今ちょうど「どのAI株を買うべきか」を考えていて、正直に言うと、どうしても私の中で抜けて気になっている銘柄があるんです――特に、いま繰り広げられているより大きなAIの流れ（ナラティブ）を見ているならなおさら。

みんな、MetaのことはFacebookやInstagramだと知っているでしょう？ でも見落としているのは、会社が実際にAIの面で何をしているのかという点です。話としては、毎日彼らのアプリを使っている人が35億人。これって、とんでもない配信（ディストリビューション）ネットワークで、今MetaはそれをAIで実質的に“武器化”しているんです。

去年、彼らはAIプログラムをほぼゼロから根本的に作り直しました。Zuckerbergは決算説明会で、今年から新しいモデルやプロダクトを出荷すると話しています。つまり、AI株の中でも「買うべきか」を考えるうえでの本当の転機になり得る――すでにお金を稼いでいて、しかもAI側でも潜在的に非常に大きな何かを作りにいっている会社へのエクスポージャーとして、という話です。

ただ私が引っかかるのは――バリュエーションです。すでにキャッシュマシンで、さらにAIの覇権的存在になり得る会社が、予想利益の23倍（forward earningsで23x）で取引されている。AI領域で他に何があるかと比べれば、これは本当に安いと言えます。いまホットなAI関連銘柄の多くは、天文学的なマルチプルで取引されています。

AIのチャンスは、今後数年でトリリオン規模になるはずだと言われています。どの大手企業も、その取り分を獲得しようと競争しています。とはいえ、「高値づかみせずにどのAI株を買うか」を考えているなら、Metaは、手に入るものに対して見合った“妥当な価格帯”に実際のところ収まっています。

彼らの計画はシンプルです――AIで広告のターゲティングを改善し、人々がプラットフォーム上により長く滞在するようにして、広告主にもっとお金を使わせる。さらにその先では、研究が将来的にまったく新しい収益源を解き放つ可能性もあります。

これは、派手なAIスタートアップのストーリーではありません。退屈なSNS企業で、多くの人がすでに知っているところです。でも、それがポイントです。ここで賭けているのは“バズ（hype）”ではなく、すでに巨大なスケールを持つ確立された事業が、今まさにAIへ大きく舵を切っていることに投資しているということです。

なので、もし「どのAI株を買うべきか」を聞かれていて、なおかつ実際の利益（earnings）や本物のユーザー、そしてクレイジーなバリュエーションなしでAIを収益化するための明確な道筋がほしいなら、これは一度見てみる価値があります。勝ち確だと言っているわけではありませんが、状況（仕組み）の作り方は興味深いです。