AIに聞く・上海銀行の銀・基（銀行・投資）協同モデルはテクノロジー企業の資金調達難をどう打開するのか？ **制作｜中訪網****審査｜李暁燕**科学技術イノベーションが国家の中核的競争力となり、新質生産力の加速的な育成が進む今日、テックファイナンスは金融サービスとして実体経済に奉仕するための中核的な取り組みになっています。中央金融工作会議は、テクノロジー金融を「五つの重要な文章」の中で最優先に位置づけ、金融機関が科創企業にサービスする方向性を示しました。上海銀行は国家戦略の方針にしっかりと軸を合わせ、「転化・孵化の最適な同行者、初期成長の寄り添い手」という発展ビジョンを掲げ、従来型の金融サービスの枠を打ち破り、革新的なモデルでテクノロジー企業の発展課題を解決していきます。さらに最近は、雲鋒基金と連携し、「M&Aローン＋投資ファンド」という新たな協同モデルにより、国内のハイエンド医療テクノロジー企業がクロスボーダーでの戦略的統合を完了することを成功裏に後押しし、テクノロジー企業のクロスボーダー発展とグローバルな展開に向けた、金融による新しいエンパワーメントの道筋を切り開いています。テクノロジー企業の成長の道のりは、これまで常に「投入が大きい」「リスクが高い」「長い期間を要する」といった特性と結びついてきました。とりわけクロスボーダーM&Aや海外展開などの重要な節目では、資金調達が難しい、構造が複雑、リスク管理が難しいといった複合的な困難に直面しがちです。従来の金融サービスが担保・抵質押物に過度に依存する仕組みでは、軽資産で研究開発が重いテクノロジー企業のニーズにうまく適応できません。コア技術を持つ質の高い科創企業であっても、業界の変動や資本が冷え込む局面では、発展の行き詰まりに陥りやすいのが現実です。上海銀行は科創企業の成長法則を深く洞察し、テクノロジー金融サービスの独自性ある体系を構築することで、従来の与信（信貸）思考の枷をいち早く打ち破りました。長期志向の姿勢と専門的なサービスで、テクノロジー企業が発展のサイクルを乗り越えるよう伴走し、「初期の孵化から規模化の拡大」までの全プロセスにわたる金融課題を解きほぐしています。2015年に設立された沃比（ウォビー）医療は、国内で脳卒中治療技術に特化した革新的な医療企業であり、神経介入領域に深く取り組んでいます。コア技術により、早い段階で欧美高端市场（欧米のハイエンド市場）への布石を打ち、我国の医療テクノロジー企業が出海（海外展開）する典型的な代表例となっています。沃比医療が成長を始めた初期の段階から、上海銀行はその技術的価値と発展の潜在力を正確に見極め、初期の与信支援を提供し、企業が創業から海外拡張へ至る重要な成長局面を見届けてきました。2023年以降、世界の医療機器業界ではバリュエーション調整が進み、資本市場の資金調達環境は継続的に引き締まっています。さらに企業内部の債務構造が複雑であることなどの問題が重なり、沃比医療の発展は困難に直面しました。複数の金融機関が与信枠を縮小する動きが相次ぎ、企業は資金繰りと発展戦略という二重のプレッシャーに直面しています。業界の変動と市場の不確実性に直面する中で、上海銀行は短期的なリスク回避による撤退を選びませんでした。むしろ長期志向の理念を堅持し、「忍耐強い資金」として企業にしっかり寄り添い、難局をともに乗り越える姿勢を示しています。同行は、神経介入の分野に関する深い研究に加え、沃比医療のコア技術、海外市場における競争力、チーム運営能力についての長期的な追跡・分析判断に基づき、逆風下でも与信支援を果断に増やしました。その結果、企業が業界の低迷期にある間における最大の与信銀行となっています。基礎となる資金面の保障にとどまらず、上海銀行は「融智（知の金融）」によって企業の発展を後押しします。専門チームを組成し、企業の債務構造の整理・最適化を支援し、各種投資機関、株主、経営チームとの間で積極的に連携を図って効率的なコミュニケーションの架け橋を築き、企業が発展戦略を調整し、回復に向けて力を蓄えるための全面的な支えを提供しています。実際の行動を通じて、金融機関が科創企業に長期的に寄り添い責任を担うことを、具体的に示しています。資本市場が徐々に回復するにつれて、港股のバイオ医薬分野にも復調の好機が訪れました。上海銀行は、沃比医療の発展における転換点の機会を鋭く捉え、トップクラスの創投機関である雲鋒基金と連携して、「并购贷款+投资基金（M&Aローン＋投資ファンド）」の協同サービス方案を新しく企画し、应脉医療と沃比医療のクロスボーダーでの戦略的統合を成功裏に推進しました。同時に、沃比医療の債務再編と資本構造の最適化を完了できるよう支援し、企業が海外上場に向けて踏み出すうえでの中核的な障害を取り除きました。このモデルは、従来のファンドが全額で株式を買収するのとは異なり、銀行の低コストな与信レバレッジの優位性と、創投機関の産業リソースの優位性を十分に発揮します。資金面の圧迫を効果的に緩和し、債務危機を解消するだけでなく、構造化された取引設計を通じて企業の運転資金を十分に確保し、グローバル戦略が着実に前進することを可能にして、金融資本と産業資本の高効率な融合を実現しました。今回のクロスボーダーM&A統合が順調に実現したことは、企業側から高い評価を得ました。沃比医療のCEOである趙瑞麟は、「今回の銀・基協同（銀行・投資の協同）による総合的な金融サービスは、企業の財務基盤を固めるだけでなく、長期にわたり発展を制約していた債務問題を解決し、さらに企業が生産能力を拡大し、グローバル市場の展開を深めるための盤石な保障を提供してくれました。今後、企業はさらに上海工場の生産規模を拡大し、中国の先進的な脳卒中治療技術をより広い世界市場へ届け、中国の医療テクノロジーの成果がより多くの海外患者に届くようにしていきます」と述べました。このクロスボーダーM&A業務の着地は、上海銀行が単一の科創企業にサービスした成功事例であるだけでなく、そのテクノロジー金融サービスのモデルが大きく高度化したことをも意味します。従来の単一での信貸投下から、「金融パートナー」型の全エコシステムによる総合的なエンパワーメントへと転換したのです。上海銀行は常に、全期間にわたる伴走（オール・ライフサイクルの付き添い）という理念を堅持しています。今回のM&Aサービスは、協力の終点ではなく、より深い次元のサービスの起点です。今後、同行はFT口座体系の独自の優位性を活かし、クロスボーダーの資金決済や為替コストなどの面で沃比医療のグローバル運転資金管理の最適化を支援し、クロスボーダー資金の運用効率を高めます。さらに投融資の連動サービスを継続的に深め、企業のその後の資金調達や海外IPOなどの重要なプロセスを全行程でフォローし、企業の発展の全ライフサイクルをカバーするワンストップの金融支援を提供します。今回の成功した実践を踏まえ、上海銀行はさらに銀・基協同サービスモデルを複製し、普及させていきます。創投ファンドが投資（拟投）し、投資先（被投）となる企業の全ライフサイクルにおける金融ニーズを軸に、「募投管退+」の全チェーン型金融サービス・エコシステムを構築します。銀行の金融サービスの優位性と、創投機関の産業リソースおよび資本の優位性を統合することで、テクノロジー企業に対し、資金調達、融智、リソースのマッチング、戦略計画などの一体型の総合サービスを提供し、銀行と創投機関のサービス上の壁を打ち破ります。これにより、銀行・創投・科創企業の三者が共に勝つ良好な構図を形成します。今日において、「テクノロジー－産業－金融」の健全な循環は、経済の高品質な発展を推進する中核的な原動力です。上海銀行は革新的な金融サービスを結び目として、テクノロジー企業の発展ニーズを正確に捉え、クロスボーダー発展の難題を解きほぐします。これは、国家が海外金融サービス体系を整備し、企業の出海を後押しする政策要求を具体的に実行する取り組みであると同時に、新質生産力を育み、テクノロジー産業の高度化を推進する責任担当でもあります。今後、上海銀行は長期志向と専門主義を引き続き堅持し、テックファイナンスのイノベーションを継続的に深化させ、「早く・小さく・ハード（技術）に強い」科創企業へのサービスを深く掘り下げます。より柔軟で、より効率的で、より包括的な金融サービスにより、より多くの中国のテクノロジー企業が0から100への跳躍的な発展を実現することを後押しし、優良な科創の力が大海原へ向かって出海していくために、科技強国（科学技術立国）構築へ尽きることのない金融の動力を注ぎ続けます。
時を越えて寄り添う！上海銀行が沃比メディカルの重要な後ろ盾に
AIに聞く・上海銀行の銀・基（銀行・投資）協同モデルはテクノロジー企業の資金調達難をどう打開するのか？
制作｜中訪網
審査｜李暁燕
科学技術イノベーションが国家の中核的競争力となり、新質生産力の加速的な育成が進む今日、テックファイナンスは金融サービスとして実体経済に奉仕するための中核的な取り組みになっています。中央金融工作会議は、テクノロジー金融を「五つの重要な文章」の中で最優先に位置づけ、金融機関が科創企業にサービスする方向性を示しました。上海銀行は国家戦略の方針にしっかりと軸を合わせ、「転化・孵化の最適な同行者、初期成長の寄り添い手」という発展ビジョンを掲げ、従来型の金融サービスの枠を打ち破り、革新的なモデルでテクノロジー企業の発展課題を解決していきます。さらに最近は、雲鋒基金と連携し、「M&Aローン＋投資ファンド」という新たな協同モデルにより、国内のハイエンド医療テクノロジー企業がクロスボーダーでの戦略的統合を完了することを成功裏に後押しし、テクノロジー企業のクロスボーダー発展とグローバルな展開に向けた、金融による新しいエンパワーメントの道筋を切り開いています。
テクノロジー企業の成長の道のりは、これまで常に「投入が大きい」「リスクが高い」「長い期間を要する」といった特性と結びついてきました。とりわけクロスボーダーM&Aや海外展開などの重要な節目では、資金調達が難しい、構造が複雑、リスク管理が難しいといった複合的な困難に直面しがちです。従来の金融サービスが担保・抵質押物に過度に依存する仕組みでは、軽資産で研究開発が重いテクノロジー企業のニーズにうまく適応できません。コア技術を持つ質の高い科創企業であっても、業界の変動や資本が冷え込む局面では、発展の行き詰まりに陥りやすいのが現実です。上海銀行は科創企業の成長法則を深く洞察し、テクノロジー金融サービスの独自性ある体系を構築することで、従来の与信（信貸）思考の枷をいち早く打ち破りました。長期志向の姿勢と専門的なサービスで、テクノロジー企業が発展のサイクルを乗り越えるよう伴走し、「初期の孵化から規模化の拡大」までの全プロセスにわたる金融課題を解きほぐしています。
2015年に設立された沃比（ウォビー）医療は、国内で脳卒中治療技術に特化した革新的な医療企業であり、神経介入領域に深く取り組んでいます。コア技術により、早い段階で欧美高端市场（欧米のハイエンド市場）への布石を打ち、我国の医療テクノロジー企業が出海（海外展開）する典型的な代表例となっています。沃比医療が成長を始めた初期の段階から、上海銀行はその技術的価値と発展の潜在力を正確に見極め、初期の与信支援を提供し、企業が創業から海外拡張へ至る重要な成長局面を見届けてきました。2023年以降、世界の医療機器業界ではバリュエーション調整が進み、資本市場の資金調達環境は継続的に引き締まっています。さらに企業内部の債務構造が複雑であることなどの問題が重なり、沃比医療の発展は困難に直面しました。複数の金融機関が与信枠を縮小する動きが相次ぎ、企業は資金繰りと発展戦略という二重のプレッシャーに直面しています。
業界の変動と市場の不確実性に直面する中で、上海銀行は短期的なリスク回避による撤退を選びませんでした。むしろ長期志向の理念を堅持し、「忍耐強い資金」として企業にしっかり寄り添い、難局をともに乗り越える姿勢を示しています。同行は、神経介入の分野に関する深い研究に加え、沃比医療のコア技術、海外市場における競争力、チーム運営能力についての長期的な追跡・分析判断に基づき、逆風下でも与信支援を果断に増やしました。その結果、企業が業界の低迷期にある間における最大の与信銀行となっています。基礎となる資金面の保障にとどまらず、上海銀行は「融智（知の金融）」によって企業の発展を後押しします。専門チームを組成し、企業の債務構造の整理・最適化を支援し、各種投資機関、株主、経営チームとの間で積極的に連携を図って効率的なコミュニケーションの架け橋を築き、企業が発展戦略を調整し、回復に向けて力を蓄えるための全面的な支えを提供しています。実際の行動を通じて、金融機関が科創企業に長期的に寄り添い責任を担うことを、具体的に示しています。
資本市場が徐々に回復するにつれて、港股のバイオ医薬分野にも復調の好機が訪れました。上海銀行は、沃比医療の発展における転換点の機会を鋭く捉え、トップクラスの創投機関である雲鋒基金と連携して、「并购贷款+投资基金（M&Aローン＋投資ファンド）」の協同サービス方案を新しく企画し、应脉医療と沃比医療のクロスボーダーでの戦略的統合を成功裏に推進しました。同時に、沃比医療の債務再編と資本構造の最適化を完了できるよう支援し、企業が海外上場に向けて踏み出すうえでの中核的な障害を取り除きました。このモデルは、従来のファンドが全額で株式を買収するのとは異なり、銀行の低コストな与信レバレッジの優位性と、創投機関の産業リソースの優位性を十分に発揮します。資金面の圧迫を効果的に緩和し、債務危機を解消するだけでなく、構造化された取引設計を通じて企業の運転資金を十分に確保し、グローバル戦略が着実に前進することを可能にして、金融資本と産業資本の高効率な融合を実現しました。
今回のクロスボーダーM&A統合が順調に実現したことは、企業側から高い評価を得ました。沃比医療のCEOである趙瑞麟は、「今回の銀・基協同（銀行・投資の協同）による総合的な金融サービスは、企業の財務基盤を固めるだけでなく、長期にわたり発展を制約していた債務問題を解決し、さらに企業が生産能力を拡大し、グローバル市場の展開を深めるための盤石な保障を提供してくれました。今後、企業はさらに上海工場の生産規模を拡大し、中国の先進的な脳卒中治療技術をより広い世界市場へ届け、中国の医療テクノロジーの成果がより多くの海外患者に届くようにしていきます」と述べました。
このクロスボーダーM&A業務の着地は、上海銀行が単一の科創企業にサービスした成功事例であるだけでなく、そのテクノロジー金融サービスのモデルが大きく高度化したことをも意味します。従来の単一での信貸投下から、「金融パートナー」型の全エコシステムによる総合的なエンパワーメントへと転換したのです。上海銀行は常に、全期間にわたる伴走（オール・ライフサイクルの付き添い）という理念を堅持しています。今回のM&Aサービスは、協力の終点ではなく、より深い次元のサービスの起点です。今後、同行はFT口座体系の独自の優位性を活かし、クロスボーダーの資金決済や為替コストなどの面で沃比医療のグローバル運転資金管理の最適化を支援し、クロスボーダー資金の運用効率を高めます。さらに投融資の連動サービスを継続的に深め、企業のその後の資金調達や海外IPOなどの重要なプロセスを全行程でフォローし、企業の発展の全ライフサイクルをカバーするワンストップの金融支援を提供します。
今回の成功した実践を踏まえ、上海銀行はさらに銀・基協同サービスモデルを複製し、普及させていきます。創投ファンドが投資（拟投）し、投資先（被投）となる企業の全ライフサイクルにおける金融ニーズを軸に、「募投管退+」の全チェーン型金融サービス・エコシステムを構築します。銀行の金融サービスの優位性と、創投機関の産業リソースおよび資本の優位性を統合することで、テクノロジー企業に対し、資金調達、融智、リソースのマッチング、戦略計画などの一体型の総合サービスを提供し、銀行と創投機関のサービス上の壁を打ち破ります。これにより、銀行・創投・科創企業の三者が共に勝つ良好な構図を形成します。
今日において、「テクノロジー－産業－金融」の健全な循環は、経済の高品質な発展を推進する中核的な原動力です。上海銀行は革新的な金融サービスを結び目として、テクノロジー企業の発展ニーズを正確に捉え、クロスボーダー発展の難題を解きほぐします。これは、国家が海外金融サービス体系を整備し、企業の出海を後押しする政策要求を具体的に実行する取り組みであると同時に、新質生産力を育み、テクノロジー産業の高度化を推進する責任担当でもあります。今後、上海銀行は長期志向と専門主義を引き続き堅持し、テックファイナンスのイノベーションを継続的に深化させ、「早く・小さく・ハード（技術）に強い」科創企業へのサービスを深く掘り下げます。より柔軟で、より効率的で、より包括的な金融サービスにより、より多くの中国のテクノロジー企業が0から100への跳躍的な発展を実現することを後押しし、優良な科創の力が大海原へ向かって出海していくために、科技強国（科学技術立国）構築へ尽きることのない金融の動力を注ぎ続けます。