TLDR----* ARKは、機関投資家のエンティティがビットコインの総供給量の12.2%を現在保有していると報告している。* ビットコインのオンチェーンのシグナルは、長期保有者がポジションを維持することで、強い需要を示している。* 中規模の投資家がビットコインのポジションを追加しており、ラリーの安定性を支えている。* マクロ経済の変化とインフレの緩和が、さらにビットコイン需要を押し上げる可能性がある。* * *ARK Investによれば、暗号資産が2025年の最終四半期に入る中で、ビットコインの中核的なファンダメンタルズは依然として強い。同社は、ネットワーク活動、収益性、供給配分といったオンチェーン指標が、ビットコインの価格パフォーマンスに対する前向きな見通しを示していると指摘する。機関の関与が拡大し、マクロ経済要因が変化していく中で、ビットコインはさらなる上向きの勢いを経験する可能性があるが、市場のボラティリティの可能性によりいくらかの警戒も残っている。### **オンチェーン指標が強い需要を示唆**ARK Investの最近のビットコイン・クォータリー・レポートで、同社はビットコインのファンダメンタルズがしっかり維持されていることを示すポジティブなオンチェーン・シグナルに言及した。データは、流通しているビットコインの大半が含み益の状態にあり、長期保有者が売却する兆候はほとんど見られないことを明らかにしている。 ARK Investは、このような行動が歴史的に強気相場局面と一致してきたと指摘している。さらに、大半のビットコインは売却意向の低い投資家に保有されており、より安定的な市場につながってきた。同レポートでは、ここ数か月で中規模の投資家の役割が高まっている点も強調している。これらの投資家はビットコインのポジションを着実に積み増しており、市場に対する改めた自信を示している。大口保有者からの売却が鈍化することと合わせると、投機的な取引への依存がより低くなり、長期保有者や機関の関心によってより後押しされた、よりオーガニックな市場ラリーを示唆している可能性がある。### **機関投資の導入が新たな高みへ**ARK Investはまた、ビットコインにおける機関投資の継続的な成長も指摘している。同社によると、デジタル・アセットの信託やビットコインの上場投資信託（ETF）を含む機関投資家のエンティティが、ビットコインの総供給量の12%超を保有しているという。これは機関による保有が過去最高水準であることを示し、ビットコインが従来型の資本市場にますます統合されつつあることを反映している。ARKによれば、この増加する機関の存在は、市場にとって有益であり、より安定性をもたらすとともに、個人投資家主導のボラティリティへの依存を減らすからだ。さらに、ETFや信託のような規制された投資ビークルは、新たなビットコインの供給を引き続き吸収しており、利用可能なフロートがより引き締まる結果につながり得る。より多くの機関がビットコインをポートフォリオに追加するにつれて、その資産は分散投資戦略のより認知された構成要素になり得て、将来的にさらなる需要を押し上げる可能性がある。### **マクロ経済要因が成長を後押しし得る**オンチェーンデータと機関の関与に加えて、ARK Investはビットコインにさらに追い風となり得るマクロ経済のトレンドも強調している。同社は、インフレが抑制されており、労働市場の弱まりを示す兆候があることから、連邦準備制度（FRB）の政策転換に向けた流れが期待できると述べている。この転換に加え、規制緩和や減税に向けた政府の動きの可能性は、ビットコインのようなリスク資産にとって有利な環境を生み出す可能性がある。* * ** * *ARKは、これらの条件と改善していくマクロ経済の背景が、「生産性主導の成長（productivity-led growth）」につながり得ると示唆している。この環境は歴史的に、ビットコインを含むリスク資産を後押ししてきたものであり、市場ですでに見られているポジティブなシグナルをさらに強化する可能性がある。これらのトレンドが続けば、2025年末に近づくにつれてビットコインの需要はさらに押し上げられる可能性がある。### **市場サイクルへの注意**ARK Investはビットコインに対して強気の見通しを維持している一方で、市場のパフォーマンスにはタイミングが重要な役割を果たすと警告している。同レポートでは、過去の市場サイクルの傾向から、ボラティリティの高まりや調整（コンソリデーション）の局面が訪れる可能性があると述べている。ファンダメンタルズは強いものの、ARKは、最近の上昇が市場に消化される中で投資家が起こり得る市場の値動きに備えるべきだと警告する。それでもARKは、オンチェーンの強いシグナルと機関の関与を踏まえると、ビットコインの将来について楽観的なままだ。同社は、2025年の残りの数か月に入るにつれ、これらの要因が継続的な価格上昇に向けた堅固な土台を作り得ると考えている。ただし、市場サイクルのタイミングによってチャンスと課題の両方がもたらされる可能性があるため、市場参加者は引き続き警戒を怠るべきではない。ARK Investのレポートは、オンチェーン指標と増え続ける機関の導入の両面において、ビットコインの継続的な強さを強調している。同社は、有利なマクロ経済環境とこれらの要因が組み合わさることで、2025年の第4四半期における潜在的な上昇局面の土台が整うとみている。ただし、市場が進化し続ける中で、投資家は起こり得るボラティリティに対して注意を払うべきだ。
ARK Investは、Q4の上昇に向けてビットコインのオンチェーンの強さを強調
TLDR
ARK Investによれば、暗号資産が2025年の最終四半期に入る中で、ビットコインの中核的なファンダメンタルズは依然として強い。同社は、ネットワーク活動、収益性、供給配分といったオンチェーン指標が、ビットコインの価格パフォーマンスに対する前向きな見通しを示していると指摘する。機関の関与が拡大し、マクロ経済要因が変化していく中で、ビットコインはさらなる上向きの勢いを経験する可能性があるが、市場のボラティリティの可能性によりいくらかの警戒も残っている。
オンチェーン指標が強い需要を示唆
ARK Investの最近のビットコイン・クォータリー・レポートで、同社はビットコインのファンダメンタルズがしっかり維持されていることを示すポジティブなオンチェーン・シグナルに言及した。データは、流通しているビットコインの大半が含み益の状態にあり、長期保有者が売却する兆候はほとんど見られないことを明らかにしている。
ARK Investは、このような行動が歴史的に強気相場局面と一致してきたと指摘している。さらに、大半のビットコインは売却意向の低い投資家に保有されており、より安定的な市場につながってきた。
同レポートでは、ここ数か月で中規模の投資家の役割が高まっている点も強調している。これらの投資家はビットコインのポジションを着実に積み増しており、市場に対する改めた自信を示している。大口保有者からの売却が鈍化することと合わせると、投機的な取引への依存がより低くなり、長期保有者や機関の関心によってより後押しされた、よりオーガニックな市場ラリーを示唆している可能性がある。
機関投資の導入が新たな高みへ
ARK Investはまた、ビットコインにおける機関投資の継続的な成長も指摘している。同社によると、デジタル・アセットの信託やビットコインの上場投資信託（ETF）を含む機関投資家のエンティティが、ビットコインの総供給量の12%超を保有しているという。これは機関による保有が過去最高水準であることを示し、ビットコインが従来型の資本市場にますます統合されつつあることを反映している。
ARKによれば、この増加する機関の存在は、市場にとって有益であり、より安定性をもたらすとともに、個人投資家主導のボラティリティへの依存を減らすからだ。さらに、ETFや信託のような規制された投資ビークルは、新たなビットコインの供給を引き続き吸収しており、利用可能なフロートがより引き締まる結果につながり得る。より多くの機関がビットコインをポートフォリオに追加するにつれて、その資産は分散投資戦略のより認知された構成要素になり得て、将来的にさらなる需要を押し上げる可能性がある。
マクロ経済要因が成長を後押しし得る
オンチェーンデータと機関の関与に加えて、ARK Investはビットコインにさらに追い風となり得るマクロ経済のトレンドも強調している。同社は、インフレが抑制されており、労働市場の弱まりを示す兆候があることから、連邦準備制度（FRB）の政策転換に向けた流れが期待できると述べている。この転換に加え、規制緩和や減税に向けた政府の動きの可能性は、ビットコインのようなリスク資産にとって有利な環境を生み出す可能性がある。
ARKは、これらの条件と改善していくマクロ経済の背景が、「生産性主導の成長（productivity-led growth）」につながり得ると示唆している。この環境は歴史的に、ビットコインを含むリスク資産を後押ししてきたものであり、市場ですでに見られているポジティブなシグナルをさらに強化する可能性がある。これらのトレンドが続けば、2025年末に近づくにつれてビットコインの需要はさらに押し上げられる可能性がある。
市場サイクルへの注意
ARK Investはビットコインに対して強気の見通しを維持している一方で、市場のパフォーマンスにはタイミングが重要な役割を果たすと警告している。同レポートでは、過去の市場サイクルの傾向から、ボラティリティの高まりや調整（コンソリデーション）の局面が訪れる可能性があると述べている。ファンダメンタルズは強いものの、ARKは、最近の上昇が市場に消化される中で投資家が起こり得る市場の値動きに備えるべきだと警告する。
それでもARKは、オンチェーンの強いシグナルと機関の関与を踏まえると、ビットコインの将来について楽観的なままだ。同社は、2025年の残りの数か月に入るにつれ、これらの要因が継続的な価格上昇に向けた堅固な土台を作り得ると考えている。ただし、市場サイクルのタイミングによってチャンスと課題の両方がもたらされる可能性があるため、市場参加者は引き続き警戒を怠るべきではない。
ARK Investのレポートは、オンチェーン指標と増え続ける機関の導入の両面において、ビットコインの継続的な強さを強調している。同社は、有利なマクロ経済環境とこれらの要因が組み合わさることで、2025年の第4四半期における潜在的な上昇局面の土台が整うとみている。ただし、市場が進化し続ける中で、投資家は起こり得るボラティリティに対して注意を払うべきだ。