またコールオプションのことを考えていたのですが、正直に言うと、より深くイン・ザ・マネーのコールオプションのほうが、多くの人が思っている以上にずっと面白いです。

というわけで、ここがポイントです。コールオプションは基本的に、満期が来る前に(行使価格)で何かを買う権利をあなたに与えるものです。最初にプレミアムを前払いし、もし資産価格が行使価格を上回って跳ね上がれば、はい儲けです。そうならなければ？ プレミアムを失うだけで、それで終わりです。

一方、深くイン・ザ・マネーのコールオプションは別の種類の獣です。これは、行使価格が現在の市場価格よりずっと低いオプションです。資産はすでに利益が出ている状態なので、内在価値がしっかりと組み込まれています。面白いのは、ほぼ株式を保有しているのと同じような動きをする点です。ボラティリティの振れに対する感度が低く、正直それは、全面のポジションを買わずに安定性が欲しい人にとって魅力的です。

レバレッジ面でもそれは本物です。買い切りでそのまま購入するよりも、より少ない資本でずっと多くの株をコントロールできます。市場があなたの味方に動けば、その分リターンは何倍にもなります。そして、これらのイン・ザ・マネーのコールオプションはすでに利益が出ているので、基礎となる資産の値動きにかなり近い形で追随しやすく、結果として動きがより予測しやすくなります。

ただし、重要な点として、ちゃんとしたデメリットもあります。内在価値が最初からあるので、プレミアムは高くなります。さらに、あなたが支払ったものの損益分岐を達成するには、より大きな価格変動が必要です。それに加えて、上振れはアウト・オブ・ザ・マネーのオプションと比べて上限が決まっています。株価が爆発的に上がっても、その増益をすべて取り込めない可能性があります。

複雑さの要素もあります。これは初心者向けの領域ではありません。これらがどう動くのか、いつ使うべきなのか、そしてリスクをどう管理するのかを理解する必要があります。1回でも失敗すれば、プレミアムを丸ごと失ってしまいます。

イン・ザ・マネーのコールオプションを戦略の一部として使おうと考えているなら、鍵は自分のリスク許容度を理解することと、その安定性がコストに見合うかどうかです。これは、ボラティリティの大きな波乱に巻き込まれずにコントロールされたエクスポージャーを求めているときに最も効果的です。いわゆるムーンショットを追いかけている場合には向きません。これは特定の役割を果たすためのツールであって、すぐに大金を稼げるものではありません。