アメリカが実際にどの国に対してお金を借りているのか、という話題についていろいろと耳にすることがありますが、正直に言うと、内訳は多くの人が思っている以上にずっと面白いです。

というわけで、ポイントを言うと――誰もがアメリカの債務をまるでとんでもない大問題であるかのように語っています。しかし実際に数字を見てみると、景色はかなり違って見えてきます。アメリカの総債務はおよそ $36.2 trillion で、途方もない数字に聞こえるかもしれませんが、アメリカにおける総世帯純資産が $160 trillion を超えていることを踏まえると、その規模はほぼ債務の5倍に相当します。

さて、みんながずっと気にしている本当の問いはこれです。アメリカはどの国にお金を借りているのか？答えは意外かもしれません。昨年時点で、日本が保有しているアメリカ債務が最も多く、およそ $1.13 trillion でした。次いで UK が $807.7 billion。中国は以前は2位でしたが、保有分を徐々に売却してきたため、いまは $757.2 billion で3位に位置しています。

この3つの国の後には、かなり長いリストが続きます――Cayman Islands、Belgium、Luxembourg、Canada、France、Ireland、Switzerland です。とはいえ、これらの数字がどれほど大きく見えても、実際にどれか1つの国が持つレバレッジは、人々が考えているよりずっと小さいのが実情です。外国の国々を合わせた場合でも、アメリカの未償還債務の保有は約 24% にとどまっています。アメリカ人自身が 55% を保有し、残りの 21% はさまざまなアメリカの機関が保有しています。

驚くべきなのは、外国の保有がどれほど分散しているかです。どの国も、より広い市場に対して本当に「効く」ほどの規模は持っていません。中国は何年もかけてアメリカの債務をじわじわと現金化してきましたが、大きな混乱を引き起こしてはいません。アメリカの債務市場は、依然として世界でもっとも安全で、かつ流動性が高い政府証券市場の1つです。

日常的なアメリカ人への実際の影響は？正直に言えば、かなり限定的です。外国からのアメリカ債務への需要が増えれば、債券利回りが下がることがあります。需要が減れば、金利が少し上がる可能性もあります。しかし「ある外国の力が、債務を保有することでアメリカの経済を人質に取っている」という考えは、明らかに大げさです。

もし、どの国がアメリカ債務を最も多く保有しているのか、そしてそれが実際にあなたのポートフォリオにどう影響するのかについて気になっているなら、データは見出しが示すほど事態が劇的ではないことを示しています。