暗号資産市場では、オンチェーンデータとデリバティブ市場の力学が、投資家の行動に明確な乖離があることを示している一方で、ビットコインの価格はレンジ内で推移しており、動きは限られています。

市場データによると、ビットコイン #CryptoMarketSeesVolatility BTC( は $68,094 で取引されており、過去 24 時間で 0.06% の小幅な上昇を示しています。
この期間、価格が狭い範囲に閉じ込められている中で、デリバティブ市場における清算は興味深い様相を呈しています。合計 $109.16 million の清算が発生し、そのうちショートポジションが $76.51 million、全体の 70.1% を占めており、上昇を見込んでいた投資家ほど大きな影響を受けていたことを示しています。一方で、ロングの清算は $32.65 million でした。
一方で、市場センチメントを測る Fear and Greed Index は、8 ポイントで「極度の恐怖」ゾーンにとどまっています。この指標が昨日は 11、先週は 14、先月は 10 と同様に低い水準であることは、投資家が概ねリスク回避的であり、慎重に市場に向き合っていることを示唆します。
オンチェーンデータでは、ビットコインの現在の価格構造が比較的強固であることが分かります。ネットワーク上のすべての投資家の平均コストベースを表す「実現価格（realized price）」は $54,200 です。ビットコインがこの水準より上で取引されていることは、市場が概ね利益の状態にあり、この水準が強力なサポートになり得ることを示しています。
さらに、市場が評価面で過度に過熱していないことを示すもう一つの重要な指標は MVRV 比率で、1.26 と測定されています。この値は、ビットコインが過度に高価でもなく、歴史的に見て極端に安いわけでもなく、「バランス」ゾーンと呼ばれることが多い公正な価値の範囲内で推移していることを意味します。専門家は、MVRV が 1 未満の場合は強い買いシグナルと見なされる一方、3.7 を超える水準は市場バブルや潜在的なピークリスクを示すと指摘しています。
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