長源東谷は重要資産再編取引の詳細を開示、株式は本日再上場

【導入】長源東谷が重大な資産再編取引の詳細を開示、4月8日の取引開始より再開予定

4月7日夜、長源東谷は取引計画（取引予案）を公表し、同社は襄陽康豪機電工程有限公司（以下、康豪機電）100%の持分を取得するとともに、配套資金を募集する予定であり、重大な資産再編に該当する見込みだとした。

長源東谷は上記取引に関して、3月24日の取引開始より取引停止とし、4月8日の取引開始より再開する計画。3月23日の終値時点で、長源東谷の株価は37.09元/株、時価総額は120.2億元だった。

**　買収手段を株式発行に転換**

**　関連取引に該当する見込み**

長源東谷は先に公告として、同社は株式発行および現金の支払いにより康豪機電100%の持分を取得することを計画していると述べていた。

取引予案によると、長源東谷は株式発行により康豪機電100%の持分を取得する予定で、発行株式の価格は29.87元/株であり、株価算定の基準日以前120取引日の株式取引平均価格の80%を下回らない。

対比すると、長源東谷が株式で取得する資産の価格は、3月23日の終値37.09元/株に比べてディスカウント率が19.47%に達する。

同時に、長源東谷は今回の取引が関連取引に該当すると見込んでいる。

第一に、長源東谷が株式で資産を購入する取引の相手方は湖北芯源動力科技集団有限公司であり、長源東谷の共同実質的支配者である李佐元および徐能琛が支配する主体だ。

第二に、長源東谷は初期の試算として、本取引が完了した後、取引相手方が長源東谷の株式を保有する割合が5%を超えることになると見積もっている。

**　当該取引による相乗効果を図り、経営の質を引き上げる予定**

取引予案によると、今回の取引は長源東谷と康豪機電の相乗効果を発揮し、長源東谷の総合的な競争力を高めるのに資する。

長源東谷は主にディーゼル、天然ガス、ガソリンエンジンのコア部品（シリンダーブロック、シリンダーヘッド、コンロッド）の研究開発、製造、販売を行っており、動力ユニットの「コア鋳造品」サプライヤーだ。

康豪機電は国内のエンジン熱交換システムのサプライヤーであり、同時にディーゼル動力ユニットの統合事業も行っており、動力ユニットの「付帯機能のコア」と「コアとなるユニット」だ。

長源東谷は公告で、同社は本取引により下流の産業チェーンへと拡張し、「エンジンのコア部品＋熱交換システム等のコア付帯部品＋動力ユニットの統合」という製品マトリクスを構築でき、下流顧客のニーズと密接に協同できるとしている。

また、長源東谷は本取引を通じて売上高水準および継続的な事業運営能力を高め、全体として経営の質の向上に資するとしている。

2024年および2025年における康豪機電の営業収入は、それぞれ14.46億元および16.37億元であり、親会社帰属の純利益はそれぞれ2.37億元および2.78億元だ。

2024年および2025年における長源東谷の営業総収入は、それぞれ19.20億元および22.55億元であり、親会社帰属の純利益はそれぞれ2.30億元および3.89億元だ。

（出所：中国基金報）