何がヤバいって？Nvidiaはたった3年前には$15 で取引されていたんだ。今はどうだ？1,100%超の上昇で、S&P 500が新高値を更新し続ける主な理由の1つになっている。

この動きをかなり注意深く見てきたけど、正直、その勢いは無視できない。最新の四半期では$68B の売上が確認されており、前年同期比73%増だ。これは単なる成長じゃない。お金が流れ続けるような、収益の加速そのものだ。

ただ、興味深いのはここからだ。私たちはいま、巨大なインフラ投資サイクルの真っただ中にいる。クラウド企業がAIの構築に向けて資本を投下していて、NvidiaのGPUは任意ではなく必須だ。競争力を維持するために、あらゆる主要プレイヤーがそれを必要としている。この需要の追い風は、そう簡単に消えない。

次に製品ロードマップの面もある。Nvidiaは今年後半にRubinプラットフォームのアップデートを展開し、年次の刷新サイクルを守る形だ。BlackwellとBlackwell Ultraですでにすごい需要が見られているので、AIプロジェクト向けに最新のシリコンを手に入れようと顧客が殺到する流れも、この先続くはずだ。

バリュエーションの観点では、Nvidiaは予想フォワード利益の22倍で取引されている。この成長プロファイルの企業なら、これは実はかなり妥当だ。割安だと見ている人もいる。

そして、いま多くの人が気にしている大きな疑問がある：Nvidiaは$300を達成できるのか？正直に言うと、$250 のほうが現実的だと思う。これは、3月上旬の水準から約37%の値動きだ。ただし、より広い市場のセンチメントが変わって、不確実性の一部が解消されるなら、うん、$300 が年末までに実現するのは不可能ではない。

いま私が注目しているのは、次の四半期にやってくるNvdaの決算日だ。たいていそこで、この需要ストーリーが維持されるのか、それとも何らかの鈍化が出るのかが見えてくる。投資家は間違いなく、そうした発表を見越して動きを調整している。Nvdaの決算日は正確にはいつなのか？それは多くのトレーダーにとって、針を動かす要素になるものだ。

結論：ファンダメンタルズはしっかりしているし、市場でのポジションは比類ない。そして本当の上昇余地がある。$250 でも$300でも、この株には上がり続けるための土台がある。長期的に見れば、これは勝ち筋のように思える。