新浪财经アプリにログインし【開示情報】を検索して、評価等級をもっと見る 深セン大普微電子株式会社（以下「大普微」、「発行人」または「会社」）による新規株式公開（IPO）としての人民元普通株４，３６２．１６３６万株の初回発行（Ａ株）（以下「本件発行」）および创业板（グロース市場）への上場申請は、深セン証券取引所（以下「深交所」）の上場審査委員会において審議を通過し、かつ中国証券監督管理委員会（以下「中国証監会」）により登録が同意されています（証監許可〔２０２６〕９７号）。発行人と推薦者（主幹事）である国泰海通証券股份有限公司（以下「国泰海通」、「推薦者」または「推薦者（主幹事）」）は協議のうえ、本件発行の発行数量は４，３６２．１６３６万株であり、発行後の総株式数に占める割合は１０％、すべて公開発行の新株であり、発行人株主による既存株の譲渡は行われません。本件発行の株式は深交所の创业板に上場される予定です。『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場の目論見書（上場申請の意向表明書）』（以下『目論見書』）公告日までに、大普微は未利益であり、累積未補填損失のリスクが存在しますので、投資者はご注意ください。本件発行価格４６．０８元／株は、発行人の２０２４年の希薄化後の静態ＰＳ（株価売上高倍率）では２０．８９倍に相当し、比較可能な上場会社の２０２４年の年次静態ＰＳの平均水準を下回るものの、今後発行人の株価下落により投資者に損失が生じるリスクはなお存在します。発行人および主幹事は投資者に対し、投資リスクに注意し、発行価格設定の合理性を慎重に分析判断し、理性的に投資判断を行うよう要請します。２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点で、中証指数有限公司が公表したコンピュータ、通信、その他の電子機器製造業（Ｃ３９）の直近１か月平均静態ＰＥ（株価収益率）は６３．２５倍です。本件発行は、中国証監会が公表する『証券発行・引受管理弁法』（証監会令［第２２８号］）、『初回公開発行株式登録管理弁法』（証監会令［第２０５号］）に適用され、深交所が公表する『深セン証券取引所初回公開発行証券発行・引受業務実施細則（２０２５年改訂）』（深証上［２０２５］２６７号）、『深セン市場初回公開発行株式の店頭下（オフライン）発行実施細則（２０２５年改訂）』（深証上［２０２５］２２４号）、『深セン市場初回公開発行株式のオンライン発行実施細則』（深証上［２０１８］２７９号）、中国証券業協会（以下「証券業協会」）が公表する『初回公開発行証券引受業務ルール』（中证协发［２０２３］１８号）、『初回公開発行証券オンライン投資家管理ルール』（中证协发［２０２５］５７号））および『初回公開発行証券オンライン投資家分類評価・管理ガイドライン』（中证协发［２０２４］２７７号）に従います。投資者は関連規定の変更にご注意ください。発行人および推薦者（主幹事）は、投資者に対し、以下の内容に特にご注意ください：１、本件発行は、まず戦略配分に参加する投資者に対する割当配分（以下「戦略配分」）、適格な店頭下投資者によるブックビルディング（見積り）に基づく価格決定配分（以下「店頭下発行」）、および深セン市場の非ロックアップ（譲渡制限なし）Ａ株株式と非ロックアップ預託証券の時価総額を保有する一般の投資家に対する価格決定発行（以下「オンライン発行」）を組み合わせる方式で、最終的に採用します。予備見積りおよび店頭下発行は推薦者（主幹事）が店頭下発行の電子プラットフォームを通じて組織して実施します。オンライン発行は深交所の取引システムで行われます。２、予備見積り終了後、発行人および推薦者（主幹事）は『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場 予備見積りおよび推奨公告』（以下『予備見積りおよび推奨公告』）に定める控除ルールに基づき、条件を満たさない投資家の見積り価格結果を控除した後、協議のうえ一致して、申込価格が５１．３８元／株（５１．３８元／株を含まない）を超える配分対象はすべて控除します。申込価格が５１．３８元／株で、申込数量が１，４００万株未満（１，４００万株を含まない）の配分対象はすべて控除します。申込価格が５１．３８元／株で、申込数量が１，４００万株に等しく、かつ申込時間が２０２６年３月３０日１４：４９：１２：１５２（２０２６年３月３０日１４：４９：１２：１５２を含まない）より遅い配分対象はすべて控除します。上記の過程で合計４５１の配分対象を控除し、控除された申込（予備見積り）総量は３０２，５４０万株であり、本件予備見積りにおいて控除後の無効でない申込総数量の２．９８７７％です。控除された部分は店頭下およびオンラインの申込みに参加できません。３、発行人および推薦者（主幹事）は予備見積り結果に基づき、残存する見積りと申込数量、有効認約倍率、発行人が属する業界、市場状況、同業の上場会社のバリュエーション水準、募集資金需要、引受リスク等の要素を総合的に考慮し、協議のうえ本件の発行価格を４６．０８元／株と決定し、店頭下発行における累積指名入札による見積りは行いません。投資者はこの価格で２０２６年４月３日（Ｔ日）にオンラインおよび店頭下の申込みを行ってください。申込み時に申込資金の払込みは不要です。本件の店頭下発行の申込日とオンライン申込日はともに２０２６年４月３日（Ｔ日）であり、店頭下申込時間は９：３０－１５：００、オンライン申込時間は９：１５－１１：３０、１３：００－１５：００です。４、本件発行価格は４６．０８元／株であり、控除後の店頭下投資者の見積りの中央値および加重平均値、ならびに控除後の公開募集方式で設立された証券投資基金（以下「公募基金」）、全国社会保障基金（以下「社保基金」）、確定基本年金基金（以下「年金基金」）、企業年金基金および職業年金基金（以下「年金基金」）、『保険資金運用管理弁法』等の規定に適合する保険資金（以下「保険資金」）および適格外国投資者の資金の見積り中央値および加重平均値のいずれよりも低い値ではありません。本件発行の初期戦略配分の発行数量は８７２．４３２７万株であり、本件発行数量の２０．００％です。最終的に確定した価格に基づき、戦略配分に参加する投資者は最終的に推薦者関連子会社の投資（フォローオン）である国泰君安証裕投資有限公司（以下「証裕投資」）のほか、発行人の上級管理職およびコア従業員が本件戦略配分に参加するために設立する専門資産管理計画、ならびにその他の戦略配分参加投資者で構成されます。推薦者関連子会社による投資（フォローオン）の最終的な戦略配分株式数は１３０．８６４９万株であり、本件発行株式数の３．００％（発行人は未利益企業であり、かつ議決権の相違に関するアレンジが存在する企業であり、推薦者関連子会社は関連規定に従い本件の戦略配分に参加します）。発行人の上級管理職およびコア従業員の専門資産管理計画による最終的な戦略配分株式数は２６０．４１６６万株であり、本件発行株式数の５．９７％です。その他の戦略配分参加投資者による最終的な戦略配分株式数は４８１．１５１２万株であり、本件発行株式数の１１．０３％です。戦略配分参加投資者による最終的な戦略配分株式数は８７２．４３２７万株であり、本件発行株式数の２０．００％です。本件発行の初期戦略配分数量は最終戦略配分数量と同一であり、本件の戦略配分については店頭下発行へのリバッファ（割戻し）は不要です。５、本件発行価格４６．０８元／株に対応する市販比（株価売上高倍率）は：（１）１８．８０倍（１株当たりの売上高は、２０２４年度の会計士事務所が中国会計基準に基づき監査した営業収益を、本件発行前の総株式数で除して算出）；（２）２０．８９倍（１株当たりの売上高は、２０２４年度の会計士事務所が中国会計基準に基づき監査した営業収益を、本件発行後の総株式数で除して算出）；６、本件発行価格４６．０８元／株について、投資者は以下の状況に基づき本件発行価格の合理性を判断してください。（１）中国上市公司協会が公表する『中国上市公司協会上場会社業界統計分類ガイドライン』（２０２３年）によると、発行人はコンピュータ、通信、その他の電子機器製造業Ｃ３９に属します。２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点で、中証指数有限公司が公表した業界の直近１か月平均静態ＰＥ（株価収益率）は６３．２５倍です。（２）２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点で、比較可能な上場会社のバリュエーション水準は以下のとおりです：■データ出所：Ｗｉｎｄ情報、データは２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点。注１：計算における小数点以下の差異が存在する場合は、四捨五入によるものです。注２：サムスン電子およびＳＫ海力士の各指標はすべて韓国ウォン建てであり、西部データおよびＭａｒｖｅｌｌの各指標はすべて米ドル建てです。本件発行価格４６．０８元／株に対応する発行人の２０２４年希薄化後の静態ＰＳ（株価売上高倍率）は２０．８９倍であり、比較可能な上場会社の２０２４年年次静態ＰＳの平均水準を下回るものの、今後発行人の株価下落によって投資者に損失が生じるリスクはなお存在します。発行人および推薦者（主幹事）は投資者に対し、投資リスクに注意し、発行価格設定の合理性を慎重に分析判断し、理性的に投資判断を行うよう要請します。本件発行価格の合理性に関する説明は以下のとおりです：業界内の他社と比較すると、大普微には以下の点で一定の優位性があります：１）製品の優位性当社は、データセンター向け企業級ＳＳＤの「コントローラーチップ＋ファームウェアアルゴリズム＋モジュール」について、エンドツーエンドで自社開発し、かつ大量出荷を実現している半導体ストレージ製品の提供企業として国内で極めて少数の企業です。当社の企業級ＳＳＤ製品は、業界トップクラスのリード／ライト性能、レイテンシ、およびサービス品質（ＱｏＳ）を備え、市場競争力は国際的な一流メーカーに匹敵します。当社は企業級ＳＳＤ分野に深く注力しており、ＰＣＩｅ ＳＳＤの各世代の製品ラインナップは充実していて、製品容量は１ＴＢから１２８ＴＢをカバーし、製品世代はＰＣＩｅ ３．０から５．０までをカバーしています。報告期間中、企業級ＳＳＤの累計出荷量はすでに４，９００ＰＢ以上に達しています。また、当社は前沿ストレージの発展方向に継続的に注力しており、世界で初期に量産化した企業級ＰＣＩｅ ５．０ ＳＳＤおよび大容量ＱＬＣ ＳＳＤのストレージメーカーでもあり、さらにＳＣＭ ＳＳＤおよび計算可能ストレージＳＳＤという２種類の前沿ストレージ製品の供給能力を持つ世界でもごく少数のストレージメーカーでもあり、強力な製品優位性を有しています。国産化の代替の波のもとで、「コントローラーチップ＋ファームウェアアルゴリズム＋モジュール」方式を採用することは、半導体ストレージ業界のコア部品の国産化を強力に推進できます。発行人はエンドツーエンド自社開発の強みを活かし、我が国の半導体ストレージ業界がコントローラーチップ、ファームウェアアルゴリズムからストレージモジュールまでの完全な国産化チェーンを構築することを支援します。これにより、海外の半導体ストレージ技術への依存を低減し、データストレージの自主性と制御可能性を強化し、企業級ＳＳＤの国産化プロセスを強力に推進して、国家データの安全性と産業安全を保障します。２）自社開発コントローラーチップの優位性コントローラーチップを販売するメーカーと比べて、発行人はモジュール開発・製造を通じて企業級ＳＳＤ製品を提供し、インターネット、クラウドコンピューティング、ＡＩなどの業界領域の下流のエンド顧客に直接向き合います。顧客との深い協力により結びつきを形成することで、データストレージの性能、信頼性、安全性などに関する顧客の具体的なニーズをリアルタイムに洞察でき、情報連携の円滑なチャネルと自社開発コントローラーチップの優位性により、エンド顧客のニーズをより迅速に製品特性へ転換し、顧客のビジネスシーンにより合致した製品とソリューションを提供できます。当社が自社で開発したコントローラーチップは、多核の並列処理アーキテクチャを採用しており、高負荷・多スレッド環境下での４Ｋランダムリード／ライトを深く最適化し、Ｉ／Ｏスループットおよびレイテンシの性能を総合的に向上させています。フラッシュメモリ管理の面では、コントローラーチップは先進のＬＤＰＣ誤り訂正エンジンを統合し、摩耗平準化（Ｗｅａｒ Ｌｅｖｅｌｉｎｇ）と不良ブロック管理戦略を組み合わせることで、ＮＡＮＤフラッシュをきめ細かく管理し、データの安全性と長期耐久性を確保します。さらに、コントローラーチップは安全起動（Ｓｅｃｕｒｅ Ｂｏｏｔ）やＡＥＳハードウェア暗号化などのセキュリティメカニズムもサポートし、データ転送およびストレージの過程を全面的に防御します。これにより、当社は超高性能・大容量の企業級ＳＳＤに柔軟に適応でき、プラットフォーム層で複数のインターフェースおよびプロトコルの互換性を実現して、顧客の多様な導入ニーズに対応できます。３）自社開発ファームウェアアルゴリズムの優位性当社は、高性能ＳＳＤファームウェアのフレームワークを構築し、遅延最適化、データ保護、リアルタイム監視などのコア要素を中心にアルゴリズムを継続的に反復改善しています。動的キャッシュ配分、リード／ライト増幅の抑制、スマートなガベージコレクション（ＧＣ）戦略などの複数の技術の連携により、高い並列度、高混合リード／ライト、データベースや仮想化などの複雑な業務シーンにおけるＳＳＤの安定性と可用性を高めます。同時に、当社は企業級ユーザーのカスタマイズ要求に応じて、基層ファームウェアの機能拡張および目的別最適化を行い、多テナント分離、信頼性のある電源断保護、迅速な異常検知などの特性を実現し、実際の応用において高性能かつ高信頼性を維持できます。当社はまた、自社の技術蓄積に基づいて計算可能ストレージ等の企業級ＳＳＤ技術の開発を完了しており、技術面での革新的ブレークスルーを継続的に実現し、競争が激しい市場で技術的なリーディングポジションを維持しています。４）顧客資源の優位性企業級ＳＳＤの顧客は、製品の性能と信頼性に対する要求が非常に高く、製品性能指標、サーバーのその他ハードウェアとの適合性、アフターサービス、ファームウェアの継続的な更新能力などの面は、複数回にわたる厳格な審査と選別を経てから導入が完了します。この過程には多大なコスト投下が必要で、通常６〜１８か月の期間を要します。一度導入が完了すると、顧客とストレージメーカーの間に高い協業の粘着性が形成され、継続的な協力関係が構築されるため、供給元を容易に変更することはありません。現在当社がカバーしている下流顧客および最終利用者には、Ｇｏｏｇｌｅ、字節跳動、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团、快手、Ｄｅｅｐｓｅｅｋ、小紅書、滴滴等のインターネット、クラウドコンピューティング、ＡＩ企業、新华三、超聚变、中兴、华鲲振宇、联想等のサーバーメーカー、中国電信、中国移动、中国联通等の通信事業者、ならびに金融、電力およびその他の業界の著名企業が含まれており、明確な顧客資源の優位性を形成しています。５）研究開発能力および人材の優位性当社は、データセンター向け企業級ＳＳＤのコントローラーチップ、ファームウェアアルゴリズム、ならびにモジュールの研究開発設計に注力し、研究開発の蓄積と技術革新を企業発展の最優先事項として位置づけ、技術革新を企業の中核的競争力とする方針を着実に実行しています。当社は現在、国内外の１６２件の認可済み発明特許を保有しており、そのうち海外認可特許は１６件です。また、国家知的財産権優位企業、中国特許優秀賞（２０２２年、２０２３年および２０２４年）、深圳市特許賞、Ｓｔｏｒａｇｅ Ｒｅｖｉｅｗ“ＢＥＳＴ ｏｆ ２０２２”（ＰＣＩｅ ４．０ ＳＳＤ）、ＴｗｅａｋＴｏｗｎ編集推薦賞（ＰＣＩｅ ５．０ ＳＳＤ）などの栄誉を得ており、２０２４年には広東省科学技術庁により「広東省ストレージチップおよびシステム工学技術研究センター」と認定されています。報告期間末時点で、当社の研究開発人員の構成比は６９．０１％であり、研究開発人員のうち修士以上の学歴者の割合は５４．７４％に達しています。研究開発投入および研究開発の転換の成果が優れており、先行的に各種の前沿ストレージ製品を展開する国内ストレージメーカーの一つであり、多くのコア技術が業界内で先行水準にあります。国内の技術先行ストレージメーカーとして、２件の国家級、４件の省市級の重大科研特別プロジェクトを担い、複数の業界ストレージ標準および規範の策定にも参加しており、研究開発能力と人材には競争優位があります。６）サプライチェーンの優位性当社は、上流の主要原材料メーカー（長江存储、合肥長鑫、Ｋｅｙｘａｔａ、ＳＫ海力士、南亚科技、Ｍａｒｖｅｌｌ等）と安定したチャネルの提携関係を構築し、主要原材料の安定供給を確保しています。企業級ＳＳＤの製造における外部委託の組立工程は競争が十分に行われており、当社は深科技、ビアディ精密等の優良な外部協力パートナーを選定し、品質管理の支援と監督を付与することで、製品加工側から下流顧客への高品質・高効率な納品を確保し、安定したサプライチェーンの優位性を形成しています。（３）本件発行で確定した発行価格に基づき、本件の店頭下発行において有効な見積りを提出した投資者の数は２８１社であり、管理する配分対象の数は９，１６４個で、無効見積りを控除した後のすべての配分対象の総数の９５．２８％を占めます。有効な予想申込総量は９，８２２，１９０万株で、無効見積りを控除した後の申込総量の９７．００％に相当し、有効申込倍率は戦略配分のリバッファ後、オンラインおよび店頭下のリバッファメカニズムが開始される前の店頭下の初期発行規模に対して３，５１８．１９倍です。（４）投資者は発行価格と店頭下投資者の見積り価格の間に差異が存在することにご注意ください。店頭下投資者の見積り状況は同日付で巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）に掲載される『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場発行公告』（以下『発行公告』）をご覧ください。（５）『目論見書』に開示された募集資金需要額は１８７，７８５．２２万元であり、本件発行価格４６．０８元／株に対応する募集資金総額は２０１，００８．５０万元です。予定される発行費用１３，１２９．５０万元（増値税を含まない）を控除した後、見込募集資金の純額は１８７，８７８．９９万元（小数点以下の差異がある場合は四捨五入による）であり、前述の募集資金需要額を上回ります。（６）本件発行は市場化による価格設定の原則に従い、予備見積り段階では店頭下投資者が真の認約意図に基づいて価格を見積ります。発行人および推薦者（主幹事）は予備見積り結果の状況を踏まえ、発行人のファンダメンタルズ、属する業界、市場状況、同業上場会社のバリュエーション水準、募集資金需要、引受リスク等の要素を総合的に考慮して協議し、本件発行価格を決定します。本件発行価格４６．０８元／株は、控除後の店頭下投資者の見積り価格の中央値および加重平均値、ならびに控除後の公募基金、社保基金、年金基金、年金基金、保険資金、適格外国投資者の資金の見積りの中央値および加重平均値のうちいずれよりも低い値（５１．１７００元／株）を超えません。いかなる投資者が申込みに参加する場合も、当該投資者はこの発行価格を受け入れたものとみなされます。発行価格の決定方法および発行価格についていかなる異議がある場合でも、本件発行への参加は推奨しません。（７）本件発行には、上場後に発行価格を下回るリスクが存在する可能性があります。投資者は、市場化による価格設定に内在するリスク要因を十分に認識し、株式が上場された後に発行価格を下回る可能性があることを理解し、リスク意識を高め、バリュー投資の理念を強化し、無目的な投機的取引を避ける必要があります。規制当局、発行人および推薦者（主幹事）は、株式が上場後に発行価格を下回らないことを保証できません。７、当該発行価格４６．０８元／株および新株発行４，３６２．１６３６万株を基に計算すると、発行人の募集資金総額は２０１，００８．５０万元（見込み）であり、予定される発行費用約１３，１２９．５０万元（増値税を含まない）を控除した後、見込募集資金純額は約１８７，８７８．９９万元です。小数点以下の差異がある場合は四捨五入によるものです。本件発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加することが、発行人の生産経営のモデル、経営管理およびリスク管理能力、財務状況、収益水準、ならびに株主の長期的利益に重要な影響を及ぼすリスクがあります。８、本件発行の株式のうち、オンライン発行の株式は流通制限および譲渡制限期間の取り決めがなく、本件の公開発行株式が深交所に上場した日からすぐに流通できます。店頭下発行の一部は比例による譲渡制限方式を採用します。店頭下投資者は、配分を受けた株式数量の４０％（切り上げ計算）について、発行人が初回公開発行し上場した日から起算して６か月間の譲渡制限期間を遵守することを約束する必要があります。すなわち、各配分対象が取得した株式の６０％は無期限の譲渡制限であり、本件発行株式が深交所で取引開始された日からすぐに流通できます。残り４０％の譲渡制限期間は６か月であり、当該譲渡制限期間の開始日は本件発行株式が深交所で取引開始された日です。店頭下投資者が予備見積りの申込価格を提示し、かつ店頭下申込みを行う際には、管理する配分対象ごとのロックアップ期間の取り決めを入力する必要はありません。価格提示を行った時点で、本公告に開示された店頭下ロックアップ期間の取り決めを受け入れたものとみなされます。戦略配分の面では、推薦者のフォローオン（投資）主体は、国泰海通が法に基づき設立したオルタナティブ投資子会社である国泰君安証裕投資有限公司（以下「証裕投資」）です。証裕投資は、本件配分で取得する株式の譲渡制限期間について、発行人が初回公開発行し上場した日から起算して２４か月とすることを約束しています。発行人の上級管理職およびコア従業員の専門資産管理計画が取得する株式の譲渡制限期間は１２か月です。深圳市创新投资集团有限公司（以下「深創投グループ」）は、取得する株式の譲渡制限期間について２０２７年１２月３１日までとすることを約束しています。深創投グループ以外のその他の戦略配分参加投資者が取得する株式の譲渡制限期間は１２か月であり、譲渡制限期間は本件の公開発行株式が深交所に上場した日から起算して計算されます。譲渡制限期間満了後、戦略配分参加投資者による取得株式の売却（減持）には、中国証監会および深交所に関する株式減持の関連規定が適用されます。９、オンライン投資者は、自ら申込意向を表明しなければならず、証券会社に包括的に委託して新株申込みを行うことはできません。１０、店頭下投資者は、『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場 店頭下発行の予備配分結果公告』に基づき、２０２６年４月８日（Ｔ＋２日）１６：００までに、確定した発行価格および予備配分数量に応じて、遅滞なくかつ全額の新株認約資金を適時に払い込み（入金）してください。認約資金は定められた時間内に全額が口座に到達している必要があります。定められた時間内に、または要求どおりに認約資金を全額払い込んでいない場合、当該配分対象は新株の認約がすべて無効となります。同日に複数の新株が発行される場合に上記の事由が発生したとき、当該配分対象は当該日に取得する新株がすべて無効となります。異なる配分対象が同じ銀行口座を共有している場合で、認約資金が不足するような場合、共有している配分対象の新株はすべて無効となります。店頭下投資者が同日に複数の新株を取得する場合は、各新株ごとに別々に資金を払い込み、かつ規範に従って注記欄を記入してください。オンライン投資者は新株の当選（くじ引き）後、『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場 オンラインくじ引きの当選結果公告』に基づき、資金決済の義務を履行し、２０２６年４月８日（Ｔ＋２日）の日終時点で新株認約資金が資金口座に十分にあることを確認してください。不足分は認約の放棄とみなされ、この結果および関連する法律上の責任は投資者が自ら負うものとします。投資者の資金振込（配分口座への振替）は、投資者が所属する証券会社の関連規定を遵守する必要があります。店頭下およびオンラインの投資者が認約を放棄した株式は、国泰海通が引受（ブロック）して全量買い取ります。１１、店頭下およびオンライン投資者が払い込み・認約した株式数量の合計が、最終戦略配分数量を差し引いたうえで本件公開発行数量の７０％を下回る場合、発行人および推薦者（主幹事）は本件の新株発行を中止し、発行中止の原因および今後の手配について情報開示を行います。１２、配分対象は、中国証券業協会の業界監督に関する要求を厳格に遵守し、申込金額は相応の資産規模を超えてはなりません。有効な見積りを提出した店頭下投資者が申込みに参加しない、または申込みを全額行わない場合、または初回配分を受けた店頭下投資者が認約資金を期限内に全額払い込まない場合、違約とみなされ、違約責任を負うことになります。推薦者（主幹事）の違約状況は中国証券業協会に備える（登録・報告）されます。店頭下投資者またはその管理する配分対象が、証券取引所の株式市場の各セクションで違反した回数は合算して計算します。配分対象が制限リストに掲載されている期間中は、証券取引所の株式市場の各セクションにおける初回発行証券の店頭下見積りおよび配分業務に参加してはなりません。店頭下投資者が制限リストに掲載されている期間中は、その管理する配分対象はいずれも証券取引所の株式市場の各セクションにおける初回発行証券の店頭下見積りおよび配分業務に参加できません。オンライン投資者において、連続する１２か月の間に、当選したものの必要な金額を満たす形で払い込めない事案が累計３回発生した場合は、決算参加者（結算参加人）による直近の申告で認約放棄が登録された次の日から６か月間（１８０日間の自然日、翌日を含む）の間、新株、預託証券、転換社債、交換社債のオンライン申込みに参加できません。認約放棄の回数は、投資者が実際に認約放棄した新株、預託証券、転換社債および交換社債の回数を合算して計算します。１３、各配分対象は、店頭下発行またはオンライン発行のいずれか一方の方式のみを選択して申込みを行えます。予備見積りに参加する者は、有効見積りであるか否かにかかわらず、オンライン申込みに参加できません。１４、店頭下およびオンライン申込みが終了した後、発行人および推薦者（主幹事）は、総体としての申込み状況に基づき、リバッファメカニズムの起動の有無を決定し、店頭下およびオンラインそれぞれの発行数量を調整します。具体的なリバッファメカニズムは『発行公告』の「一、（五）リバッファメカニズム」をご覧ください。１５、本件の発行が終了した後、深交所の承認を得たうえで、深交所において公開の取引所に挂牌（上場）されます。承認が得られなかった場合、本件の発行株式は上場できず、発行人は発行価格に銀行の同期間の預金利息を加算して、オンライン申込みに参加した投資者へ返還します。１６、本件発行前の株式には有限の譲渡制限期間があり、関連する譲渡制限の約束および譲渡制限期間の取り決めの詳細は『目論見書』を参照してください。上記の株式の譲渡制限の取り決めは、関連株主が発行人のガバナンス上の必要および経営管理の安定性に基づき、関連する法律・法規に基づいて行う自発的な約束です。１７、中国証監会、深交所、その他の政府部門が本件発行に関して下したいかなる決定または意見も、発行人の収益能力、投資価値、または投資者の収益に関する実質的判断もしくは保証を示すものではありません。これと相違するいかなる声明も虚偽で事実に反する陳述です。投資者は投資リスクに注意し、発行価格設定の合理性を慎重に分析判断し、理性的に投資判断を行ってください。１８、投資者は必ずリスクに注意してください。以下の状況が発生した場合、発行人および推薦者（主幹事）は協議のうえ発行を中止する措置を講じます：（１）店頭下申込みの総量が店頭下の初期発行数量を下回る場合。（２）オンライン申込みが不足した場合、不足部分を店頭下に回拨した後、店頭下投資者が全額の申込みを行えなかった場合。（３）店頭下およびオンライン投資者が払い込み・認約した株式数量の合計が、最終戦略配分数量を差し引いたうえで本件公開発行数量の７０％を下回る場合。（４）発行過程で重大な会後事項が発生し、本件発行に影響を及ぼす場合。（５）『証券発行・引受管理弁法』（証監会令［第２２８号］）第５６条および『業務実施細則』第７１条に基づき、中国証監会および深交所が、証券発行・引受の過程において違法・違反の疑い、または異常な状況があると発見した場合、発行人および引受人に対し発行を一時停止または中止するよう命じ、関連事項の調査・処理を行うことができます。上記のいずれかの状況が発生した場合、発行人および推薦者（主幹事）は発行を中止し、発行中止の原因、発行再開の手配などを速やかに公告します。投資者がすでに認約資金を払い込んでいる場合、発行人、推薦者（主幹事）、深交所および中国証券登記決済有限責任公司深セン支社は、支払済みの投資者の返金手続きをできるだけ早く手配します。発行中止後、中国証監会による登録の有効期間内であり、かつ会後事項の監督要求を満たす前提のもと、深交所への備え（登録）を行ったうえで、発行人および推薦者（主幹事）は適切な時機に発行を再開します。１９、本件発行申込みに参加予定の投資者は、２０２６年３月２６日（Ｔ－６日）に中国証監会が指定するウェブサイト（巨潮资讯网、网址ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ；中证网、网址ｗｗｗ．ｃｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；中国证券网、网址ｗｗｗ．ｃｎｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ；证券时报网、网址ｗｗｗ．ｓｔｃｎ．ｃｏｍ；证券日报网、网址ｗｗｗ．ｚｑｒｂ．ｃｎ；经济参考网、网址ｗｗｗ．ｊｊｃｋｂ．ｃｎ；金融时报、网址ｗｗｗ．ｆｉｎａｎｃｉａｌｎｅｗｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；中国日报网、网址ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｄａｉｌｙ．ｃｏｍ．ｃｎ）に開示された『目論見書』の全文、特に「重大事項提示」および「リスク要因」の章を、十分に注意して読み込み、発行人の各種リスク要因を十分に理解したうえで、自らその経営状況および投資価値を判断し、慎重に投資判断を行ってください。発行人は政治、経済、業界および経営管理水準の影響を受けるため、経営状況が変化する可能性があります。これにより生じうる投資リスクは投資者が自ら負担します。２０、発行人、推薦者（主幹事）は、投資者に重ねて注意します：投資者は価値投資の理念を堅持して本件発行申込みに参加してください。当社は、発行人の投資価値を認め、発行人の成長成果を共有したい投資者が本件申込みに参加することを希望します。２１、本投資リスク特別公告は、本件発行の全ての投資リスクを開示して保証するものではありません。投資者は、証券市場の特徴および含まれる各種リスクを十分に深く理解し、理性的に自らのリスク許容能力を評価したうえで、自身の経済的実力および投資経験に基づいて、本件発行申込みに参加するか否かを独立して判断することを推奨します。発行人：深セン大普微電子股份有限公司推薦者（主幹事）：国泰海通証券股份有限公司２０２６年４月２日推薦者（主幹事）：国泰海通証券股份有限公司 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深圳大普微电子股份有限公司の上場に伴う投資リスクに関する特別公告
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深セン大普微電子株式会社（以下「大普微」、「発行人」または「会社」）による新規株式公開（IPO）としての人民元普通株４，３６２．１６３６万株の初回発行（Ａ株）（以下「本件発行」）および创业板（グロース市場）への上場申請は、深セン証券取引所（以下「深交所」）の上場審査委員会において審議を通過し、かつ中国証券監督管理委員会（以下「中国証監会」）により登録が同意されています（証監許可〔２０２６〕９７号）。
発行人と推薦者（主幹事）である国泰海通証券股份有限公司（以下「国泰海通」、「推薦者」または「推薦者（主幹事）」）は協議のうえ、本件発行の発行数量は４，３６２．１６３６万株であり、発行後の総株式数に占める割合は１０％、すべて公開発行の新株であり、発行人株主による既存株の譲渡は行われません。本件発行の株式は深交所の创业板に上場される予定です。
『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場の目論見書（上場申請の意向表明書）』（以下『目論見書』）公告日までに、大普微は未利益であり、累積未補填損失のリスクが存在しますので、投資者はご注意ください。
本件発行価格４６．０８元／株は、発行人の２０２４年の希薄化後の静態ＰＳ（株価売上高倍率）では２０．８９倍に相当し、比較可能な上場会社の２０２４年の年次静態ＰＳの平均水準を下回るものの、今後発行人の株価下落により投資者に損失が生じるリスクはなお存在します。発行人および主幹事は投資者に対し、投資リスクに注意し、発行価格設定の合理性を慎重に分析判断し、理性的に投資判断を行うよう要請します。２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点で、中証指数有限公司が公表したコンピュータ、通信、その他の電子機器製造業（Ｃ３９）の直近１か月平均静態ＰＥ（株価収益率）は６３．２５倍です。
本件発行は、中国証監会が公表する『証券発行・引受管理弁法』（証監会令［第２２８号］）、『初回公開発行株式登録管理弁法』（証監会令［第２０５号］）に適用され、深交所が公表する『深セン証券取引所初回公開発行証券発行・引受業務実施細則（２０２５年改訂）』（深証上［２０２５］２６７号）、『深セン市場初回公開発行株式の店頭下（オフライン）発行実施細則（２０２５年改訂）』（深証上［２０２５］２２４号）、『深セン市場初回公開発行株式のオンライン発行実施細則』（深証上［２０１８］２７９号）、中国証券業協会（以下「証券業協会」）が公表する『初回公開発行証券引受業務ルール』（中证协发［２０２３］１８号）、『初回公開発行証券オンライン投資家管理ルール』（中证协发［２０２５］５７号））および『初回公開発行証券オンライン投資家分類評価・管理ガイドライン』（中证协发［２０２４］２７７号）に従います。投資者は関連規定の変更にご注意ください。
発行人および推薦者（主幹事）は、投資者に対し、以下の内容に特にご注意ください：
１、本件発行は、まず戦略配分に参加する投資者に対する割当配分（以下「戦略配分」）、適格な店頭下投資者によるブックビルディング（見積り）に基づく価格決定配分（以下「店頭下発行」）、および深セン市場の非ロックアップ（譲渡制限なし）Ａ株株式と非ロックアップ預託証券の時価総額を保有する一般の投資家に対する価格決定発行（以下「オンライン発行」）を組み合わせる方式で、最終的に採用します。
予備見積りおよび店頭下発行は推薦者（主幹事）が店頭下発行の電子プラットフォームを通じて組織して実施します。オンライン発行は深交所の取引システムで行われます。
２、予備見積り終了後、発行人および推薦者（主幹事）は『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場 予備見積りおよび推奨公告』（以下『予備見積りおよび推奨公告』）に定める控除ルールに基づき、条件を満たさない投資家の見積り価格結果を控除した後、協議のうえ一致して、申込価格が５１．３８元／株（５１．３８元／株を含まない）を超える配分対象はすべて控除します。申込価格が５１．３８元／株で、申込数量が１，４００万株未満（１，４００万株を含まない）の配分対象はすべて控除します。申込価格が５１．３８元／株で、申込数量が１，４００万株に等しく、かつ申込時間が２０２６年３月３０日１４：４９：１２：１５２（２０２６年３月３０日１４：４９：１２：１５２を含まない）より遅い配分対象はすべて控除します。上記の過程で合計４５１の配分対象を控除し、控除された申込（予備見積り）総量は３０２，５４０万株であり、本件予備見積りにおいて控除後の無効でない申込総数量の２．９８７７％です。控除された部分は店頭下およびオンラインの申込みに参加できません。
３、発行人および推薦者（主幹事）は予備見積り結果に基づき、残存する見積りと申込数量、有効認約倍率、発行人が属する業界、市場状況、同業の上場会社のバリュエーション水準、募集資金需要、引受リスク等の要素を総合的に考慮し、協議のうえ本件の発行価格を４６．０８元／株と決定し、店頭下発行における累積指名入札による見積りは行いません。
投資者はこの価格で２０２６年４月３日（Ｔ日）にオンラインおよび店頭下の申込みを行ってください。申込み時に申込資金の払込みは不要です。本件の店頭下発行の申込日とオンライン申込日はともに２０２６年４月３日（Ｔ日）であり、店頭下申込時間は９：３０－１５：００、オンライン申込時間は９：１５－１１：３０、１３：００－１５：００です。
４、本件発行価格は４６．０８元／株であり、控除後の店頭下投資者の見積りの中央値および加重平均値、ならびに控除後の公開募集方式で設立された証券投資基金（以下「公募基金」）、全国社会保障基金（以下「社保基金」）、確定基本年金基金（以下「年金基金」）、企業年金基金および職業年金基金（以下「年金基金」）、『保険資金運用管理弁法』等の規定に適合する保険資金（以下「保険資金」）および適格外国投資者の資金の見積り中央値および加重平均値のいずれよりも低い値ではありません。
本件発行の初期戦略配分の発行数量は８７２．４３２７万株であり、本件発行数量の２０．００％です。最終的に確定した価格に基づき、戦略配分に参加する投資者は最終的に推薦者関連子会社の投資（フォローオン）である国泰君安証裕投資有限公司（以下「証裕投資」）のほか、発行人の上級管理職およびコア従業員が本件戦略配分に参加するために設立する専門資産管理計画、ならびにその他の戦略配分参加投資者で構成されます。推薦者関連子会社による投資（フォローオン）の最終的な戦略配分株式数は１３０．８６４９万株であり、本件発行株式数の３．００％（発行人は未利益企業であり、かつ議決権の相違に関するアレンジが存在する企業であり、推薦者関連子会社は関連規定に従い本件の戦略配分に参加します）。発行人の上級管理職およびコア従業員の専門資産管理計画による最終的な戦略配分株式数は２６０．４１６６万株であり、本件発行株式数の５．９７％です。その他の戦略配分参加投資者による最終的な戦略配分株式数は４８１．１５１２万株であり、本件発行株式数の１１．０３％です。戦略配分参加投資者による最終的な戦略配分株式数は８７２．４３２７万株であり、本件発行株式数の２０．００％です。本件発行の初期戦略配分数量は最終戦略配分数量と同一であり、本件の戦略配分については店頭下発行へのリバッファ（割戻し）は不要です。
５、本件発行価格４６．０８元／株に対応する市販比（株価売上高倍率）は：
（１）１８．８０倍（１株当たりの売上高は、２０２４年度の会計士事務所が中国会計基準に基づき監査した営業収益を、本件発行前の総株式数で除して算出）；
（２）２０．８９倍（１株当たりの売上高は、２０２４年度の会計士事務所が中国会計基準に基づき監査した営業収益を、本件発行後の総株式数で除して算出）；
６、本件発行価格４６．０８元／株について、投資者は以下の状況に基づき本件発行価格の合理性を判断してください。
（１）中国上市公司協会が公表する『中国上市公司協会上場会社業界統計分類ガイドライン』（２０２３年）によると、発行人はコンピュータ、通信、その他の電子機器製造業Ｃ３９に属します。２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点で、中証指数有限公司が公表した業界の直近１か月平均静態ＰＥ（株価収益率）は６３．２５倍です。
（２）２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点で、比較可能な上場会社のバリュエーション水準は以下のとおりです：
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データ出所：Ｗｉｎｄ情報、データは２０２６年３月３０日（Ｔ－４日）時点。
注１：計算における小数点以下の差異が存在する場合は、四捨五入によるものです。
注２：サムスン電子およびＳＫ海力士の各指標はすべて韓国ウォン建てであり、西部データおよびＭａｒｖｅｌｌの各指標はすべて米ドル建てです。
本件発行価格４６．０８元／株に対応する発行人の２０２４年希薄化後の静態ＰＳ（株価売上高倍率）は２０．８９倍であり、比較可能な上場会社の２０２４年年次静態ＰＳの平均水準を下回るものの、今後発行人の株価下落によって投資者に損失が生じるリスクはなお存在します。発行人および推薦者（主幹事）は投資者に対し、投資リスクに注意し、発行価格設定の合理性を慎重に分析判断し、理性的に投資判断を行うよう要請します。
本件発行価格の合理性に関する説明は以下のとおりです：
業界内の他社と比較すると、大普微には以下の点で一定の優位性があります：
１）製品の優位性
当社は、データセンター向け企業級ＳＳＤの「コントローラーチップ＋ファームウェアアルゴリズム＋モジュール」について、エンドツーエンドで自社開発し、かつ大量出荷を実現している半導体ストレージ製品の提供企業として国内で極めて少数の企業です。当社の企業級ＳＳＤ製品は、業界トップクラスのリード／ライト性能、レイテンシ、およびサービス品質（ＱｏＳ）を備え、市場競争力は国際的な一流メーカーに匹敵します。当社は企業級ＳＳＤ分野に深く注力しており、ＰＣＩｅ ＳＳＤの各世代の製品ラインナップは充実していて、製品容量は１ＴＢから１２８ＴＢをカバーし、製品世代はＰＣＩｅ ３．０から５．０までをカバーしています。報告期間中、企業級ＳＳＤの累計出荷量はすでに４，９００ＰＢ以上に達しています。また、当社は前沿ストレージの発展方向に継続的に注力しており、世界で初期に量産化した企業級ＰＣＩｅ ５．０ ＳＳＤおよび大容量ＱＬＣ ＳＳＤのストレージメーカーでもあり、さらにＳＣＭ ＳＳＤおよび計算可能ストレージＳＳＤという２種類の前沿ストレージ製品の供給能力を持つ世界でもごく少数のストレージメーカーでもあり、強力な製品優位性を有しています。
国産化の代替の波のもとで、「コントローラーチップ＋ファームウェアアルゴリズム＋モジュール」方式を採用することは、半導体ストレージ業界のコア部品の国産化を強力に推進できます。発行人はエンドツーエンド自社開発の強みを活かし、我が国の半導体ストレージ業界がコントローラーチップ、ファームウェアアルゴリズムからストレージモジュールまでの完全な国産化チェーンを構築することを支援します。これにより、海外の半導体ストレージ技術への依存を低減し、データストレージの自主性と制御可能性を強化し、企業級ＳＳＤの国産化プロセスを強力に推進して、国家データの安全性と産業安全を保障します。
２）自社開発コントローラーチップの優位性
コントローラーチップを販売するメーカーと比べて、発行人はモジュール開発・製造を通じて企業級ＳＳＤ製品を提供し、インターネット、クラウドコンピューティング、ＡＩなどの業界領域の下流のエンド顧客に直接向き合います。顧客との深い協力により結びつきを形成することで、データストレージの性能、信頼性、安全性などに関する顧客の具体的なニーズをリアルタイムに洞察でき、情報連携の円滑なチャネルと自社開発コントローラーチップの優位性により、エンド顧客のニーズをより迅速に製品特性へ転換し、顧客のビジネスシーンにより合致した製品とソリューションを提供できます。
当社が自社で開発したコントローラーチップは、多核の並列処理アーキテクチャを採用しており、高負荷・多スレッド環境下での４Ｋランダムリード／ライトを深く最適化し、Ｉ／Ｏスループットおよびレイテンシの性能を総合的に向上させています。フラッシュメモリ管理の面では、コントローラーチップは先進のＬＤＰＣ誤り訂正エンジンを統合し、摩耗平準化（Ｗｅａｒ Ｌｅｖｅｌｉｎｇ）と不良ブロック管理戦略を組み合わせることで、ＮＡＮＤフラッシュをきめ細かく管理し、データの安全性と長期耐久性を確保します。さらに、コントローラーチップは安全起動（Ｓｅｃｕｒｅ Ｂｏｏｔ）やＡＥＳハードウェア暗号化などのセキュリティメカニズムもサポートし、データ転送およびストレージの過程を全面的に防御します。これにより、当社は超高性能・大容量の企業級ＳＳＤに柔軟に適応でき、プラットフォーム層で複数のインターフェースおよびプロトコルの互換性を実現して、顧客の多様な導入ニーズに対応できます。
３）自社開発ファームウェアアルゴリズムの優位性
当社は、高性能ＳＳＤファームウェアのフレームワークを構築し、遅延最適化、データ保護、リアルタイム監視などのコア要素を中心にアルゴリズムを継続的に反復改善しています。動的キャッシュ配分、リード／ライト増幅の抑制、スマートなガベージコレクション（ＧＣ）戦略などの複数の技術の連携により、高い並列度、高混合リード／ライト、データベースや仮想化などの複雑な業務シーンにおけるＳＳＤの安定性と可用性を高めます。同時に、当社は企業級ユーザーのカスタマイズ要求に応じて、基層ファームウェアの機能拡張および目的別最適化を行い、多テナント分離、信頼性のある電源断保護、迅速な異常検知などの特性を実現し、実際の応用において高性能かつ高信頼性を維持できます。当社はまた、自社の技術蓄積に基づいて計算可能ストレージ等の企業級ＳＳＤ技術の開発を完了しており、技術面での革新的ブレークスルーを継続的に実現し、競争が激しい市場で技術的なリーディングポジションを維持しています。
４）顧客資源の優位性
企業級ＳＳＤの顧客は、製品の性能と信頼性に対する要求が非常に高く、製品性能指標、サーバーのその他ハードウェアとの適合性、アフターサービス、ファームウェアの継続的な更新能力などの面は、複数回にわたる厳格な審査と選別を経てから導入が完了します。この過程には多大なコスト投下が必要で、通常６〜１８か月の期間を要します。一度導入が完了すると、顧客とストレージメーカーの間に高い協業の粘着性が形成され、継続的な協力関係が構築されるため、供給元を容易に変更することはありません。現在当社がカバーしている下流顧客および最終利用者には、Ｇｏｏｇｌｅ、字節跳動、腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团、快手、Ｄｅｅｐｓｅｅｋ、小紅書、滴滴等のインターネット、クラウドコンピューティング、ＡＩ企業、新华三、超聚变、中兴、华鲲振宇、联想等のサーバーメーカー、中国電信、中国移动、中国联通等の通信事業者、ならびに金融、電力およびその他の業界の著名企業が含まれており、明確な顧客資源の優位性を形成しています。
５）研究開発能力および人材の優位性
当社は、データセンター向け企業級ＳＳＤのコントローラーチップ、ファームウェアアルゴリズム、ならびにモジュールの研究開発設計に注力し、研究開発の蓄積と技術革新を企業発展の最優先事項として位置づけ、技術革新を企業の中核的競争力とする方針を着実に実行しています。当社は現在、国内外の１６２件の認可済み発明特許を保有しており、そのうち海外認可特許は１６件です。また、国家知的財産権優位企業、中国特許優秀賞（２０２２年、２０２３年および２０２４年）、深圳市特許賞、Ｓｔｏｒａｇｅ Ｒｅｖｉｅｗ“ＢＥＳＴ ｏｆ ２０２２”（ＰＣＩｅ ４．０ ＳＳＤ）、ＴｗｅａｋＴｏｗｎ編集推薦賞（ＰＣＩｅ ５．０ ＳＳＤ）などの栄誉を得ており、２０２４年には広東省科学技術庁により「広東省ストレージチップおよびシステム工学技術研究センター」と認定されています。報告期間末時点で、当社の研究開発人員の構成比は６９．０１％であり、研究開発人員のうち修士以上の学歴者の割合は５４．７４％に達しています。研究開発投入および研究開発の転換の成果が優れており、先行的に各種の前沿ストレージ製品を展開する国内ストレージメーカーの一つであり、多くのコア技術が業界内で先行水準にあります。国内の技術先行ストレージメーカーとして、２件の国家級、４件の省市級の重大科研特別プロジェクトを担い、複数の業界ストレージ標準および規範の策定にも参加しており、研究開発能力と人材には競争優位があります。
６）サプライチェーンの優位性
当社は、上流の主要原材料メーカー（長江存储、合肥長鑫、Ｋｅｙｘａｔａ、ＳＫ海力士、南亚科技、Ｍａｒｖｅｌｌ等）と安定したチャネルの提携関係を構築し、主要原材料の安定供給を確保しています。企業級ＳＳＤの製造における外部委託の組立工程は競争が十分に行われており、当社は深科技、ビアディ精密等の優良な外部協力パートナーを選定し、品質管理の支援と監督を付与することで、製品加工側から下流顧客への高品質・高効率な納品を確保し、安定したサプライチェーンの優位性を形成しています。
（３）本件発行で確定した発行価格に基づき、本件の店頭下発行において有効な見積りを提出した投資者の数は２８１社であり、管理する配分対象の数は９，１６４個で、無効見積りを控除した後のすべての配分対象の総数の９５．２８％を占めます。有効な予想申込総量は９，８２２，１９０万株で、無効見積りを控除した後の申込総量の９７．００％に相当し、有効申込倍率は戦略配分のリバッファ後、オンラインおよび店頭下のリバッファメカニズムが開始される前の店頭下の初期発行規模に対して３，５１８．１９倍です。
（４）投資者は発行価格と店頭下投資者の見積り価格の間に差異が存在することにご注意ください。店頭下投資者の見積り状況は同日付で巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）に掲載される『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場発行公告』（以下『発行公告』）をご覧ください。
（５）『目論見書』に開示された募集資金需要額は１８７，７８５．２２万元であり、本件発行価格４６．０８元／株に対応する募集資金総額は２０１，００８．５０万元です。予定される発行費用１３，１２９．５０万元（増値税を含まない）を控除した後、見込募集資金の純額は１８７，８７８．９９万元（小数点以下の差異がある場合は四捨五入による）であり、前述の募集資金需要額を上回ります。
（６）本件発行は市場化による価格設定の原則に従い、予備見積り段階では店頭下投資者が真の認約意図に基づいて価格を見積ります。発行人および推薦者（主幹事）は予備見積り結果の状況を踏まえ、発行人のファンダメンタルズ、属する業界、市場状況、同業上場会社のバリュエーション水準、募集資金需要、引受リスク等の要素を総合的に考慮して協議し、本件発行価格を決定します。本件発行価格４６．０８元／株は、控除後の店頭下投資者の見積り価格の中央値および加重平均値、ならびに控除後の公募基金、社保基金、年金基金、年金基金、保険資金、適格外国投資者の資金の見積りの中央値および加重平均値のうちいずれよりも低い値（５１．１７００元／株）を超えません。いかなる投資者が申込みに参加する場合も、当該投資者はこの発行価格を受け入れたものとみなされます。発行価格の決定方法および発行価格についていかなる異議がある場合でも、本件発行への参加は推奨しません。
（７）本件発行には、上場後に発行価格を下回るリスクが存在する可能性があります。投資者は、市場化による価格設定に内在するリスク要因を十分に認識し、株式が上場された後に発行価格を下回る可能性があることを理解し、リスク意識を高め、バリュー投資の理念を強化し、無目的な投機的取引を避ける必要があります。規制当局、発行人および推薦者（主幹事）は、株式が上場後に発行価格を下回らないことを保証できません。
７、当該発行価格４６．０８元／株および新株発行４，３６２．１６３６万株を基に計算すると、発行人の募集資金総額は２０１，００８．５０万元（見込み）であり、予定される発行費用約１３，１２９．５０万元（増値税を含まない）を控除した後、見込募集資金純額は約１８７，８７８．９９万元です。小数点以下の差異がある場合は四捨五入によるものです。本件発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加することが、発行人の生産経営のモデル、経営管理およびリスク管理能力、財務状況、収益水準、ならびに株主の長期的利益に重要な影響を及ぼすリスクがあります。
８、本件発行の株式のうち、オンライン発行の株式は流通制限および譲渡制限期間の取り決めがなく、本件の公開発行株式が深交所に上場した日からすぐに流通できます。
店頭下発行の一部は比例による譲渡制限方式を採用します。店頭下投資者は、配分を受けた株式数量の４０％（切り上げ計算）について、発行人が初回公開発行し上場した日から起算して６か月間の譲渡制限期間を遵守することを約束する必要があります。すなわち、各配分対象が取得した株式の６０％は無期限の譲渡制限であり、本件発行株式が深交所で取引開始された日からすぐに流通できます。残り４０％の譲渡制限期間は６か月であり、当該譲渡制限期間の開始日は本件発行株式が深交所で取引開始された日です。
店頭下投資者が予備見積りの申込価格を提示し、かつ店頭下申込みを行う際には、管理する配分対象ごとのロックアップ期間の取り決めを入力する必要はありません。価格提示を行った時点で、本公告に開示された店頭下ロックアップ期間の取り決めを受け入れたものとみなされます。
戦略配分の面では、推薦者のフォローオン（投資）主体は、国泰海通が法に基づき設立したオルタナティブ投資子会社である国泰君安証裕投資有限公司（以下「証裕投資」）です。証裕投資は、本件配分で取得する株式の譲渡制限期間について、発行人が初回公開発行し上場した日から起算して２４か月とすることを約束しています。発行人の上級管理職およびコア従業員の専門資産管理計画が取得する株式の譲渡制限期間は１２か月です。深圳市创新投资集团有限公司（以下「深創投グループ」）は、取得する株式の譲渡制限期間について２０２７年１２月３１日までとすることを約束しています。深創投グループ以外のその他の戦略配分参加投資者が取得する株式の譲渡制限期間は１２か月であり、譲渡制限期間は本件の公開発行株式が深交所に上場した日から起算して計算されます。譲渡制限期間満了後、戦略配分参加投資者による取得株式の売却（減持）には、中国証監会および深交所に関する株式減持の関連規定が適用されます。
９、オンライン投資者は、自ら申込意向を表明しなければならず、証券会社に包括的に委託して新株申込みを行うことはできません。
１０、店頭下投資者は、『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場 店頭下発行の予備配分結果公告』に基づき、２０２６年４月８日（Ｔ＋２日）１６：００までに、確定した発行価格および予備配分数量に応じて、遅滞なくかつ全額の新株認約資金を適時に払い込み（入金）してください。
認約資金は定められた時間内に全額が口座に到達している必要があります。定められた時間内に、または要求どおりに認約資金を全額払い込んでいない場合、当該配分対象は新株の認約がすべて無効となります。同日に複数の新株が発行される場合に上記の事由が発生したとき、当該配分対象は当該日に取得する新株がすべて無効となります。異なる配分対象が同じ銀行口座を共有している場合で、認約資金が不足するような場合、共有している配分対象の新株はすべて無効となります。店頭下投資者が同日に複数の新株を取得する場合は、各新株ごとに別々に資金を払い込み、かつ規範に従って注記欄を記入してください。
オンライン投資者は新株の当選（くじ引き）後、『深セン大普微電子股份有限公司初回公開発行株式および创业板上場 オンラインくじ引きの当選結果公告』に基づき、資金決済の義務を履行し、２０２６年４月８日（Ｔ＋２日）の日終時点で新株認約資金が資金口座に十分にあることを確認してください。不足分は認約の放棄とみなされ、この結果および関連する法律上の責任は投資者が自ら負うものとします。投資者の資金振込（配分口座への振替）は、投資者が所属する証券会社の関連規定を遵守する必要があります。
店頭下およびオンラインの投資者が認約を放棄した株式は、国泰海通が引受（ブロック）して全量買い取ります。
１１、店頭下およびオンライン投資者が払い込み・認約した株式数量の合計が、最終戦略配分数量を差し引いたうえで本件公開発行数量の７０％を下回る場合、発行人および推薦者（主幹事）は本件の新株発行を中止し、発行中止の原因および今後の手配について情報開示を行います。
１２、配分対象は、中国証券業協会の業界監督に関する要求を厳格に遵守し、申込金額は相応の資産規模を超えてはなりません。有効な見積りを提出した店頭下投資者が申込みに参加しない、または申込みを全額行わない場合、または初回配分を受けた店頭下投資者が認約資金を期限内に全額払い込まない場合、違約とみなされ、違約責任を負うことになります。推薦者（主幹事）の違約状況は中国証券業協会に備える（登録・報告）されます。店頭下投資者またはその管理する配分対象が、証券取引所の株式市場の各セクションで違反した回数は合算して計算します。配分対象が制限リストに掲載されている期間中は、証券取引所の株式市場の各セクションにおける初回発行証券の店頭下見積りおよび配分業務に参加してはなりません。店頭下投資者が制限リストに掲載されている期間中は、その管理する配分対象はいずれも証券取引所の株式市場の各セクションにおける初回発行証券の店頭下見積りおよび配分業務に参加できません。
オンライン投資者において、連続する１２か月の間に、当選したものの必要な金額を満たす形で払い込めない事案が累計３回発生した場合は、決算参加者（結算参加人）による直近の申告で認約放棄が登録された次の日から６か月間（１８０日間の自然日、翌日を含む）の間、新株、預託証券、転換社債、交換社債のオンライン申込みに参加できません。
認約放棄の回数は、投資者が実際に認約放棄した新株、預託証券、転換社債および交換社債の回数を合算して計算します。
１３、各配分対象は、店頭下発行またはオンライン発行のいずれか一方の方式のみを選択して申込みを行えます。予備見積りに参加する者は、有効見積りであるか否かにかかわらず、オンライン申込みに参加できません。
１４、店頭下およびオンライン申込みが終了した後、発行人および推薦者（主幹事）は、総体としての申込み状況に基づき、リバッファメカニズムの起動の有無を決定し、店頭下およびオンラインそれぞれの発行数量を調整します。具体的なリバッファメカニズムは『発行公告』の「一、（五）リバッファメカニズム」をご覧ください。
１５、本件の発行が終了した後、深交所の承認を得たうえで、深交所において公開の取引所に挂牌（上場）されます。承認が得られなかった場合、本件の発行株式は上場できず、発行人は発行価格に銀行の同期間の預金利息を加算して、オンライン申込みに参加した投資者へ返還します。
１６、本件発行前の株式には有限の譲渡制限期間があり、関連する譲渡制限の約束および譲渡制限期間の取り決めの詳細は『目論見書』を参照してください。上記の株式の譲渡制限の取り決めは、関連株主が発行人のガバナンス上の必要および経営管理の安定性に基づき、関連する法律・法規に基づいて行う自発的な約束です。
１７、中国証監会、深交所、その他の政府部門が本件発行に関して下したいかなる決定または意見も、発行人の収益能力、投資価値、または投資者の収益に関する実質的判断もしくは保証を示すものではありません。これと相違するいかなる声明も虚偽で事実に反する陳述です。投資者は投資リスクに注意し、発行価格設定の合理性を慎重に分析判断し、理性的に投資判断を行ってください。
１８、投資者は必ずリスクに注意してください。以下の状況が発生した場合、発行人および推薦者（主幹事）は協議のうえ発行を中止する措置を講じます：
（１）店頭下申込みの総量が店頭下の初期発行数量を下回る場合。
（２）オンライン申込みが不足した場合、不足部分を店頭下に回拨した後、店頭下投資者が全額の申込みを行えなかった場合。
（３）店頭下およびオンライン投資者が払い込み・認約した株式数量の合計が、最終戦略配分数量を差し引いたうえで本件公開発行数量の７０％を下回る場合。
（４）発行過程で重大な会後事項が発生し、本件発行に影響を及ぼす場合。
（５）『証券発行・引受管理弁法』（証監会令［第２２８号］）第５６条および『業務実施細則』第７１条に基づき、中国証監会および深交所が、証券発行・引受の過程において違法・違反の疑い、または異常な状況があると発見した場合、発行人および引受人に対し発行を一時停止または中止するよう命じ、関連事項の調査・処理を行うことができます。
上記のいずれかの状況が発生した場合、発行人および推薦者（主幹事）は発行を中止し、発行中止の原因、発行再開の手配などを速やかに公告します。投資者がすでに認約資金を払い込んでいる場合、発行人、推薦者（主幹事）、深交所および中国証券登記決済有限責任公司深セン支社は、支払済みの投資者の返金手続きをできるだけ早く手配します。発行中止後、中国証監会による登録の有効期間内であり、かつ会後事項の監督要求を満たす前提のもと、深交所への備え（登録）を行ったうえで、発行人および推薦者（主幹事）は適切な時機に発行を再開します。
１９、本件発行申込みに参加予定の投資者は、２０２６年３月２６日（Ｔ－６日）に中国証監会が指定するウェブサイト（巨潮资讯网、网址ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ；中证网、网址ｗｗｗ．ｃｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；中国证券网、网址ｗｗｗ．ｃｎｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ；证券时报网、网址ｗｗｗ．ｓｔｃｎ．ｃｏｍ；证券日报网、网址ｗｗｗ．ｚｑｒｂ．ｃｎ；经济参考网、网址ｗｗｗ．ｊｊｃｋｂ．ｃｎ；金融时报、网址ｗｗｗ．ｆｉｎａｎｃｉａｌｎｅｗｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；中国日报网、网址ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｄａｉｌｙ．ｃｏｍ．ｃｎ）に開示された『目論見書』の全文、特に「重大事項提示」および「リスク要因」の章を、十分に注意して読み込み、発行人の各種リスク要因を十分に理解したうえで、自らその経営状況および投資価値を判断し、慎重に投資判断を行ってください。発行人は政治、経済、業界および経営管理水準の影響を受けるため、経営状況が変化する可能性があります。これにより生じうる投資リスクは投資者が自ら負担します。
２０、発行人、推薦者（主幹事）は、投資者に重ねて注意します：投資者は価値投資の理念を堅持して本件発行申込みに参加してください。当社は、発行人の投資価値を認め、発行人の成長成果を共有したい投資者が本件申込みに参加することを希望します。
２１、本投資リスク特別公告は、本件発行の全ての投資リスクを開示して保証するものではありません。投資者は、証券市場の特徴および含まれる各種リスクを十分に深く理解し、理性的に自らのリスク許容能力を評価したうえで、自身の経済的実力および投資経験に基づいて、本件発行申込みに参加するか否かを独立して判断することを推奨します。
発行人：深セン大普微電子股份有限公司
推薦者（主幹事）：国泰海通証券股份有限公司
２０２６年４月２日
推薦者（主幹事）：国泰海通証券股份有限公司
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