NvidiaのパートナーシップがMarvell Technology株の勢いを生み出す

2026年4月6日の The Morning Filter ポッドキャストの回で、David Sekera と Susan Dziubinski は Marvell Technology の MRVL の大きなニュースと、今日サイバーセキュリティ株がリスクにさらされているかどうかを議論しています。以下は番組の抜粋です。

Nvidia’s Partnership With Marvell

**Dziubinski: **では、Morningstar からの新しい調査に話を移しましょう。Marvell Technology の株価は先週 12% 以上上昇しました。Nvidia の NVDA が同社に 20億ドルの持ち分を投じたからです。Marvell は過去にもあなたの候補だったはずです。Morningstar はこのニュースをどう見たのでしょうか。株のフェアバリュー見積もりに変更はありましたか？

**Sekera: **ニュースの内容は、Nvidia が Marvell との提携を発表し、Nvidia が Marvell に 20億ドル、つまり私の考えではそうした金額を投資するというものでした。起きているのは、Marvell のカスタム AI チップを Nvidia のネットワーク製品と組み合わせていくことになるという点です。私たちの見方では、これは Nvidia が Marvell の製品に対して行った良い裏付け（エンドース）です。これまでは、市場が過去に Marvell の製品について多くの懸念を抱いてきた局面がありました。多くの人が、競合他社に対して市場シェアを失っているのではないかと考え、そうしたことを書いていました。私たちはそれが本当だとは思っていませんでした。むしろ、これはこの会社に関する私たちの投資テーゼが示していることに対する、単純に良いサポートだと思います。

Marvell: Nvidia の提携が XPU 戦略を後押ししており、ここからさらなる上振れ余地がある

この発表は、今後5年間の私たちの強気な XPU 成長見通しに合致しています。

Marvell 株は買いですか？

**Dziubinski: **それでも Marvell の株は買いだと考えていますか？

**Sekera: **そうです。つまり、依然として 4つ星評価の銘柄で、18% のディスカウントで取引されています。残念ながら、過去に私たちが推奨していたときほど、まったくもって割安ではありません。実際、不確実性評価と、現在の取引水準を見てみると、いまは 4つ星領域にギリギリ入っている程度です。繰り返しになりますが、短期的にはかなり良い勢い（モメンタム）が出る可能性はあると思いますが、そのモメンタムはおそらく、かなり早い段階で 3つ星へと動かしていくでしょう。

AI の脅威がサイバーセキュリティ需要を押し上げる可能性

**Dziubinski: **ちょっと技術の話に戻りましょう。サイバーセキュリティ株は、3月下旬に、Anthropic の Mythos モデルが既存のモデルよりもサイバー脆弱性を見つける点でずっと優れているという話を受けて、下がりました。それなら Dave、Morningstar はこの新しいモデルがサイバーセキュリティ企業にリスクをもたらすと考えていますか？

**Sekera: **私たちは、私たちがカバーしているサイバーセキュリティ企業そのものにリスクがあるとは見ていません。リスクがあるのは、企業に対するサイバーハックのために潜在的な脆弱性を特定することが仕事のサイバー企業であり、実際にサイバーセキュリティを提供している企業とは対照的だと思います。実際、私たちのアナリストは先ほど、これは、AI がサイバーセキュリティをさらに一段と重要にする理由として、彼が何度か挙げてきた投資テーゼをまさに裏付けるものだ、と述べたばかりでした。このケースでは、AI が、リスクにさらされる可能性のあるそれぞれの領域を特定するためにどのように使えるかを示し、AI が実際に攻撃対象領域（アタック・サーフェス）を増やしていることを示しています。総合的に、私たちは、これらの AI の脅威を相殺するためにサイバーセキュリティ需要が増えることにつながると考えています。

Anthropic の Mythos モデルのセキュリティ機能が、サイバーセキュリティ需要を押し上げることになる

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			35m 6s
		 2026年4月6日

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