最近、より広範なテックの調整を見てきましたが、正直なところ、今のところ最も優れたAI株のいくつかは、ノイズを乗り越える覚悟があればかなり魅力的に見えます。

私が集中力を保つ理由はこれです：収益と金利は依然として本当のドライバーであり、両者ともにテックに有利な方向を指しています。今年のAIハイパースケーラーの資本支出は約5300億ドルと予測されており、これは昨年の4000億ドルから大きく増加しています。これは単なる追い風ではなく、簡単に消えるものではありません。ウォール街もまた、2026年に向けてほぼすべての経済セクターに広がる企業収益の成長にかなり楽観的です。

私が注目している具体的な銘柄は2つあります。まずはServiceNow（NOW）です。これは大きく打撃を受けており、1月の高値からほぼ50％下落しています。NOWの特徴は、AIの変革を単に生き延びているだけでなく、実際に統合している点です。OpenAIやAnthropicとのパートナーシップを深め、AI機能を直接プラットフォームに組み込んでいます。同社は自らをビジネス再発明のためのAIコントロールタワーと呼んでおり、その実行を見る限り、それは単なるマーケティングの言葉ではありません。

数字もそれを裏付けています。2025年の収益は21％から24％成長し、132.8億ドルに達しました。Q4では、100万ドル超の新規契約が244件あり、前年比40％増です。GAAPベースの一株当たり利益は22％増の1.67ドルに跳ね上がりました。経営陣は今年20％の売上成長、来年18％の成長を見込んでいます。CEOは最近、自ら300万ドル相当の株式を購入し、「これ以上のエントリーポイントはない」と述べています。これはインサイダーの確信の証です。NOWが最近の高値に戻れば、ここからほぼ倍のリターンが見込めます。

もう一つ注目しているのはCelestica（CLS）です。これはAIサーバーやデータセンターインフラをハイパースケーラー向けに構築する裏方の製造企業です。CLSは過去に苦戦してきましたが、AIの軍拡競争によって状況が一変しました。昨年の売上は29％増の123.9億ドルに達し、2021年から2025年の間に売上は2倍以上になっています。調整後の利益は56％増、GAAPの一株当たり利益は90％超の増加です。

興味深いのは彼らの見通しです。今年は37％の売上成長、来年は39％の成長を見込み、ほぼ240億ドルに達する可能性があります。さらに、2026年には10億ドルの資本支出を投資し続ける予定です。AIデータセンター技術の需要が引き続き強まっているためです。これは、AIインフラの構築全体から恩恵を受けるピックアンドシェベルの銘柄です。11月の高値から約25％下落しており、以前の水準に比べてかなり割安で取引されています。

これらの両銘柄は、今の調整局面で検討すべき最良のAI株の一部です。広範なテックセクターの収益見通しは一貫して引き上げられており、これら2社はその実行レベルも高く、確信を持って投資できる理由となっています。長期投資家にとっては、こうした質の高い銘柄の弱さはまさに注目すべきタイミングです。AIの支出サイクルは減速していないどころか、むしろ加速しています。