AIに聞く・業績が低下する中で、比音勒芬がなぜ機関に逆風でも強気で見られているのか？毎日新聞記者：イェン・フォンフォン 毎日新聞編集：ウー・ヨンチュウ比音勒芬の従業員代表取締役で、前総経理の申金冬は、2025年の年央に平均16元という相対的な低価格で相対（低位）で株を減らし、現金化は約8000万元に上った。しかし9か月後、今度は最大1億元を投じて増資（買い増し）すると発表し、現時点の比音勒芬の株価は17.34元まで上がっている。比音勒芬の前総経理による増資（買い増し）計画は、孤立した事象ではない。1か月前には、同社の実質的支配者の子であり、現任の総経理である謝邕も、最大2億元の増資（買い増し）計画を開始した。2人の重要人物が相次いで増資（買い増し）を行っている背景には、同社の2025年前3四半期の純利益が約2割下落しており、かつ同社の株価が今の牛市（牛相場）の局面で明らかにベンチマーク（市場全体）を大きく下回っている現状がある。だが、それでも多くの機関は同社を前向きに見ている。前総経理が低位で株を売ってから9か月後、再び増資（買い増し）計画を公表-------------------3月24日夜、比音勒芬は注目を集める公告を発表した。同社の従業員代表取締役で前総経理の申金冬は、今後6か月間にわたり、集中競売（集中競価）取引の方式で同社株式を買い増す計画で、買い増し金額は5000万元以上かつ1億元以内とする。この知らせは資本市場で注目を集めた。買い増し金額が巨額であることだけでなく、申金冬の特殊な立場――従業員代表取締役――に加え、これまで株価が相対的に低い局面で大きな減資（売却）を行っていたことによるものでもある。公開情報によれば、申金冬は1975年生まれで、暨南大学EMBAの学位を持ち、過去には広東省のアパレル・服飾業界協会の副会長を務めた。彼の職業経歴は比音勒芬と密接に結びついている。2003年3月から2012年2月まで同社の常務副総経理を務めた。2012年2月から2025年4月まで同社の総経理を務め、2012年2月から同社の取締役に就任し、現在は同社の従業員代表取締役およびチーフ・ストラテジー・オフィサー（首席戦略官）である。総経理を務めていた期間において、申金冬の2024年の報酬は117.53万元で、この数字は広東省の上場企業の総経理の中では中位よりやや下の水準に属する。《毎日経済ニュース》記者がまとめたところによると、同じく《同花順》のデータに基づけば、2024年の広東省上場企業の総経理の平均年収は168万元で、報酬の中央値は116万元だった。しかし、報酬は申金冬の資産の氷山の一角にすぎない。彼を「富豪の従業員代表取締役」グループに押し上げているのは、実際には彼が同社に保有している持分（株式）だ。公告によれば、今回の買い増し実施前、申金冬は同社株式1473.9万株を保有しており、同社の総発行株式の2.58%を占めていた。3月25日の終値17.34元で計算すると、この持分の時価総額は約2.56億元となる。さらに注目すべきは、申金冬が去年行った操作だ。2025年6月10日から6月26日までの期間に、彼は集中競売（集中競価）取引によって491.3万株を減資（売却）しており、減資価格のレンジは15.4元/株〜16.81元/株だった。減資の平均価格16.06元で計算すると、今回の減資による現金化額は約7890万元となる。なお、申金冬が去年減資した平均価格は16.06元（もし減資後の会社の配当を考慮するなら、前払戻しベース後の減資平均価格は15.54元）であり、現在の比音勒芬の株価は17.34元前後だ。これは、申金冬が減資を終えてから9か月後に、去年の減資価格よりも高い価格で改めて同社株を買い戻す可能性があることを意味する。会社の株価のパフォーマンスを見ると、明らかに市場全体に遅れを取っている。牛市の背景の中で、会社の株価は今年1月29日にも14.74元という新たな安値を付けている。当日から現在まで、株価の累計上昇率は16.30%だ。会社の現総経理が1か月前に巨額の買い増し計画を公表し、多くの機関が注目-------------------申金冬の買い増しは孤立した事象ではない。まさに1か月前、同社の持株株主の一致行動者であり現任の総経理である謝邕（実質的支配者・謝秉政の子）も、買い増し計画を発表していた。公告日（2月28日）から今後6か月間に、買い増し金額を1億元以上かつ2億元以内とする。公告によれば、謝邕は2026年3月6日から3月16日までの期間に、同社株式を累計で418.53万株買い増しており、同社の総発行株式に占める割合は0.73%だった。同社には2人の重要株主による買い増しがあるにもかかわらず、それでも同社の2025年前3四半期の純利益はなお減少している。2025年前3四半期において、同社は売上高32.01億元を実現し、前年同期比で6.71%増となった。一方で、親会社に帰属する純利益は6.20億元で、前年同期比18.70%減だった。比音勒芬の2025年前3四半期の純利益減少について、東北証券のリサーチレポートでは、衣料小売全体が比較的弱いことに加えて、同社が主力ブランドの若年化、新ブランド育成、EC（電子商取引）の発展によりもたらされる短期費用の高成長が重なったことが要因だとしている。ただし、東北証券は、端末（ターミナル）が徐々に改善し、費用投下が段階的に安定化していくことに伴い、同社の経営は2026年以降、安定した成長へ回復する見通しだとしている。比音勒芬の3四半期の業績が下がったとしても、同社の持株株主の一致行動者による買い増し計画が市場に少なくない自信を与えているのは明らかだ。これは機関のリサーチレポートの件数からも分かる。同社の持株株主が買い増し計画を公表してから1か月も経たないうちに、少なくとも7社の機関が同社を前向きに見るリサーチレポートを出している。公開情報によれば、比音勒芬の主な事業は、高級アパレルの研究開発・デザイン、ブランド運営、マーケティングネットワーク構築、サプライチェーン管理であり、エリート層の複数のシーンにおける着用ニーズと、精緻でより良い生活への追求を満たすことに取り組んでいる。免責事項：本記事の内容およびデータは参考情報にすぎず、取引の助言を構成するものではありません。実行前に必ず確認してください。これに基づき行動する場合のリスクはすべて自己負担となります。毎日経済ニュース
比音勒芬前総経理、9ヶ月後に売却を行い増持を発表、現総経理は最大2億元の増持を計画、業績悪化にもかかわらず複数の機関投資家の関心を集める！
AIに聞く・業績が低下する中で、比音勒芬がなぜ機関に逆風でも強気で見られているのか？
毎日新聞記者：イェン・フォンフォン 毎日新聞編集：ウー・ヨンチュウ
比音勒芬の従業員代表取締役で、前総経理の申金冬は、2025年の年央に平均16元という相対的な低価格で相対（低位）で株を減らし、現金化は約8000万元に上った。しかし9か月後、今度は最大1億元を投じて増資（買い増し）すると発表し、現時点の比音勒芬の株価は17.34元まで上がっている。
比音勒芬の前総経理による増資（買い増し）計画は、孤立した事象ではない。1か月前には、同社の実質的支配者の子であり、現任の総経理である謝邕も、最大2億元の増資（買い増し）計画を開始した。2人の重要人物が相次いで増資（買い増し）を行っている背景には、同社の2025年前3四半期の純利益が約2割下落しており、かつ同社の株価が今の牛市（牛相場）の局面で明らかにベンチマーク（市場全体）を大きく下回っている現状がある。だが、それでも多くの機関は同社を前向きに見ている。
前総経理が低位で株を売ってから9か月後、再び増資（買い増し）計画を公表
3月24日夜、比音勒芬は注目を集める公告を発表した。同社の従業員代表取締役で前総経理の申金冬は、今後6か月間にわたり、集中競売（集中競価）取引の方式で同社株式を買い増す計画で、買い増し金額は5000万元以上かつ1億元以内とする。
この知らせは資本市場で注目を集めた。買い増し金額が巨額であることだけでなく、申金冬の特殊な立場――従業員代表取締役――に加え、これまで株価が相対的に低い局面で大きな減資（売却）を行っていたことによるものでもある。
公開情報によれば、申金冬は1975年生まれで、暨南大学EMBAの学位を持ち、過去には広東省のアパレル・服飾業界協会の副会長を務めた。彼の職業経歴は比音勒芬と密接に結びついている。2003年3月から2012年2月まで同社の常務副総経理を務めた。2012年2月から2025年4月まで同社の総経理を務め、2012年2月から同社の取締役に就任し、現在は同社の従業員代表取締役およびチーフ・ストラテジー・オフィサー（首席戦略官）である。
総経理を務めていた期間において、申金冬の2024年の報酬は117.53万元で、この数字は広東省の上場企業の総経理の中では中位よりやや下の水準に属する。《毎日経済ニュース》記者がまとめたところによると、同じく《同花順》のデータに基づけば、2024年の広東省上場企業の総経理の平均年収は168万元で、報酬の中央値は116万元だった。
しかし、報酬は申金冬の資産の氷山の一角にすぎない。彼を「富豪の従業員代表取締役」グループに押し上げているのは、実際には彼が同社に保有している持分（株式）だ。
公告によれば、今回の買い増し実施前、申金冬は同社株式1473.9万株を保有しており、同社の総発行株式の2.58%を占めていた。3月25日の終値17.34元で計算すると、この持分の時価総額は約2.56億元となる。
さらに注目すべきは、申金冬が去年行った操作だ。2025年6月10日から6月26日までの期間に、彼は集中競売（集中競価）取引によって491.3万株を減資（売却）しており、減資価格のレンジは15.4元/株〜16.81元/株だった。減資の平均価格16.06元で計算すると、今回の減資による現金化額は約7890万元となる。
なお、申金冬が去年減資した平均価格は16.06元（もし減資後の会社の配当を考慮するなら、前払戻しベース後の減資平均価格は15.54元）であり、現在の比音勒芬の株価は17.34元前後だ。これは、申金冬が減資を終えてから9か月後に、去年の減資価格よりも高い価格で改めて同社株を買い戻す可能性があることを意味する。
会社の株価のパフォーマンスを見ると、明らかに市場全体に遅れを取っている。牛市の背景の中で、会社の株価は今年1月29日にも14.74元という新たな安値を付けている。当日から現在まで、株価の累計上昇率は16.30%だ。
会社の現総経理が1か月前に巨額の買い増し計画を公表し、多くの機関が注目
申金冬の買い増しは孤立した事象ではない。まさに1か月前、同社の持株株主の一致行動者であり現任の総経理である謝邕（実質的支配者・謝秉政の子）も、買い増し計画を発表していた。公告日（2月28日）から今後6か月間に、買い増し金額を1億元以上かつ2億元以内とする。
公告によれば、謝邕は2026年3月6日から3月16日までの期間に、同社株式を累計で418.53万株買い増しており、同社の総発行株式に占める割合は0.73%だった。
同社には2人の重要株主による買い増しがあるにもかかわらず、それでも同社の2025年前3四半期の純利益はなお減少している。2025年前3四半期において、同社は売上高32.01億元を実現し、前年同期比で6.71%増となった。一方で、親会社に帰属する純利益は6.20億元で、前年同期比18.70%減だった。
比音勒芬の2025年前3四半期の純利益減少について、東北証券のリサーチレポートでは、衣料小売全体が比較的弱いことに加えて、同社が主力ブランドの若年化、新ブランド育成、EC（電子商取引）の発展によりもたらされる短期費用の高成長が重なったことが要因だとしている。ただし、東北証券は、端末（ターミナル）が徐々に改善し、費用投下が段階的に安定化していくことに伴い、同社の経営は2026年以降、安定した成長へ回復する見通しだとしている。
比音勒芬の3四半期の業績が下がったとしても、同社の持株株主の一致行動者による買い増し計画が市場に少なくない自信を与えているのは明らかだ。これは機関のリサーチレポートの件数からも分かる。同社の持株株主が買い増し計画を公表してから1か月も経たないうちに、少なくとも7社の機関が同社を前向きに見るリサーチレポートを出している。
公開情報によれば、比音勒芬の主な事業は、高級アパレルの研究開発・デザイン、ブランド運営、マーケティングネットワーク構築、サプライチェーン管理であり、エリート層の複数のシーンにおける着用ニーズと、精緻でより良い生活への追求を満たすことに取り組んでいる。
免責事項：本記事の内容およびデータは参考情報にすぎず、取引の助言を構成するものではありません。実行前に必ず確認してください。これに基づき行動する場合のリスクはすべて自己負担となります。
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