この市場でまとまった資金をどう運用するか考えてきましたが、正直、いまの状況はかなりしっかりしているように感じます。S&P 500は2022年末以降、ほぼ100%上昇しており、大手銀行も今年はさらなる上値余地を見込んでいます。ドイツ銀行は指数で8,000を目標にしていて、これはここからさらに15%の上昇にあたります。こうした追い風があると、いま買ってこの波に乗れる成長株として何が良いのかを考えてしまいます。

検討に値しそうな銘柄として、私は3つに絞りました。手元にだいたい1,000ドルほどあって、それを運用に回せるなら、検討する価値があると思います。ここでの主張はシンプルです。1つは、まだ黎明（れいめい）段階にある変革的な技術に賭けること。残り2つは、大規模なインフラ投資の恩恵を受けるポジションにあります。

まずはIonQです。量子コンピューティングはまだ産まれたてですが、McKinseyは、市場規模が2024年の$4 billionから2035年までに$72 billionにまで膨らむ可能性があると予測しています。こうした成長の軌道は、私の関心を強く引きます。IonQは驚くほどのスピードで実行しています。2025年上半期ではなく最初の9か月で、売上が2倍以上になっており、Q3だけでも222%増です。さらに、2量子ビットゲートの性能で99.99%という世界記録を達成したばかりで、これは要するに、量子システムが実用的で信頼性の高いものになりつつあるということです。株価は売上高の158倍で高めで、確かに値動き（ボラティリティ）も大きいですが、長期目線で考えるなら、そうした「買う価値のある成長株」の1つになり得ます。

次に、私がいま特に魅力を感じているのがAIインフラの観点です。Gartnerは、AIインフラの支出が2026年に41%増加して、$1.4 trillionに達すると見込んでいます。これは、まさにその分野にお金が流れ込んでいるということです。

この中でCelestikaが目に留まりました。彼らはBroadcom、Marvell、AMD、IntelのAIアクセラレーターチップに使われるネットワーキング・コンポーネントを設計し、製造しています。さらに、ハイパースケーラーがAIデータセンターに必要とするラックスケールのソリューションも構築しています。収益は2025年に推定27%増の$12.2 billionに伸び、勢いは加速しているように見えます。売上高の3.2倍で取引されているだけなので、いまの同社のサイクルを考えると、成長株として「今買うのは理にかなっている」タイプに感じます。

Micron Technologyも、私が繰り返し注目してしまう銘柄です。メモリーチップは、今回のAI構築の陰の主役であり、Micronはその好位置につけています。彼らは売上高の10倍未満で取引されており、予想のフォワードPERは11で、本当に割安です。重要なのはここからです。メモリーチップの需要が供給を大幅に上回っていて、その不足が価格を押し上げています。仮に半導体メーカーが増産しても、新しい工場を稼働させるまでには時間がかかります。この供給逼迫（ひっぱく）状態は2028年まで続く可能性があり、メモリ価格は高止まりし続けるでしょう。Micronの今会計年度の利益は、売上成長100%を背景に4倍にまでなり得ます。過去1年で243%上昇した後でも、まだ上がる余地があるように見えます。

つまり、いま本気で「買うべき成長株」を考えているなら、この3つは、市場が向かう先を示す異なる切り口だといえます。量子コンピューティングの転換点、そしてAIの周りで進んでいるインフラ構築です。3つのうち2つについては、彼らが提供している成長に対して、バリュエーション（株価評価）が実は妥当に見えます。私は、そうした構図に注目しています。