ジャン・ルクルシャール／ShutterstockによるMicrosoftフランス本社
フैसल・フマユン・カーン
2026年2月27日 12:15 AM GMT+9 4分で読めます
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MSFT
+0.13%
IBM +1.96%
2025年に好調だった後、テクノロジー株は2026年の出だしで不安定な動きになっています。テクノロジー株を押し下げている主な要因は、人工知能（AI）に関連した破壊（ディスラプション）への恐れです。例えば、IBM（IBM）株は、AnthropicがCOBOLコードを近代化するためのAIツールを発表したことで、25年で最も大きい1日での下落となりました。
ただし、この議論の対象は別のテック大手、Microsoft（MSFT）です。年初来（YTD）でMSFT株は17%下落しました。この調整は、積み増しの良い機会のように見えます。結局のところ、Microsoftの取締役スタントン・ジョンは現在の水準に価値を見出しているようで、最近、1株平均価格397.35ドルで5,000株を購入しました。
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Microsoftのファンダメンタルズの強さ、Azureクラウドからの成長、そしてMicrosoft Copilotユーザーの持続的な成長を考えると、MSFT株はここで検討する価値があります。より詳しく見ていきましょう。
本社をワシントン州レドモンドに置くMicrosoftは、2.88兆ドルという時価総額を左右するテック・ジャイアントです。ソフトウェア、サービス、デバイス、ソリューションの提供企業として、Microsoftは3つのセグメントで事業を展開しています。プロダクティビティ&ビジネスプロセス、インテリジェント・クラウド、パーソナル・コンピューティングです。
Microsoftは2025年10月の取引を通じてOpen AIの27%の持分を保有しています。この取引の一環として、OpenAIは2032年まで、収益の約20%をMicrosoftと共有します。
2026会計年度第2四半期について、Microsoftは売上高が前年同期比（YOY）17%増の813億ドルと健全な成長を報告しました。四半期のハイライトは、Azureおよびその他のクラウドサービスで39%成長したことでした。
成長が健全で、堅調なキャッシュ・フローに支えられていた一方で、MSFT株は直近6か月でほぼ21%下方修正（調整）しています。調整の大部分はここ数週間で起きており、市場はAIの世界での出来事のスピードと、それが従来のテック大手に与える影響により神経質になっています。
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AIインフラを構築するための大きな設備投資（capex）は投資家にとって懸念材料でした。とはいえ、Evercoreは、Microsoftが2026年にフリーキャッシュフローを増やす「唯一のMagnficent Seven（マグニフィセント・セブン）」のハイパースケーラーになると考えている点に注意することが重要です。これは、同社の根本的な事業モメンタムが今年も強い状態が続く可能性を示しています。
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堅調な成長モメンタムを確実にする可能性が高い重要な要因は、クラウド事業です。CFOのAmy Hoodによると、Microsoftは「ワークロード、顧客セグメント、地理的な地域にわたって強い需要を引き続き見ており、需要は利用可能な供給を上回り続けています」。
2026年Q3について、同社はAzureおよびその他のクラウドサービスの売上で37%〜38%の成長を見込んでいます。同時に、プロダクティビティ&ビジネスプロセス・セグメントは、2026年Q3で13%〜14%の範囲で成長すると予想されています。これは、Microsoft 365のコンシューマー向けクラウド売上とDynamics 365の売上の成長によってもたらされる可能性があります。したがって、2つの事業セグメントが、全体の成長とキャッシュフローの上振れを支えています。
この成長の中で、Microsoftは四半期の資本支出を、2026年Q2の226億ドルから2026年Q2には375億ドルへと増やしています。capexを押し上げている主要因は、クラウドおよびAIの提供に対するコンシューマー需要を支えることです。同時に、プロダクトチームは研究開発（R&D）への支出を加速させています。これらの要因を考えると、Microsoftは中期〜長期の観点から魅力的に見えます。
カバレッジ（担当）している50人のアナリストに基づくと、MSFT株はコンセンサスで「強気（Strong Buy）」です。41人のアナリストがMSFTに「強気（Strong Buy）」の評価を付けている一方で、4人が「やや強気（Moderate Buy）」の評価、そして5人は「保有（Hold）」だと考えています。
アナリストの平均株価目標は595.60ドルで、ここから約49%の潜在的な上昇余地を示唆しています。さらに、最も強気な株価目標である678ドルは、MSFT株が現在の水準から最大で69%上昇し得ることを示唆しています。
Microsoft株は大きく下方修正を経験しましたが、全体の見方は強気のままです。最近、CitiはMSFT株に対して「買い（Buy）」の評価を再確認し、CopilotのモメンタムとAzureの強さを指摘しました。Microsoftの前向きな見通しは、同社が23.48倍という魅力的なフォワードPER（株価収益率）で取引されている事実によって裏付けられています。年次配当の3.64ドルも、その魅力をさらに後押しします。
_ 記事の公開日当日、フैसल・フマユン・カーンは、この記事に記載された有価証券のいずれについても（直接または間接に）ポジションを保有していませんでした。この この記事内のすべての情報およびデータは、完全に情報提供目的のためのものです。この記事はもともと Barchart.com に掲載されました _
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2026年2月27日 12:15 AM GMT+9 4分で読めます
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MSFT
+0.13%
2025年に好調だった後、テクノロジー株は2026年の出だしで不安定な動きになっています。テクノロジー株を押し下げている主な要因は、人工知能（AI）に関連した破壊（ディスラプション）への恐れです。例えば、IBM（IBM）株は、AnthropicがCOBOLコードを近代化するためのAIツールを発表したことで、25年で最も大きい1日での下落となりました。
ただし、この議論の対象は別のテック大手、Microsoft（MSFT）です。年初来（YTD）でMSFT株は17%下落しました。この調整は、積み増しの良い機会のように見えます。結局のところ、Microsoftの取締役スタントン・ジョンは現在の水準に価値を見出しているようで、最近、1株平均価格397.35ドルで5,000株を購入しました。
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Microsoftのファンダメンタルズの強さ、Azureクラウドからの成長、そしてMicrosoft Copilotユーザーの持続的な成長を考えると、MSFT株はここで検討する価値があります。より詳しく見ていきましょう。
Microsoft株について
本社をワシントン州レドモンドに置くMicrosoftは、2.88兆ドルという時価総額を左右するテック・ジャイアントです。ソフトウェア、サービス、デバイス、ソリューションの提供企業として、Microsoftは3つのセグメントで事業を展開しています。プロダクティビティ&ビジネスプロセス、インテリジェント・クラウド、パーソナル・コンピューティングです。
Microsoftは2025年10月の取引を通じてOpen AIの27%の持分を保有しています。この取引の一環として、OpenAIは2032年まで、収益の約20%をMicrosoftと共有します。
2026会計年度第2四半期について、Microsoftは売上高が前年同期比（YOY）17%増の813億ドルと健全な成長を報告しました。四半期のハイライトは、Azureおよびその他のクラウドサービスで39%成長したことでした。
成長が健全で、堅調なキャッシュ・フローに支えられていた一方で、MSFT株は直近6か月でほぼ21%下方修正（調整）しています。調整の大部分はここ数週間で起きており、市場はAIの世界での出来事のスピードと、それが従来のテック大手に与える影響により神経質になっています。
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強い事業モメンタム
AIインフラを構築するための大きな設備投資（capex）は投資家にとって懸念材料でした。とはいえ、Evercoreは、Microsoftが2026年にフリーキャッシュフローを増やす「唯一のMagnficent Seven（マグニフィセント・セブン）」のハイパースケーラーになると考えている点に注意することが重要です。これは、同社の根本的な事業モメンタムが今年も強い状態が続く可能性を示しています。
堅調な成長モメンタムを確実にする可能性が高い重要な要因は、クラウド事業です。CFOのAmy Hoodによると、Microsoftは「ワークロード、顧客セグメント、地理的な地域にわたって強い需要を引き続き見ており、需要は利用可能な供給を上回り続けています」。
2026年Q3について、同社はAzureおよびその他のクラウドサービスの売上で37%〜38%の成長を見込んでいます。同時に、プロダクティビティ&ビジネスプロセス・セグメントは、2026年Q3で13%〜14%の範囲で成長すると予想されています。これは、Microsoft 365のコンシューマー向けクラウド売上とDynamics 365の売上の成長によってもたらされる可能性があります。したがって、2つの事業セグメントが、全体の成長とキャッシュフローの上振れを支えています。
この成長の中で、Microsoftは四半期の資本支出を、2026年Q2の226億ドルから2026年Q2には375億ドルへと増やしています。capexを押し上げている主要因は、クラウドおよびAIの提供に対するコンシューマー需要を支えることです。同時に、プロダクトチームは研究開発（R&D）への支出を加速させています。これらの要因を考えると、Microsoftは中期〜長期の観点から魅力的に見えます。
MSFT株についてアナリストは何と言っている？
カバレッジ（担当）している50人のアナリストに基づくと、MSFT株はコンセンサスで「強気（Strong Buy）」です。41人のアナリストがMSFTに「強気（Strong Buy）」の評価を付けている一方で、4人が「やや強気（Moderate Buy）」の評価、そして5人は「保有（Hold）」だと考えています。
アナリストの平均株価目標は595.60ドルで、ここから約49%の潜在的な上昇余地を示唆しています。さらに、最も強気な株価目標である678ドルは、MSFT株が現在の水準から最大で69%上昇し得ることを示唆しています。
Microsoft株は大きく下方修正を経験しましたが、全体の見方は強気のままです。最近、CitiはMSFT株に対して「買い（Buy）」の評価を再確認し、CopilotのモメンタムとAzureの強さを指摘しました。Microsoftの前向きな見通しは、同社が23.48倍という魅力的なフォワードPER（株価収益率）で取引されている事実によって裏付けられています。年次配当の3.64ドルも、その魅力をさらに後押しします。
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_ 記事の公開日当日、フैसल・フマユン・カーンは、この記事に記載された有価証券のいずれについても（直接または間接に）ポジションを保有していませんでした。この この記事内のすべての情報およびデータは、完全に情報提供目的のためのものです。この記事はもともと Barchart.com に掲載されました _
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