資金博弈猪周期左側チャンス、農業ETF天弘(512620)の対象指数が直線的に上昇し、1%以上の上昇

2026年4月7日 10:24時点、アグリETF 天弘（512620）の売買代金は増加し続けており、連動する中証農業テーマ指数（000949）は強勢に1.23%上昇しています。構成銘柄では、中牧股份が10.06%上昇し、 中粮科技が8.17%上昇、揚農化工が6.32%上昇、海南橡胶、巨星農牧などの個別株も連れ高しています。

4月3日時点で、アグリETF 天弘（512620）の直近1週間の規模は591.18万元増加し、直近1週間の口数は900.00万口増加しており、大幅な成長を実現しています。

資金流入の面では、アグリETF 天弘（512620）は直近5営業日で合計2118万元の「資金吸収」がありました。

【製品の見どころ】

アグリETF 天弘（512620）は中証農業指数を緊密にトラッキングしており、畜産、農業化学などの分野をカバーしています。構成銘柄には牧原股份、温氏股份、海大集団などの農業の主要企業が集約されており、多角的な配分を実現しています。

【関連製品】

アグリETF 天弘（512620）は、店頭連結ファンド（A：010769；C：010770）に対応しています。

【注目の出来事】

豚の価格が継続して下落し、豚サイクルが深い底の区間に入る

最近、国内の豚市場は低迷が続いています。特に3月末時点では全国の「外三元」豚の平均価格が最低で9.33元/kgまで下落し、10元/kgの市場の心理的な節目を突き破るだけでなく、2019年以来の7年ぶりの新安値を更新しました。さらに、2018年の第2四半期の9.92元/kgという、直近10年での過去最低水準をも下回り、過去4回の豚サイクルの底値価格レンジに全面的に入りました。

業界関係者の間では、2026年は近年の豚サイクルの中で「最も厳しい1年」になるとの見方が一般的です。こうした背景のもと、2026年以来、国家は中央政府による2回の豚の買い取り備え（生豚備蓄の托底）を実施しています。生産能力が実質的に調整されるまでの間は、豚価は短期的には高い確率で低位での横ばい（ボラティリティの低い動き）にとどまる可能性が高いです。

【機関の見解】

華創証券は、豚の畜産業は底の局面での先回りの配置が重要であり、効率は成長より優先、質は規模より優先だとしています。現在、豚の畜産セクターのバリュエーション水準は相対的に低位にあり、安全余力は十分です。さらに、飼料原料価格によるコスト削減への寄与の限界が弱まっていること、種豚の系統入れ替えが終盤に入っていること、豚病の予防・防疫が安定運用に移っていることなどにより、業界のコスト削減と増産効率の改善は「深い水域」に入ってきています。

【さらに製品】