問AI · ウェットティッシュが成長エンジンに、消費者の嗜好にはどんな新しい変化が？
恒安国際にとって、衛生用品事業の下げ止まりから反転を実現し、安定化させることが、目前の最優先課題だ。
恒安国際グループ有限公司（以下、「恒安国際」）が公表した業績発表によると、2025年、同社の売上高は約230.69億元で前年同期比1.8%増。会社の株主に帰属する利益は前年同期比10.3%増の25.35億元。粗利益率は前年同期の32.3%から33.8%へと上昇した。
図/恒安国際の業績発表のスクリーンショット
この「利益増・収益増」の実績の裏では、恒安国際の2つの主要事業が「氷と火」の両極端となっている。公告では、各種施策の効果的な実施により、恒安国際の2025年のティッシュ売上が回復して成長し、さらにオムニチャネル販売の効果および高級化製品の販売成長によって、「激しい価格競争が衛生用品の販売にもたらしたマイナス影響を効果的に緩和した」としている。
生理用ナプキンが打撃を受け、衛生用品事業の収入が5.3%下落
生活用紙および乳幼児向け衛生用品の分野では、恒安国際は「業界の先輩」に相当する存在だ。
1985年に設立された恒安国際は、中国国内で早い段階から生理用ナプキンを生産している企業。1996年にはベビー・子ども関連事業に参入し、「安儿乐（アンアル）」のベビーダイパー事業を開始。1997年に生活用紙業界へ進出し、湖南省常徳に「恒安紙業」を投資して設立。1998年12月、恒安国際は香港証券取引所に上場した。現在、同社傘下には七度空间、心相印、安儿乐などのブランドを有している。
2025年の中間報告書で、恒安国際は、事業および同社が展開する市場の戦略と運営管理によりよく連携するため、経営区分を再編し、生理用ナプキン製品と使い捨ておむつシート（一次紙おむつ）製品を衛生用品として統合したと述べた。
データによると、2025年、同社の衛生用品事業の販売収入は約65.71億元で、前年同期の69.39億元から5.3%下落。全体収入に占める比重も30.6%から28.5%へ低下した。生理用ナプキン製品の販売下落や販促費の増加などの影響により、報告期間中、衛生用品事業の粗利益率は58.3%まで低下し、前年同期の60.4%だった。
業績発表の中には、七度空间の高級化の風景を描くための記述が少なくない。たとえば、高級生理用ナプキン「天山绒棉（天山のウール綿）」シリーズの年間販売額は前年同期比28.7%増。「パンツ型」シリーズの衛生用ナプキン製品の年間販売額は6.9億元で、前年同期比17.9%増。七度空间が展開する「蔓越莓A＋」有機コットンの生理用ナプキンは、現代女性の高品質で健康・安全な衛生用品に対する需要に合致するといった内容だ。
さらに、報告期間中、恒安国際傘下の高級ベビーダイパー紙おむつブランド「Q•MO」の販売額は前年同期比9.6%増の6億元。国内の大人用失禁用品の市場規模の成長や浸透率の向上などにより、大人用紙おむつの販売額は約3.2億元で、前年同期比の伸び率は5.2%。
しかし同時に、恒安国際は認めている。2025年、中国のブランドは「積極的」な販促戦略でシェアを奪い合い、その中でもECプラットフォームでの表现が特に顕著だったため、同社の生理用ナプキン製品の販売に一定の打撃を与えた。
実際、経営区分の再編前から、同社の生理用ナプキン事業にはすでに疲れが見えていた。
2024年には、「国内の生理用ナプキン市場の競争が日増しに激化し、国内外のブランドが市場を開拓するために値下げの販促を行い、その結果販売に一定の影響が出た」ためとして、恒安国際の生理用ナプキン事業の販売収入は前年同期比8.1%下落の56.78億元。会社全体の収入に占める比率も26%から25%へと低下した。
ウェットティッシュが成長エンジンに、心相印は「カスタマー発言」の騒動に巻き込まれた
衛生用品の「不調」と比べて、恒安国際の2025年のティッシュ事業の販売収入は成長を取り戻している。
高級ティッシュの販売比率の継続的な引き上げ、新しい小売チャネルで二桁成長が記録されたことにより、同社のティッシュ事業の販売収入は前年同期比約5.6%増の141.69億元で、会社全体収入に占める比重は約61.4%となった。
この成長は偶然ではない。恒安国際は、一方で、業界が継続的に統合される中で国内ティッシュ市場の販促競争が緩和し、販促費および商品の平均販売価格が改善したこと、また一部の中小企業が市場から淘汰されたことで、市場での地位を固めるのに有利になったことを挙げる。さらに他方で、機能性、付加価値、品質に対する消費者要求の向上が、高級ティッシュ製品の販売を押し上げたとしている。
注目すべきは、ウェットティッシュが恒安国際の成長エンジンになっていることだ。「高級化および個別化された衛生用品への需要が引き続き解き放たれるにつれて、ウェットティッシュ事業は引き続き急成長を維持している」と報告書は述べている。報告期間中、恒安国際のウェットティッシュ販売収入は前年同期比30%増の15.82億元で、ティッシュ事業の販売収入に占める比率は前年同期の9.1%から11.1%へ上昇した。
業績発表の中で同社は、「心相印」ウェットティッシュシリーズを含む重点高級製品が、年間を通じて強い販売の勢いを維持し、利益水準を効果的に引き上げたと指摘している。
しかし、コアブランドである心相印は、昨年5月に「カスタマー発言」の騒動に見舞われた。
ネットユーザーが投稿した画像によると、同社はあるECプラットフォームの心相印公式ショップで問い合わせた際、カスタマー担当者から悪意ある罵倒を受けたという。該当のカスタマー担当者は「こちらで1000元の冥紙（冥币）で補償しますが、それでよろしいでしょうか」と述べており、消費者がチャットの入力欄に「人に切り替え」を打ち込んだところ、「そうです、人です」との返答を得た。さらに当該カスタマー担当者は「私たちカスタマーってこんなに威張ってるんです」「やる気があるなら投訴してください。私たちカスタマーはこういう返事をすることがよくあります。もし投訴が成功したら、うちの店がどうやって今まで営業できているんですか？」とも言ったという。
これに対して恒安国際側は、初期調査の結果、アカウントのログイン場所と従業員の勤務場所が一致しておらず、ログインに異常がある状態が存在したため、今後も会社が消費者と連絡を取り、補償対応を行うと回答した。
新京報ベイクエ财经の記者は、2025年に市場の機会を捉えて主力商品のプロモーションを行うため、恒安国際が新チャネル開拓へのマーケティング投資を適度に増やし、販売費および行政費が前年同期比4.9%増の53.62億元となり、全体収入の23.2%ほどを占めたことに注目した。
2026年の発展について、恒安国際は「経営環境の圧力はなお残る」と述べつつも、ティッシュ販売の着実な上昇が利益の粘り強さを引き続き高めると予想している。同社はまた、オムニチャネル販売の効果最適化、製品のアップグレード、販促費の適度な投入によって、収入の安定を維持する方針だ。
この一見「標準的」な回答の背後で、「カスタマー発言」の騒動によるブランドイメージの毀損をどう再構築するのか、そして七度空间が高級化と若年化の間でバランスを見つけ、ウェットティッシュの「恩恵（ボーナス）」を継続させることが、恒安国際の今後の発展の鍵になるかもしれない。
新京報ベイクエ财经記者 李铮
編集 杨娟娟
校正 赵琳
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衛生用品の収入が5.3%減少、セブンデイズスペースの親会社はウェットティッシュで「救済」？
問AI · ウェットティッシュが成長エンジンに、消費者の嗜好にはどんな新しい変化が？
恒安国際にとって、衛生用品事業の下げ止まりから反転を実現し、安定化させることが、目前の最優先課題だ。
恒安国際グループ有限公司（以下、「恒安国際」）が公表した業績発表によると、2025年、同社の売上高は約230.69億元で前年同期比1.8%増。会社の株主に帰属する利益は前年同期比10.3%増の25.35億元。粗利益率は前年同期の32.3%から33.8%へと上昇した。
図/恒安国際の業績発表のスクリーンショット
この「利益増・収益増」の実績の裏では、恒安国際の2つの主要事業が「氷と火」の両極端となっている。公告では、各種施策の効果的な実施により、恒安国際の2025年のティッシュ売上が回復して成長し、さらにオムニチャネル販売の効果および高級化製品の販売成長によって、「激しい価格競争が衛生用品の販売にもたらしたマイナス影響を効果的に緩和した」としている。
生理用ナプキンが打撃を受け、衛生用品事業の収入が5.3%下落
生活用紙および乳幼児向け衛生用品の分野では、恒安国際は「業界の先輩」に相当する存在だ。
1985年に設立された恒安国際は、中国国内で早い段階から生理用ナプキンを生産している企業。1996年にはベビー・子ども関連事業に参入し、「安儿乐（アンアル）」のベビーダイパー事業を開始。1997年に生活用紙業界へ進出し、湖南省常徳に「恒安紙業」を投資して設立。1998年12月、恒安国際は香港証券取引所に上場した。現在、同社傘下には七度空间、心相印、安儿乐などのブランドを有している。
2025年の中間報告書で、恒安国際は、事業および同社が展開する市場の戦略と運営管理によりよく連携するため、経営区分を再編し、生理用ナプキン製品と使い捨ておむつシート（一次紙おむつ）製品を衛生用品として統合したと述べた。
図/恒安国際の業績発表のスクリーンショット
データによると、2025年、同社の衛生用品事業の販売収入は約65.71億元で、前年同期の69.39億元から5.3%下落。全体収入に占める比重も30.6%から28.5%へ低下した。生理用ナプキン製品の販売下落や販促費の増加などの影響により、報告期間中、衛生用品事業の粗利益率は58.3%まで低下し、前年同期の60.4%だった。
業績発表の中には、七度空间の高級化の風景を描くための記述が少なくない。たとえば、高級生理用ナプキン「天山绒棉（天山のウール綿）」シリーズの年間販売額は前年同期比28.7%増。「パンツ型」シリーズの衛生用ナプキン製品の年間販売額は6.9億元で、前年同期比17.9%増。七度空间が展開する「蔓越莓A＋」有機コットンの生理用ナプキンは、現代女性の高品質で健康・安全な衛生用品に対する需要に合致するといった内容だ。
さらに、報告期間中、恒安国際傘下の高級ベビーダイパー紙おむつブランド「Q•MO」の販売額は前年同期比9.6%増の6億元。国内の大人用失禁用品の市場規模の成長や浸透率の向上などにより、大人用紙おむつの販売額は約3.2億元で、前年同期比の伸び率は5.2%。
しかし同時に、恒安国際は認めている。2025年、中国のブランドは「積極的」な販促戦略でシェアを奪い合い、その中でもECプラットフォームでの表现が特に顕著だったため、同社の生理用ナプキン製品の販売に一定の打撃を与えた。
実際、経営区分の再編前から、同社の生理用ナプキン事業にはすでに疲れが見えていた。
2024年には、「国内の生理用ナプキン市場の競争が日増しに激化し、国内外のブランドが市場を開拓するために値下げの販促を行い、その結果販売に一定の影響が出た」ためとして、恒安国際の生理用ナプキン事業の販売収入は前年同期比8.1%下落の56.78億元。会社全体の収入に占める比率も26%から25%へと低下した。
ウェットティッシュが成長エンジンに、心相印は「カスタマー発言」の騒動に巻き込まれた
衛生用品の「不調」と比べて、恒安国際の2025年のティッシュ事業の販売収入は成長を取り戻している。
高級ティッシュの販売比率の継続的な引き上げ、新しい小売チャネルで二桁成長が記録されたことにより、同社のティッシュ事業の販売収入は前年同期比約5.6%増の141.69億元で、会社全体収入に占める比重は約61.4%となった。
この成長は偶然ではない。恒安国際は、一方で、業界が継続的に統合される中で国内ティッシュ市場の販促競争が緩和し、販促費および商品の平均販売価格が改善したこと、また一部の中小企業が市場から淘汰されたことで、市場での地位を固めるのに有利になったことを挙げる。さらに他方で、機能性、付加価値、品質に対する消費者要求の向上が、高級ティッシュ製品の販売を押し上げたとしている。
注目すべきは、ウェットティッシュが恒安国際の成長エンジンになっていることだ。「高級化および個別化された衛生用品への需要が引き続き解き放たれるにつれて、ウェットティッシュ事業は引き続き急成長を維持している」と報告書は述べている。報告期間中、恒安国際のウェットティッシュ販売収入は前年同期比30%増の15.82億元で、ティッシュ事業の販売収入に占める比率は前年同期の9.1%から11.1%へ上昇した。
業績発表の中で同社は、「心相印」ウェットティッシュシリーズを含む重点高級製品が、年間を通じて強い販売の勢いを維持し、利益水準を効果的に引き上げたと指摘している。
しかし、コアブランドである心相印は、昨年5月に「カスタマー発言」の騒動に見舞われた。
ネットユーザーが投稿した画像によると、同社はあるECプラットフォームの心相印公式ショップで問い合わせた際、カスタマー担当者から悪意ある罵倒を受けたという。該当のカスタマー担当者は「こちらで1000元の冥紙（冥币）で補償しますが、それでよろしいでしょうか」と述べており、消費者がチャットの入力欄に「人に切り替え」を打ち込んだところ、「そうです、人です」との返答を得た。さらに当該カスタマー担当者は「私たちカスタマーってこんなに威張ってるんです」「やる気があるなら投訴してください。私たちカスタマーはこういう返事をすることがよくあります。もし投訴が成功したら、うちの店がどうやって今まで営業できているんですか？」とも言ったという。
これに対して恒安国際側は、初期調査の結果、アカウントのログイン場所と従業員の勤務場所が一致しておらず、ログインに異常がある状態が存在したため、今後も会社が消費者と連絡を取り、補償対応を行うと回答した。
図/恒安国際の業績発表のスクリーンショット
新京報ベイクエ财经の記者は、2025年に市場の機会を捉えて主力商品のプロモーションを行うため、恒安国際が新チャネル開拓へのマーケティング投資を適度に増やし、販売費および行政費が前年同期比4.9%増の53.62億元となり、全体収入の23.2%ほどを占めたことに注目した。
2026年の発展について、恒安国際は「経営環境の圧力はなお残る」と述べつつも、ティッシュ販売の着実な上昇が利益の粘り強さを引き続き高めると予想している。同社はまた、オムニチャネル販売の効果最適化、製品のアップグレード、販促費の適度な投入によって、収入の安定を維持する方針だ。
この一見「標準的」な回答の背後で、「カスタマー発言」の騒動によるブランドイメージの毀損をどう再構築するのか、そして七度空间が高級化と若年化の間でバランスを見つけ、ウェットティッシュの「恩恵（ボーナス）」を継続させることが、恒安国際の今後の発展の鍵になるかもしれない。
新京報ベイクエ财经記者 李铮
編集 杨娟娟
校正 赵琳