クレイマーは、火曜日の株式市場の動きが、イラン戦争が続く場合の米国経済の運命を投資家に垣間見せていると述べています。

2026-04-07 23:21:58

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米国とイランの戦争が続いた場合、経済の先に何が起きるのか知りたいですか？ CNBCのジム・クレイマーは、火曜日の株式市場の値動きが投資家への警告になったと述べました。

終盤に小幅なプラスでこぎつけたものの、S&P 500はほとんどの時間、下落していました。ドナルド・トランプ大統領が、イランが取引を成立させてホルムズ海峡を再開通させるよう求める期限が迫る一方、進展の兆しは乏しく、両国間の解決への期待は薄れていました。トランプ氏は、火曜日の米東部時間午後8時までに合意が成立しなければ、イランの橋や発電所を破壊すると脅しています。ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.2%下落し、ナスダック総合は0.1%の上昇で取引を終えました。

「マッド・マネー」の司会者は、この日のセッションについて「かなりの量の悪いニュース」が示されたと語り、「弱い消費に加え、インフレ」として挙げました。さらに、「個人的には状況が冷え込んでほしい。もし大統領がイランに対して中世のやり口で臨むなら、世界[と]われわれの経済にとてつもない打撃を与えることになる。株式市場がそう言っているんです」と付け加えました。

クレイマーの見立て：火曜日に市場の4つのセクターがどう動いたかを見ればいい。

まず挙げたのは「本当の悲鳴を上げる」――小売株です。

ウォルマートの3.3%下落は、景気後退局面では、予算を意識する部門チェーンでさえ、多くの人が海外の紛争に続いて買い物をするには高くなりすぎる可能性があることを示しています。

それでもクレイマーはウォルマートの事業全体を称賛しました。「ここには、ジャガーノート（巨獣）という言葉をまさに体現する株があります。価値志向の小売業者で、どこからともなく、年収10万ドル超のより裕福な顧客を引きつけ始めた。ですが、結局のところ、恵まれない人たちが食べ物や衣料品をたくさん買う場所でもあるんです」と述べました。「ウォルマートは完全に暴走列車のようだった。でも、そのせいで他の多くの小売業者が置いていかれた。ところが今日？それとは違うことを言っている。」

ドル・ジェネラルとダラー・ツリーの株もそれぞれ2.6%と4.2%下落しました。通常、景気が減速する兆しが見えると、ディスカウント店が勝ちます。しかしクレイマーは、2銘柄の弱さは、消費者の状態が予想以上に打撃を受けるかもしれないことを示していると言いました。「少なくともこの2つのうちの1つは、もっとプラスに傾くべきだったはずです」と付け加えました。「ただのはっきりしたトラブルで、この国の何千万人もの人々にとって悪い予兆です。」

次に、クルーズ船の株です。「誰一人として持ちこたえていない」とクレイマーは言いました。ロイヤル・カリビアンは火曜日に約3%下落し、ノルウェージャンは3.3%急落しました。カーニバルも2.96%と同様の下げでした。

「私たちは、Covid以降ずっと『金は長めに、時間は短めに』という格言を多くの人が取り入れてきたことを知っています」とクレイマーは述べました。つまり、休暇を取る人が記録的な数になっているということです。それでもまだそうですか？」そして続けて、「答えを探すならクルーズラインに注目してください。クルーズラインはお買い得を示してきたし、パンデミック明けに驚異的な成功を収めたことを示しているからです」と語りました。

キャピタル・ワンの1.6%下落は、戦争が続く場合の信用の質について投資家に垣間見せました、とクレイマーは言います。クレジットカード大手にはサブプライムや準プライムの借り手が多く、経済が弱まれば高い金利の支払いが難しくなるかもしれません。キャピタル・ワンは、CNBCインベスティング・クラブが運用するポートフォリオである、クレイマーのチャリタブル・トラストの保有銘柄でもあります。

3つのグループ――小売、クルーズ、クレジットカード発行会社――でのアンダーパフォーマンスについてクレイマーは、消費者に対する「本物の弱さ」の姿が見えると言いました。「悪化している。良くなってはいない。」

最後に、別のセクターの損失がインフレへの懸念を際立たせています。

クレイマーは製薬関連銘柄の下落を挙げました。メルクは火曜日に1.3%下落し、ファイザーは2.6%下げ、アッヴィーは0.2%下落しました。「[これら]は、物事が減速しているだけでなく、インフレ要因でもあることを示しています」とクレイマーは言いました。「インフレが暴れ回る可能性があると分かっているとき、最もひどく動くのは、行動が最悪になるのは――つまりそのグループは――製薬株です。」

全体として、火曜日のセッションが経済に描き出したのは、厳しい見通しです。とはいえクレイマーは、戦争をめぐる不確実性がまだ多いため、それは決まったことではないと述べました。

「要点はこうです。お尻（ヒップ）と同じように、株は嘘をつきません」と彼は付け加えました。「もちろん、…やって来そうに見える…シナリオは、簡単に覆せます。」