証券時報記者 劉藝文証券時報記者によると、中国証券業協会（以下「中証協」）は近日、証券業界に対して『証券会社2025年度の経営状況分析』（以下『分析』）を配布した。『分析』で明らかにされたデータによると、2025年末時点で、証券会社のスワップ・ファシリティの取扱金額の累計は1050億元であり、A株（中国本土株式市場）に増量資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化している。さらに、海外機関および個人が保有する国内株式は約3.7兆億元で、増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が継続して高まっている。8割超の証券会社が利益計上『分析』のデータによると、2025年の証券業界による実体経済への直接金融支援は8万億元超だった。2025年末時点で、全国の証券会社の総資産、純資産、純資本はそれぞれ14.83万億元、3.34万億元、2.44万億元であり、前年同期比でそれぞれ14.66%、6.53%、5.27%増加した。業界の資本力は引き続き強化され、全体のリスク管理指標は監督・警戒の基準を上回っている。業界全体の営業収入、純利益はそれぞれ5411.71億元、2194.39億元で、前年同期比でそれぞれ19.95%、31.20%増加し、経営の質と効率は着実に向上した。そのうち、128社の証券会社が利益を計上し、黒字率は85.3%に達した。業界平均の自己資本利益率（ROE）は6.79%で、前年から1.29ポイント上昇した。収入の伸び率の観点では、ブローカレッジ業務（証券仲介業務）の増加幅が最大だった。2025年、業界全体のブローカレッジ業務の純収入は1822.84億元で、前年同期比42.50%増加した。主な要因は、A株相場が回復し好調となり、取引の活発度が顕著に高まったことなどの恩恵による。収入構成の観点では、自社勘定（プロプライエタリ）業務は連続3年、業界最大の収入源としてトップの座を占めている。2025年、業界全体の自社勘定業務の収入は1853.24億元で、構成比は34.24%。その内訳では、株式投資規模が前年同期比36.47%増加し、自社勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。ブローカレッジ業務、利息純収入、投資銀行業務、資産運用業務はそれぞれ営業収入の33.68%、11.95%、7.38%、4.41%をもたらし、業界では「多元的な支え、構造の均衡」という収入構造が形成された。平均の純手数料率は2‱まで低下『分析』では、証券会社がスワップ・ファシリティ業務を積極的に展開し、景気の逆周期を見据えた配置を強化することで、実際の行動によって市場の安定・発展を後押しし、投資家の信頼を高め、資本市場の長期的で健全な発展に寄与していると述べている。2025年末時点で、スワップ・ファシリティの取扱金額の累計は1050億元であり、A株に増量資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化している。近年、証券会社は「手数料の引下げ・手数料率の引下げ（減費降佣）」政策を継続して実行しており、投資家の参加コストを引き下げると同時に、サービスの深度を高めている。2025年末時点で、証券業界は105.58万億元の資産に対して保管サービスを提供しており、年間を通じた証券売買代理業務の平均純手数料率は万分の2まで低下した。手数料引下げによる還元の効果が際立っている。さらに、上場証券会社は投資家に積極的に報いる形をとっており、1年に複数回の配当が常態化している。2025年の現金配当と自社株買いは連続2年で500億元超となり、投資家の得る実感を高めている。これにより、投資理念を長期のバリュー投資へと転換する方向づけができ、投資・資金調達がより協調的な市場の生態系の形成を加速させることに資する。近年、大口資産の配分（アセット・アロケーション）に用いる手段がますます充実してきている。2025年末時点で、国内取引所に上場しているETFは合計1381本、規模は6万億元で、過去最高を更新した。証券業界の金融商品の販売代理（代销）による保有規模は4.69万億元で、前年同期比35.30%増加。ファンド投資顧問は規模の拡大から質の向上へと重点が移り、一部の会社では、契約規模、顧客数、再投資率（复投率）などの主要指標でブレークスルーを達成し、投資家の投資顧問サービスに対する信頼は継続的に高まっている。2025年末時点で、証券会社の資産運用における受託資産の総純資産価値は10.21万億元で、前年同期比5.49%増加した。その内訳では、集合型資産運用と特定型資産運用が大きな増分をもたらし、それぞれ13.48%、14.49%増加した。業務構成の観点では、集合型資産運用業務の規模比率（33.72%）が初めて単一の資産運用業務の規模比率（32.84%）を上回った。科創（科学技術イノベーション）へのサービス能力を継続的に強化中証協は、2025年の証券業界が、テクノロジーによるイノベーションへのサービス能力を引き続き高めており、多層的な資本市場を土台に、株式、債券、M&A（合併・買収）や再編などの金融ツールを総合的に活用することで、科創企業に対して的確に力を付与し、新質生産力の育成、実体経済の基盤の強化と大きな発展に向けて強力な原動力を注いでいるとした。2025年、証券業界は116社の企業IPO上場を支援し、資金調達額は1317.71億元となった。そのうち78社が科創板、創業板、北交所に上場し、資金調達額は708.98億元だった。これと同時に、証券会社はオルタナティブ投資業務の配置を継続的に最適化し、成長段階にある科創企業や中小企業への長期資本による支援を強化した。2025年、証券会社、またはそのオルタナティブ子会社が、科創板、北交所などの企業のIPOにおいて12億元超を共同投資し、科創企業のIPOへの累計共同投資は370億元超となった。2025年、証券会社自身が発行主体として科創債を79本発行し、資金調達額は834.40億元だった。債券発行から資金投資、債券のマーケットメイク（流動性供給）までを通じて、科創企業への全面的な支援を強化している。証券会社は年間を通じてテクノロジー・イノベーション分野の債券を998本引き受け（承銷）し、合計額は1.02万億元で、前年同期比66.52%増加した。新質生産力の育成・発展に向けて、途切れない原動力を注いでいる。独立系の財務顧問として、証券会社は専門性を十分に発揮し、年間を通じて82社の上場企業が大規模な資産再編を完了することを支援した。取引金額は6000億元超。産業チェーンの統合への深い関与、地域をまたぐ／国境をまたぐM&Aや再編などの重大取引への参画を通じて、上場企業が外延的・飛躍的に発展することを後押しし、国際的な影響力を持つ産業クラスターの構築に向けた金融支援を提供している。中国資産の魅力は継続的に向上『分析』ではさらに、2025年末時点で、34社の中国本土証券会社が36社の海外子会社を設立していると述べている。海外子会社の総資産は1.94万億香港ドルで、前年同期比31.95%増加。2025年の営業収入は452.33億香港ドルで、前年同期比6.15%増加した。海外子会社は年間で113社の企業が香港市場に上場することを支援し、資金調達額は2800億香港ドル超、市場シェアは90%超で、2024年に比べて顕著に向上している。これは、中資証券会社の国際市場における競争力と影響力が継続的に強化されていることを反映している。同時に、証券会社は顧客による香港株通（Stock Connect）取引の代理を行っており、取引金額は28.70万億香港ドル。香港子会社などが提供する沪深股通（上海・深セン株通）へのサービスに係る取引金額は、人民元で50.33万億元であり、資本の国境を越えた流動を促進し、世界的な資産配分を容易にするうえで重要な役割を果たしている。2025年末時点で、業界には合計16社の外資が出資・参画する証券会社があり、外資会社の総資産は534.69億元で、前年同期比5.44%増加。2025年の営業収入は105.79億元で、前年同期比32.61%増加した。各種の会社はそれぞれの強みを踏まえて、海外のソブリンファンド、年金などの中長期資金による中国への投資を支援し、A株投資家の構成を最適化し、上場企業のコーポレート・ガバナンスを改善することに寄与している。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株式を保有する規模は約3.7万億元で、増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が引き続き高まっていることを示している。
昨年、証券会社の収益の80%以上を超え、自営事業は3年連続で業界収入の大部分を占める
証券時報記者 劉藝文
証券時報記者によると、中国証券業協会（以下「中証協」）は近日、証券業界に対して『証券会社2025年度の経営状況分析』（以下『分析』）を配布した。
『分析』で明らかにされたデータによると、2025年末時点で、証券会社のスワップ・ファシリティの取扱金額の累計は1050億元であり、A株（中国本土株式市場）に増量資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化している。さらに、海外機関および個人が保有する国内株式は約3.7兆億元で、増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が継続して高まっている。
8割超の証券会社が利益計上
『分析』のデータによると、2025年の証券業界による実体経済への直接金融支援は8万億元超だった。2025年末時点で、全国の証券会社の総資産、純資産、純資本はそれぞれ14.83万億元、3.34万億元、2.44万億元であり、前年同期比でそれぞれ14.66%、6.53%、5.27%増加した。業界の資本力は引き続き強化され、全体のリスク管理指標は監督・警戒の基準を上回っている。業界全体の営業収入、純利益はそれぞれ5411.71億元、2194.39億元で、前年同期比でそれぞれ19.95%、31.20%増加し、経営の質と効率は着実に向上した。そのうち、128社の証券会社が利益を計上し、黒字率は85.3%に達した。業界平均の自己資本利益率（ROE）は6.79%で、前年から1.29ポイント上昇した。
収入の伸び率の観点では、ブローカレッジ業務（証券仲介業務）の増加幅が最大だった。2025年、業界全体のブローカレッジ業務の純収入は1822.84億元で、前年同期比42.50%増加した。主な要因は、A株相場が回復し好調となり、取引の活発度が顕著に高まったことなどの恩恵による。
収入構成の観点では、自社勘定（プロプライエタリ）業務は連続3年、業界最大の収入源としてトップの座を占めている。2025年、業界全体の自社勘定業務の収入は1853.24億元で、構成比は34.24%。その内訳では、株式投資規模が前年同期比36.47%増加し、自社勘定投資総規模に占める比率は前年同期比で2.28ポイント上昇した。ブローカレッジ業務、利息純収入、投資銀行業務、資産運用業務はそれぞれ営業収入の33.68%、11.95%、7.38%、4.41%をもたらし、業界では「多元的な支え、構造の均衡」という収入構造が形成された。
平均の純手数料率は2‱まで低下
『分析』では、証券会社がスワップ・ファシリティ業務を積極的に展開し、景気の逆周期を見据えた配置を強化することで、実際の行動によって市場の安定・発展を後押しし、投資家の信頼を高め、資本市場の長期的で健全な発展に寄与していると述べている。2025年末時点で、スワップ・ファシリティの取扱金額の累計は1050億元であり、A株に増量資金をもたらし、資本市場の内在的な安定性を強化している。
近年、証券会社は「手数料の引下げ・手数料率の引下げ（減費降佣）」政策を継続して実行しており、投資家の参加コストを引き下げると同時に、サービスの深度を高めている。2025年末時点で、証券業界は105.58万億元の資産に対して保管サービスを提供しており、年間を通じた証券売買代理業務の平均純手数料率は万分の2まで低下した。手数料引下げによる還元の効果が際立っている。さらに、上場証券会社は投資家に積極的に報いる形をとっており、1年に複数回の配当が常態化している。2025年の現金配当と自社株買いは連続2年で500億元超となり、投資家の得る実感を高めている。これにより、投資理念を長期のバリュー投資へと転換する方向づけができ、投資・資金調達がより協調的な市場の生態系の形成を加速させることに資する。
近年、大口資産の配分（アセット・アロケーション）に用いる手段がますます充実してきている。2025年末時点で、国内取引所に上場しているETFは合計1381本、規模は6万億元で、過去最高を更新した。証券業界の金融商品の販売代理（代销）による保有規模は4.69万億元で、前年同期比35.30%増加。ファンド投資顧問は規模の拡大から質の向上へと重点が移り、一部の会社では、契約規模、顧客数、再投資率（复投率）などの主要指標でブレークスルーを達成し、投資家の投資顧問サービスに対する信頼は継続的に高まっている。
2025年末時点で、証券会社の資産運用における受託資産の総純資産価値は10.21万億元で、前年同期比5.49%増加した。その内訳では、集合型資産運用と特定型資産運用が大きな増分をもたらし、それぞれ13.48%、14.49%増加した。業務構成の観点では、集合型資産運用業務の規模比率（33.72%）が初めて単一の資産運用業務の規模比率（32.84%）を上回った。
科創（科学技術イノベーション）へのサービス能力を継続的に強化
中証協は、2025年の証券業界が、テクノロジーによるイノベーションへのサービス能力を引き続き高めており、多層的な資本市場を土台に、株式、債券、M&A（合併・買収）や再編などの金融ツールを総合的に活用することで、科創企業に対して的確に力を付与し、新質生産力の育成、実体経済の基盤の強化と大きな発展に向けて強力な原動力を注いでいるとした。
2025年、証券業界は116社の企業IPO上場を支援し、資金調達額は1317.71億元となった。そのうち78社が科創板、創業板、北交所に上場し、資金調達額は708.98億元だった。これと同時に、証券会社はオルタナティブ投資業務の配置を継続的に最適化し、成長段階にある科創企業や中小企業への長期資本による支援を強化した。2025年、証券会社、またはそのオルタナティブ子会社が、科創板、北交所などの企業のIPOにおいて12億元超を共同投資し、科創企業のIPOへの累計共同投資は370億元超となった。
2025年、証券会社自身が発行主体として科創債を79本発行し、資金調達額は834.40億元だった。債券発行から資金投資、債券のマーケットメイク（流動性供給）までを通じて、科創企業への全面的な支援を強化している。証券会社は年間を通じてテクノロジー・イノベーション分野の債券を998本引き受け（承銷）し、合計額は1.02万億元で、前年同期比66.52%増加した。新質生産力の育成・発展に向けて、途切れない原動力を注いでいる。
独立系の財務顧問として、証券会社は専門性を十分に発揮し、年間を通じて82社の上場企業が大規模な資産再編を完了することを支援した。取引金額は6000億元超。産業チェーンの統合への深い関与、地域をまたぐ／国境をまたぐM&Aや再編などの重大取引への参画を通じて、上場企業が外延的・飛躍的に発展することを後押しし、国際的な影響力を持つ産業クラスターの構築に向けた金融支援を提供している。
中国資産の魅力は継続的に向上
『分析』ではさらに、2025年末時点で、34社の中国本土証券会社が36社の海外子会社を設立していると述べている。海外子会社の総資産は1.94万億香港ドルで、前年同期比31.95%増加。2025年の営業収入は452.33億香港ドルで、前年同期比6.15%増加した。海外子会社は年間で113社の企業が香港市場に上場することを支援し、資金調達額は2800億香港ドル超、市場シェアは90%超で、2024年に比べて顕著に向上している。これは、中資証券会社の国際市場における競争力と影響力が継続的に強化されていることを反映している。同時に、証券会社は顧客による香港株通（Stock Connect）取引の代理を行っており、取引金額は28.70万億香港ドル。香港子会社などが提供する沪深股通（上海・深セン株通）へのサービスに係る取引金額は、人民元で50.33万億元であり、資本の国境を越えた流動を促進し、世界的な資産配分を容易にするうえで重要な役割を果たしている。
2025年末時点で、業界には合計16社の外資が出資・参画する証券会社があり、外資会社の総資産は534.69億元で、前年同期比5.44%増加。2025年の営業収入は105.79億元で、前年同期比32.61%増加した。各種の会社はそれぞれの強みを踏まえて、海外のソブリンファンド、年金などの中長期資金による中国への投資を支援し、A株投資家の構成を最適化し、上場企業のコーポレート・ガバナンスを改善することに寄与している。2025年末時点で、海外の機関および個人が国内株式を保有する規模は約3.7万億元で、増加傾向を維持しており、中国資産の魅力が引き続き高まっていることを示している。