4月7日晚、百花医薬（600721）は、会社の持株会社株主および実質的支配者であるミー・ザイチー、ミー・エンファ、ヤン・シャオリン、ならびに金華市聚新企業管理パートナーシップ（有限合伙）（以下「金華聚新」）が《株式譲渡契約》に署名し、同社が合計で保有する20.68%の株式を8.9億元の価格で金華聚新へ協議譲渡する予定であると発表した。本取引が完了した後、会社の持株会社株主は金華聚新に変更され、実質的支配者は金華市人民政府国有資産監督管理委員会に変更される。会社が上海証券取引所に申請したところ、同社の株式は4月8日の取引開始から再開される。 取引が成功すれば、百花医薬は民間企業から国有企業へ移行することになる。また、国資の背景を持つ新たな持株会社株主である金華聚新は、本件の持分をプレミアムで買い付ける計画だ。公告によれば、本取引の価格は1株11.19元に相当し、百花医薬の停牌前の直近の取引日である3月30日の終値10.18元/株を上回っており、プレミアムの幅は9.92%に達する。 公告によると、金華聚新は2025年9月23日に設立され、事業範囲には企業管理、企業管理コンサルティング、情報コンサルティングサービスなどが含まれる。同社の出資額は8億元で、背後には4人のパートナーがいる。金華智荟企業管理有限公司（以下「金華智荟」）、浙江山川河谷科技有限公司、金華市金投集団有限公司、杭州山河熠熠自己資金投資パートナーシップ（有限合伙）。そのうち、金華市金投集団有限公司の引受出資額は5.63億元で、出資比率は70.37%であり、同社の背後の実質支配者はまさに金華市国資委だ。 しかし、執行事務パートナーを担うのは、出資額がわずか10万元（出資比率0.0125%）の金華智荟である。金華聚新の合伙協定によれば、執行事務パートナーは合伙事業の事務を執行し、対外的に企業を代表する。金華聚新は投資決定委員会を新設し、プロジェクト投資の意思決定および撤退の意思決定を審議し、決議を行う。投資決定委員会は3名の委員で構成され、そのうち金華智荟が2名の委員を指名する。投資決定委員会の決定ルールは、重大事項については三分の二以上（本数を含む）の決定で可決とすることだ。したがって、金華智荟は金華聚新の支配権を有するパートナーであり、実質的支配者は金華市国資委である。 百花医薬は「薬学研究＋臨床サービス＋バイオ分析検査」の総合型サービスCRO企業であり、業務は、新薬の早期発見・スクリーニング、薬物CMC開発、臨床試験、登録申請、BE/PKのバイオ試料分析および薬学検査サービス、臨床SMOおよびデータサービス、MAHサービス、APIおよび中間体の製造・供給などを含む。2025年、同社は営業総収入3.88億元を実現し、前年比0.66%増となった。親会社株主に帰属する純利益は4068.79万元で、前年比1.91%減となった。 注目すべきは、2025年末のちょうどその時期に、百花医薬の実質的支配者が一度、支配権の譲渡を計画していたことだ。しかし、持株会社株主、実質的支配者、ならびに取引相手が、支配権の変更に関する関連する重大事項について一致した見解に達しなかったため、関連する支配権変更事項の計画は中止された。 今回の新たな名義・支配の移転（易主）計画に関して、百花医薬は次のように述べている。今回の権益変動が完了した後、金華聚新は産業の連携を十分に発揮し、上場会社の事業発展に力を与える。上場会社の持続可能な発展と、全株主の権益に有利であるという原則に従い、上場会社の産業競争力および収益能力をさらに高め、上場会社の価値を引き上げる。金華聚新および執行事務パートナーである金華智荟企業管理有限公司には、今後36か月以内に上場会社およびその子会社に対して重大な資産再編を行うことについての明確な計画または手配はない。 報道によれば、金華市には比較的大規模な医薬品産業クラスターがあり、さらにバイオ医薬品産業の発展を力強く育成している。 《金華市生物医薬産業チェーン高品質発展計画（2024—2027年）》では、金華市は3年以内に革新薬・医療機器製品の国審でのゼロ突破、100億元規模のバイオ医薬品産業クラスターでのゼロ突破、年産値10億元以上のバイオ医薬企業で10社超の突破を達成するよう努めるとしている。市全体のバイオ医薬品産業の新規プロジェクトの投資案件が100億元超で着地し、中薬材市場の取引額が100億元超となり、金華市のバイオ医薬品産業の産業付加価値の増加が100億元となる。計画では2027年までに、金華市のバイオ医薬品産業の規模以上の工業産業付加価値の規模が360億元を突破する。 直近、金華市の国資もベインメイの再建（リストラ）に参加する予定だ。2026年3月、ベインメイは、金華国資の背景を持つ投資家によって再建を行うと発表し、さらに資産構造を最適化する。ベインメイの事業は、乳幼児食品、親子用品の研究開発、製造、販売を含み、親子の家庭生活、親子サービス、親子の健康、親子教育などの分野に関わっている。（出所：上海証券報）
水曜日に再上場！百花医薬、国資の新たな主に迎える予定
4月7日晚、百花医薬（600721）は、会社の持株会社株主および実質的支配者であるミー・ザイチー、ミー・エンファ、ヤン・シャオリン、ならびに金華市聚新企業管理パートナーシップ（有限合伙）（以下「金華聚新」）が《株式譲渡契約》に署名し、同社が合計で保有する20.68%の株式を8.9億元の価格で金華聚新へ協議譲渡する予定であると発表した。本取引が完了した後、会社の持株会社株主は金華聚新に変更され、実質的支配者は金華市人民政府国有資産監督管理委員会に変更される。会社が上海証券取引所に申請したところ、同社の株式は4月8日の取引開始から再開される。
取引が成功すれば、百花医薬は民間企業から国有企業へ移行することになる。また、国資の背景を持つ新たな持株会社株主である金華聚新は、本件の持分をプレミアムで買い付ける計画だ。公告によれば、本取引の価格は1株11.19元に相当し、百花医薬の停牌前の直近の取引日である3月30日の終値10.18元/株を上回っており、プレミアムの幅は9.92%に達する。
公告によると、金華聚新は2025年9月23日に設立され、事業範囲には企業管理、企業管理コンサルティング、情報コンサルティングサービスなどが含まれる。同社の出資額は8億元で、背後には4人のパートナーがいる。金華智荟企業管理有限公司（以下「金華智荟」）、浙江山川河谷科技有限公司、金華市金投集団有限公司、杭州山河熠熠自己資金投資パートナーシップ（有限合伙）。そのうち、金華市金投集団有限公司の引受出資額は5.63億元で、出資比率は70.37%であり、同社の背後の実質支配者はまさに金華市国資委だ。
しかし、執行事務パートナーを担うのは、出資額がわずか10万元（出資比率0.0125%）の金華智荟である。金華聚新の合伙協定によれば、執行事務パートナーは合伙事業の事務を執行し、対外的に企業を代表する。金華聚新は投資決定委員会を新設し、プロジェクト投資の意思決定および撤退の意思決定を審議し、決議を行う。投資決定委員会は3名の委員で構成され、そのうち金華智荟が2名の委員を指名する。投資決定委員会の決定ルールは、重大事項については三分の二以上（本数を含む）の決定で可決とすることだ。したがって、金華智荟は金華聚新の支配権を有するパートナーであり、実質的支配者は金華市国資委である。
百花医薬は「薬学研究＋臨床サービス＋バイオ分析検査」の総合型サービスCRO企業であり、業務は、新薬の早期発見・スクリーニング、薬物CMC開発、臨床試験、登録申請、BE/PKのバイオ試料分析および薬学検査サービス、臨床SMOおよびデータサービス、MAHサービス、APIおよび中間体の製造・供給などを含む。2025年、同社は営業総収入3.88億元を実現し、前年比0.66%増となった。親会社株主に帰属する純利益は4068.79万元で、前年比1.91%減となった。
注目すべきは、2025年末のちょうどその時期に、百花医薬の実質的支配者が一度、支配権の譲渡を計画していたことだ。しかし、持株会社株主、実質的支配者、ならびに取引相手が、支配権の変更に関する関連する重大事項について一致した見解に達しなかったため、関連する支配権変更事項の計画は中止された。
今回の新たな名義・支配の移転（易主）計画に関して、百花医薬は次のように述べている。今回の権益変動が完了した後、金華聚新は産業の連携を十分に発揮し、上場会社の事業発展に力を与える。上場会社の持続可能な発展と、全株主の権益に有利であるという原則に従い、上場会社の産業競争力および収益能力をさらに高め、上場会社の価値を引き上げる。金華聚新および執行事務パートナーである金華智荟企業管理有限公司には、今後36か月以内に上場会社およびその子会社に対して重大な資産再編を行うことについての明確な計画または手配はない。
報道によれば、金華市には比較的大規模な医薬品産業クラスターがあり、さらにバイオ医薬品産業の発展を力強く育成している。 《金華市生物医薬産業チェーン高品質発展計画（2024—2027年）》では、金華市は3年以内に革新薬・医療機器製品の国審でのゼロ突破、100億元規模のバイオ医薬品産業クラスターでのゼロ突破、年産値10億元以上のバイオ医薬企業で10社超の突破を達成するよう努めるとしている。市全体のバイオ医薬品産業の新規プロジェクトの投資案件が100億元超で着地し、中薬材市場の取引額が100億元超となり、金華市のバイオ医薬品産業の産業付加価値の増加が100億元となる。計画では2027年までに、金華市のバイオ医薬品産業の規模以上の工業産業付加価値の規模が360億元を突破する。
直近、金華市の国資もベインメイの再建（リストラ）に参加する予定だ。2026年3月、ベインメイは、金華国資の背景を持つ投資家によって再建を行うと発表し、さらに資産構造を最適化する。ベインメイの事業は、乳幼児食品、親子用品の研究開発、製造、販売を含み、親子の家庭生活、親子サービス、親子の健康、親子教育などの分野に関わっている。
（出所：上海証券報）