米国の規制当局は、銀行改革において「評判リスク」を禁止しつつ、AML（マネーロンダリング対策）規則を強化する

米国の規制当局は、銀行およびステーブルコインの監督をめぐる協調的な大改革を進めており、マネーロンダリング防止［AML］要件を強化しつつ、長年にわたり銀行が暗号資産企業とどのように関わるかを形作ってきた物議を醸した監督ツールを撤回します。

連邦預金保険公社［FDIC］が主導し、通貨監督庁［Office of the Comptroller of the Currency］やその他の機関が加わる提案は、従来の金融とデジタル資産の双方を対象に統治する、より正式でルールベースの枠組みへの転換を示しています。

ステーブルコインは銀行型規制に一歩近づく

変更の中心にあるのは、GENIUS Actの枠組みの導入です。これにより、ステーブルコイン発行者は、規制対象の金融機関に適用されるのと同様の基準の下に置かれます。

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提案の下では、発行者は1:1の準備金を維持し、流動性およびリスク管理の基準を満たし、明確に定義された事業上の限度の範囲内で運営することが求められます。

発行したステーブルコインを担保にした貸付や利回りの提供といった活動は制限され、保守的で、決済に重点を置いたモデルが強化されます。

重要なのは、この枠組みが、準備金が銀行に保有されている場合は発行者が保険でカバーされうる一方で、ステーブルコイン保有者自身は預金保険による保護を受けないことを明確にする点です。この区別は、ドル連動型トークンを保有するユーザーがリスクをどのように理解するかを作り替えます。

AMLルールはリスクベースの執行へ移行

ステーブルコインの監督に加えて、規制当局はAMLおよびテロ資金供与対策［CFT］要件のより広範な書き換えを提案しています。

更新された枠組みは、リスクベースのコンプライアンスを強調します。標準化されたチェックリストに依存するのではなく、銀行がより高リスクの活動に対して資源を振り向けることが求められます。

機関には、紙の上で確立されているだけでなく、実際に有効であることが実証されるAMLプログラムを維持することが期待されます。

金融犯罪取締ネットワークは、より中核的な役割を担うことにもなります。各機関間での調整が強化され、監督および執行の意思決定への関与も高まります。

変更はステーブルコイン発行者にも及び、規制された金融システムへの統合の一環として、AMLプログラムを実装することが求められます。

規制当局は監督から「風評リスク」を排除

並行して、規制当局は銀行監督の根拠として「風評リスク」を用いることを廃止することを提案しています。

この変更は、当局が、認識された公共または政治上の懸念に基づいて適法な事業との関係を銀行から断つよう圧力をかけることを禁じます。代わりに、監督は信用、流動性、運用面でのエクスポージャーなど、測定可能なリスクに厳密に焦点を当てます。

この動きは、とりわけ暗号資産企業や、法的な範囲で事業を行っているにもかかわらず口座が閉鎖された経験のあるその他の業界における「デバンキング」への長年の懸念に対処します。

ルールベースの金融監督への転換

以上を合わせると、今回の提案は、米国の規制当局が金融監督にどう取り組むかについてのより大きな転換を示しています。

一方では、監督がより体系化されつつあり、AML要件の強化や、ステーブルコイン発行者に対するより明確な基準が盛り込まれます。

他方で、規制当局は、歴史的に執行結果を左右してきた主観的なツールを取り除くことで、自らの裁量を制限しています。

その結果、デジタル資産を金融システムに統合しつつ、ルールがどのように適用されるかに関する曖昧さを減らすことを目指す枠組みが示されます。

最終要約

• 米国の規制当局はAML基準を強化し、ステーブルコイン発行者を銀行のような監督の下に置くことで、デジタル金融へのより体系的なアプローチを強化しています。

• 同時に、「風評リスク」の除去は、客観的でルールベースの監督への転換を示しており、暗号資産企業の銀行サービスへのアクセスに影響を及ぼす可能性があります。