡という問題です。したがって、今は重点エリアの重点支店、重点業界が耐えられるようにしなければなりません。」

なぜ重点支店が「耐え抜くこと」を求めるのか。年報によれば、2025年末時点で平安銀行は、中国で青海・西蔵を除く29の省（自治区・直轄市）および香港特別行政区に、計110支店、1108の拠点（網点）を設置しており、拠点数は前年同期比で3.6%改善されている。内訳として、北京・上海・広州・深センおよび杭州・南京の6つの主要支店の資産規模の合計は約2兆元で、同社総資産の約1/3を占めるが、前年同期比では2.5%減である。唯一、広州支店の資産規模だけがプラス成長を維持しており、主要支店の資産増加率が圧迫されていることを示している。

同時に、順位7位から20位の支店群の中では、9つの支店で資産構成比が前年同期比で低下しており、そのうち7つは資産規模がマイナス成長で、個別の支店では下落幅が10%を超えるものさえある。資産規模が下がった支店では、拠点数や従業員数も概ねマイナス成長となっている。

しかし「腰部」にも優秀なところはある。同社の重慶、東莞、上海自由貿易区、香港の4支店では、資産規模の成長がいずれも20%に達するか、それを超えた。では「腰部」をさらに強くするにはどうするのか。冀光恒は、2025年に総行が支店に対して、プロジェクトの試行、資源のインセンティブ、審査効率などの面で比較的よく対応できていたと述べた。また、総行と支店の幹部の人事ローテーションをつなぎ、適した人材をよりその価値を発揮できるポストに配置して、幹部の専門能力および総合的な管理能力を高めるとしている。

南方週末 新金融研究センターの研究員は、2026年以来、平安銀行の上海、武漢、海口など複数の重要支店で人事の変動があり、個別には主要支店および「腰部」支店で「トップ交代」が起きていること、同時に複数の支店で副行長が密集して昇進していることに注目した。

かつては強気に攻めていたが、現在は改革の難所に入ったこの銀行は、経済の転換の局面を観察する絶好のサンプルだ。それが立体化された体系的な改革を通じて、真の転換を実現できるかどうかは、なお時間が必要だ。

南方週末研究員　李鶴鳴

編集担当　豊雨