航空券、ディーゼル、食品の価格が続々と上昇！インフレが再び勢いを増し、共和党の中間選挙への圧力が急増

国際原油価格が1バレル100ドルを突破し、米国のガソリンの平均価格が1ガロン当たり4ドル超となった。航空燃料、軽油、農業用化学肥料コストも相次いで上昇している。イラン戦争に起因するエネルギー価格ショックが、インフレ圧力を再び米国の消費者に押し戻し、同時に共和党を中間選挙の政治的な深淵へと追い込んでいる。

原油価格が大幅に上昇し、ガソリンの平均価格は実行開始前の約1ガロン3ドルから3分の1超上がった。これは、トランプ政権がインフレ問題で数少ない成果として挙げられるはずだったものを帳消しにするだけでなく、借入コスト、食品価格など複数の分野に連鎖反応を引き起こし、選民の生活費への不安をさらに高め続けている。

複数の最新世論調査によると、トランプの支持率は戦争開始時の43.5%から約41%まで低下した。経済運営の評価は37.2%に落ち込み、インフレ対応への満足度はさらに低く33.2%となっている。

民主党は議会での一般投票で6ポイントリードしており、無党派層での優位はさらに18ポイントに達する。中間選挙が近づく中、共和党は上下両院でのわずかな多数派が厳しい試練に直面している。

油価は上がりやすく下がりにくい

エネルギー価格の上昇には明確な非対称性があり、今回のショックの影響は数カ月にわたって続く可能性がある。

スタンフォード大学 経済政策研究所の所長Neale Mahoneyは、この現象を「ロケットと羽毛の効果」と表現している。戦争や供給途絶などの要因が原油価格を急騰させると、ガソリンの小売価格はロケットのように素早く上がる。一方で、関連する圧力が解消された後は、価格は羽毛のようにゆっくりとしか下がらないのだ。

Mahoneyは、たとえ中東の産油国がフル稼働の生産を取り戻し、ホルムズ海峡が通常の航行を再開しても、「米国内の原油価格が正常に戻るには時間がかかる」と述べた。

彼は、米国のガソリン平均価格が6月まで上がり続け、その後は下落する可能性があるものの、下がるスピードは非常に遅いだろうとみている。先物市場の価格設定からみれば、関連コストは今後数カ月にわたり高止まりする見通しが濃い。エネルギー関連の家計負担の圧力は、中間選挙の選挙期間全体にわたって続くかもしれない。

複数分野で連動：ガソリンスタンドから食卓へ

今回のエネルギー価格ショックは、ガソリンからより広範な消費分野へと波及している。

航空燃料コストの急騰が航空運賃の上昇を押し上げ、軽油価格の上昇が貨物・物流コストを押し上げている。原油の副産物である尿素は農業生産で広く使われる窒素肥料の原料であり、その価格上昇が一部の食品価格へと波及している。

同時に、借入コストも上向きの圧力を受けている。住宅ローン金利のデータによれば、イラン戦争が勃発して以来、市場金利は再び上昇トレンドへ転じ、これまでの利下げがもたらした財務面の緩和余地が縮小している。

Mahoneyは、「ガソリンの平均価格が1ガロン当たり3.5ドルを超えるたびに、メディアの集中的な報道が続く。これは『さらに有権者の不満を激化させ、インフレ期待を押し上げる』ことにつながる」と指摘した。

政治の亀裂：無党派層が重要な変数

インフレの苦境が共和党の政治的な支持基盤を急速に蝕み、とりわけ中間選挙の結果にとって重要な無党派層でその影響が大きい。

CNNの最新世論調査によると、無党派層では、一般投票で民主党が共和党に対して18ポイントのリードを持っている。この数字は、複数の激戦州を争う共和党候補者にとって、明確な重圧となっている。

上院多数党院内総務John Thuneは、この政治的リスクを公に認めた。メディアの取材に応じた際、彼は「有権者は財布で投票する」と述べ、たとえ国家安全保障の観点からイラン戦争を支持する傾向がある有権者であっても、高騰する生活コストの前では態度が揺らぐ可能性があるとした。

トランプ本人は先週ホワイトハウスでの演説で、 「私たちはバイデン政権の後には、陰気で穴だらけの国だった。しかし私はそれを、世界で一番ホットな国にした。インフレはなかった。」と強調した。

だが世論調査の結果は、多くの有権者がこの表現を支持していないことを示している。とりわけインフレ問題に関してだ。イランの戦争が今後どのような展開になろうとも、エネルギー価格の粘着性と消費者の肌感覚に基づく実感は、今後数カ月にわたり、共和党が上下両院の多数議席を維持できるかどうかを試すことになる。

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