労働市場へのAIの影響は、まだ「時期尚早」：エコノミスト

Yahoo Financeの動画 と Josh Lipton

2026年2月17日（火）午前4:00（GMT+9）

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Numerator（ヌメレータ）のチーフエコノミスト、Leo Feler と Prime Capital のファイナンシャル・ポートフォリオ・マネージャー、Clayton Allison が、AI導入が始まって米国の労働市場に影響を及ぼし始めているのか、特に、より多くの大手テック企業が人工知能とデータセンター投資へ傾斜を強めていることを踏まえて意見を述べます。

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動画の文字起こし

00:00 話し手A

Leo、もし何かあるとすれば、この労働市場にAIはどんな影響を与えているのですか？

00:05 Leo

そうですね、影響が出始めているんですよね？ ただ、何らかの大きな影響が出ていると言うのはまだ時期尚早だと思います。ええ、そして基本的に、この最新の雇用統計から私が受け取るシグナルは、失業率が上がっているのは、学士号以上の学歴を持つ人たちに関してだ、という点です。つまりそれは、より教育を受けた、つまり――

00:32 Leo

コンピューターの前で行うようなタイプの仕事に、影響が出るということを示している傾向があります。採用の状況を見ると、医療と社会福祉です。AIは、近いうちに誰かがあなたの血を採血するのに看護師が必要なくなるようなことを変えません。AIは、近いうちに建設作業員があなたの家に窓や外壁材を取り付けることがなくなるようなことを変えません。経済のこうした領域はより保護されているのですが、AIの影響を受ける可能性が高いのはまさに、こうした種類のセクターや、そうした種類の労働者だという弱さが見えてきています。

01:01 話し手A

Clayton、AIの話に絞りましょう。AIによる混乱への懸念は最前線にあります。私はIGV、ソフトウェア・セクターETFを見ていますが、また今日も下げています。今年ですでに約20%下落しています。あなたはこれをどう見ていますか？ それは妥当なのでしょうか？ 理にかなっていますか？ 過度だと思いますか？ ソフトウェアにチャンスはあると見ていますか、Clayton？

01:18 Clayton

ええ、そのチャンスはあると思います。たくさんの名前が――どれだけ不満があるのか、例えば新しいマルチプルがどれくらい妥当なのかを見極めるには、もう少し掘り下げて調べる必要があるので、どの程度まで「どれだけ」そうなのかという言い方が、部分的に過大評価されている可能性はあります。IGVを構成する多くの銘柄は、エンタープライズ向けのソリューションです。Palantir（パランティア）、Microsoft、Salesforce で構成されています。こうした多くは、大手のフォーチュン500企業やエンタープライズに深く根付いたサービスです。そして、これらの主要な見出しで語られる恐れは、広く一括りにされていて、これらのビジネスが見かけ上は一夜にして廃業するとか、ビジネスモデルが即座に時代遅れになるというように描かれています。少し過大評価されていると思います。私たちは戦術的に、この種の弱さを、より機会を重視するモデルの中で追加するチャンスとして好意的に見ています。

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