2026 年のパブリックチェーンについてのつぶやき：1. 「インフレ抑制＋高金利で資金を集める＋defiの3点セット＋創業者のドッグ・ミーム＋こちらには独自のhyperliquidがある＋疯狂OTCでliquid fundに売り込む」という一連の戦術は、もう通用しません。2. これは Monad、MegaETH だけの問題ではなく、Rise、Fogo さらには N1 が直面する問題でもあります。旦那チェーンは状況次第かな。Sei と Polygon はまだいじっている感じで、多くはもう投げ出してしまっています。3. パブリックチェーン day1 に孵化したプロジェクトの忠誠度は、依然として疑わしいです。業界で数少ない founder の多くはすでに BNB Chain と Solana さらには Base を選べる状態にあります。新しいチェーンに展開する多数は、公的チェーンの foundation のお金の袋を狙っています。そして、スポンサー（裏書）で資金を集めてから、公的チェーンの community の最初の波の立ち上げユーザーを取り込むと、founder には動機が生まれます：1) 自分たちの app chain を作ってバリュエーションを支える 2) 他チェーンに乗り換えて競争に参加する。4. それゆえ、すでに「自分たちは xx エコシステムだ」と言わなくなり、「xx チェーンは私たちの“GTM Partner”だ」と言うようになっています。5. なので、エコシステムのプロジェクトが弱すぎるのは、持ち上げられない阿斗であり、強すぎるのも、干し父（スポンサー）を裏切る呂布です。6. 放任型・中立型のパブリックチェーン構築モデルは、基本的にもう終わりました。MEV 収入に基づくバリュエーション・モデルを修正する必要があります（ここで @LeePima 先生）。いまのパブリックチェーンは、可能性ではなく「制御可能性」を担うものになっていて、経済システムが制御できる前提のもとで fintech をやる、という形です。7. 以降のパブリックチェーンは、中心の権力構造を持ちます。上から下へ dev shop と CVC、国庫の主な役割は m&a であり、盛大な垂直統合であってエコシステム育成ではありません。つまり、solana のような king maker はもういなくなる、ということです（cc. @mablejiang）。8. この意味で言うと、BNB Chain、Tempo、Monad は同じ方向へ進んでいて、ただ南橘北枳と資源の傾向の問題だけが違うのです。9. 最後の問題は、ここで私たちはどのようなモデルで FDV を見積もり、それに乗って投機すべきか、ということです。そして skill set は完全に、コインを売ってサークルに群がって吸い上げる経済モデルのための成長責任者、運営責任者などの職種向けになっています。旧時代の船のチケットは、もはや新時代の船には乗れないかもしれません。
公链に関する2026年のつぶやき：
2026 年のパブリックチェーンについてのつぶやき：
「インフレ抑制＋高金利で資金を集める＋defiの3点セット＋創業者のドッグ・ミーム＋こちらには独自のhyperliquidがある＋疯狂OTCでliquid fundに売り込む」という一連の戦術は、もう通用しません。
これは Monad、MegaETH だけの問題ではなく、Rise、Fogo さらには N1 が直面する問題でもあります。旦那チェーンは状況次第かな。Sei と Polygon はまだいじっている感じで、多くはもう投げ出してしまっています。
パブリックチェーン day1 に孵化したプロジェクトの忠誠度は、依然として疑わしいです。業界で数少ない founder の多くはすでに BNB Chain と Solana さらには Base を選べる状態にあります。新しいチェーンに展開する多数は、公的チェーンの foundation のお金の袋を狙っています。そして、スポンサー（裏書）で資金を集めてから、公的チェーンの community の最初の波の立ち上げユーザーを取り込むと、founder には動機が生まれます：1) 自分たちの app chain を作ってバリュエーションを支える 2) 他チェーンに乗り換えて競争に参加する。
それゆえ、すでに「自分たちは xx エコシステムだ」と言わなくなり、「xx チェーンは私たちの“GTM Partner”だ」と言うようになっています。
なので、エコシステムのプロジェクトが弱すぎるのは、持ち上げられない阿斗であり、強すぎるのも、干し父（スポンサー）を裏切る呂布です。
放任型・中立型のパブリックチェーン構築モデルは、基本的にもう終わりました。MEV 収入に基づくバリュエーション・モデルを修正する必要があります（ここで @LeePima 先生）。いまのパブリックチェーンは、可能性ではなく「制御可能性」を担うものになっていて、経済システムが制御できる前提のもとで fintech をやる、という形です。
以降のパブリックチェーンは、中心の権力構造を持ちます。上から下へ dev shop と CVC、国庫の主な役割は m&a であり、盛大な垂直統合であってエコシステム育成ではありません。つまり、solana のような king maker はもういなくなる、ということです（cc. @mablejiang）。
この意味で言うと、BNB Chain、Tempo、Monad は同じ方向へ進んでいて、ただ南橘北枳と資源の傾向の問題だけが違うのです。
最後の問題は、ここで私たちはどのようなモデルで FDV を見積もり、それに乗って投機すべきか、ということです。そして skill set は完全に、コインを売ってサークルに群がって吸い上げる経済モデルのための成長責任者、運営責任者などの職種向けになっています。旧時代の船のチケットは、もはや新時代の船には乗れないかもしれません。