新华社北京4月7日电 **題：「戦争税」はどのように米国経済を蝕むのか** 中国新华社（Xinhua）記者 宿亮 「戦争税は米国の企業と消費者を直撃している！」中東での戦闘が長引くにつれ、より多くの米国の業界関係者が、米国によるイラン攻撃は実際には米国の人々に対する「課税」だという認識を深めている。戦闘がもたらす衝撃は、ウイルスのように経済の連鎖を通じて層ごとに伝播し、最終的には社会の暮らしにある「毛細血管」へ浸透して、そもそも高関税と高インフレの圧力に苦しんでいた米国経済に逆風として跳ね返る。 米国サプライ管理協会が6日に公表したデータによると、米国の経済活動の3分の2以上を占めるサービス業の3月の伸び率は予想を下回り、コストは大幅に上昇した。雇用は縮小に転じた。これら一連のサインは、米国とイランをめぐる戦事が米国の「インフレの粘着性」をさらに高め、企業をより慎重にさせ、一般の人々に「財布のひもを固く」締めさせていることを示している。 「国民への課税に相当」 米国サプライ管理協会が広範な企業調査をもとに作成した、非製造業購買担当者景気指数（PMI）は一連のデータであり、購買価格、雇用など、さまざまな指標を含む。データは50を「景況の分岐点」とし、50を上回れば指標は拡大、50を下回れば指標は縮小を意味する。 3月の最新データでは、購買価格指数は70.7に達し、2022年10月以来の最高値となった。今年2月からは7.7上昇し、単月の増加幅は13年ぶりの最高値だった。雇用指数は拡大から縮小へ転じ、45.2にとどまり、2023年12月以来の最低値を記録した。言い換えれば、米国とイランをめぐる戦事以来、米国企業の運営コストは上がり続けており、雇用や拡張への意欲は明らかに低下している。 供給側の圧力は急速に消費側へ伝わる。最近、多くの市場の動きが米国の一般の人々の懸念を呼び起こしている―― 米国のジェットブルー航空、ユナイテッド航空などの航空運航会社が相次いで、受託手荷物の料金を引き上げると発表した。物流運航会社のユナイテッド・パーセル・サービス（UPS）、フェデックスが燃油サーチャージを引き上げた。ECプラットフォームのアマゾンは、米国およびカナダの第三者出品者に対し、燃油および物流の追加料金として一時的に3.5%の課徴を行うと発表した。米国郵便局は、荷物に対する燃油サーチャージを史上初めて課すと発表し、税率は最高で8%に達する…… 米国万通人寿保険（MetLife）のアナリスト、ダケン・ファンデバーグは、米国とイランをめぐる戦事によって引き起こされるエネルギー価格の上昇は、商品やサービスのあらゆる面に影響し、米国の国民への「課税」に相当すると述べた。仮に期間が短ければ、消費者は貯蓄で「しのぐ」可能性もあるが、長期化すれば消費者の信頼を損ない、経済成長を押し下げる。 「供給と需要の“二重の圧迫”」 英紙『フィナンシャル・タイムズ』は、今年第1四半期の米国での中古の電気自動車（EV）取引量が、上昇が比較的速いと報じている。初期のリース車が市場に回帰することに加え、中古EVの販売増加は大きな程度で、エネルギー価格の上昇に直面した米国の消費者が「自らリスクを回避」し、消費の構成を調整することで、高インフレが日常生活にもたらす負担の一部を緩和したことに由来している。 ある分析者は、現状の米国経済は「供給と需要の“二重の圧迫”」に直面していると述べた。ひとつには、供給側でエネルギー、原材料、労働力の価格が全般的に上昇し、インフレが高止まりして企業の運営コストを引き続き押し上げていること。もうひとつには、需要側で購買力の低下に直面し、注文数量が大きく変動して企業の毛利が圧縮されていることだ。 両面の圧力が相互に重なり合い、悪循環を形成する――経済が減速すれば企業は縮小し、雇用の減少が収入の伸びを抑え、結果として消費者の信頼が弱まり、最終的に全体の成長の原動力を引き下げる。 米国サプライ管理協会サービス業商業調査委員会の委員長、スティーブ・ミラーは、地政学的緊張が、米国政府がこれまで上乗せしてきた関税に代わって、米国の経済発展が直面する最大の不確実性になっていると述べた。無差別に関税を課したことで生じたインフレ圧力からまだ抜け出せていない中、米国とイランをめぐる戦事が再び物価水準を押し上げている。 ある分析では、経済成長の原動力が不足している環境では、高インフレがマクロ経済の運営・調整を大幅に難しくし、米国経済が「スタグフレーション（景気停滞下のインフレ）」へ滑り込むリスクを高めるという。 「パーティーのスカンク」 米国クリーブランド連邦準備銀行総裁ベス・ハマックは、現在の米連邦準備制度の公開市場委員会において輪番の投票権を持っている。ハマックは6日にメディアの取材に応じ、米国とイランをめぐる戦事の継続期間は、これまでの見通しをすでに上回っており、インフレが2%の目標を上回る高止まりが続けば、米連邦準備制度は政策を維持することに加え、場合によってはさらに引き締めを迫られる可能性があると述べた。クリーブランド連銀は、米国の4月のインフレが3.5%に達し、2024年以来の最高点になる可能性があると見込んでいる。 米国ヘイシン研究システム社が最近実施した調査によると、回答した経済学者は概ね、3月の米国の年率インフレ率が大幅に上昇し、2月の2.4%から3.1%へ上がる可能性があり、米連邦準備制度の目標を大きく上回ると考えている。多くの市場の観測者は、米連邦準備制度の政策が「タカ派（引き締め重視）」に転じるかもしれないと見込んでいる。 「パーティーのスカンク！」モルガン・スタンレーの最高経営責任者（CEO）、ジェイミー・ダイモンは、この比喩で紛争がもたらすインフレ――突然現れ、気分を台無しにする――を表現した。エネルギーとコモディティ（大口商品）の価格変動が経済システム全体へ波及し、それにより米連邦準備制度がより長い期間にわたって高金利を維持することを余儀なくされ、経済・金融システムにリスクをもたらしかねないと同氏は警告した。 市場では一般に、金利が長期間高い水準で維持されれば、オートローン、住宅ローン、クレジットカードの金利が押し上げられ、企業の借入コストがさらに増加して、景気回復を一段と抑制すると見られている。インフレが高止まりする背景の下、米連邦準備制度は「進むにも退くにも難しい」という政策上のジレンマに直面している。 総じて言えば、中東での戦事がもたらす衝撃は、エネルギー、コスト、見通しなど複数のルートを通じて米国経済へ波及している。紛争が続けば、その「戦争税」の影響はさらに一層はっきりと現れ、米国経済に対してより深い次元で逆風として作用するだろう。
国際観察｜「戦争税」が米国経済を侵食する方法
新华社北京4月7日电 題：「戦争税」はどのように米国経済を蝕むのか
中国新华社（Xinhua）記者 宿亮
「戦争税は米国の企業と消費者を直撃している！」中東での戦闘が長引くにつれ、より多くの米国の業界関係者が、米国によるイラン攻撃は実際には米国の人々に対する「課税」だという認識を深めている。戦闘がもたらす衝撃は、ウイルスのように経済の連鎖を通じて層ごとに伝播し、最終的には社会の暮らしにある「毛細血管」へ浸透して、そもそも高関税と高インフレの圧力に苦しんでいた米国経済に逆風として跳ね返る。
米国サプライ管理協会が6日に公表したデータによると、米国の経済活動の3分の2以上を占めるサービス業の3月の伸び率は予想を下回り、コストは大幅に上昇した。雇用は縮小に転じた。これら一連のサインは、米国とイランをめぐる戦事が米国の「インフレの粘着性」をさらに高め、企業をより慎重にさせ、一般の人々に「財布のひもを固く」締めさせていることを示している。
「国民への課税に相当」
米国サプライ管理協会が広範な企業調査をもとに作成した、非製造業購買担当者景気指数（PMI）は一連のデータであり、購買価格、雇用など、さまざまな指標を含む。データは50を「景況の分岐点」とし、50を上回れば指標は拡大、50を下回れば指標は縮小を意味する。
3月の最新データでは、購買価格指数は70.7に達し、2022年10月以来の最高値となった。今年2月からは7.7上昇し、単月の増加幅は13年ぶりの最高値だった。雇用指数は拡大から縮小へ転じ、45.2にとどまり、2023年12月以来の最低値を記録した。言い換えれば、米国とイランをめぐる戦事以来、米国企業の運営コストは上がり続けており、雇用や拡張への意欲は明らかに低下している。
供給側の圧力は急速に消費側へ伝わる。最近、多くの市場の動きが米国の一般の人々の懸念を呼び起こしている――
米国のジェットブルー航空、ユナイテッド航空などの航空運航会社が相次いで、受託手荷物の料金を引き上げると発表した。物流運航会社のユナイテッド・パーセル・サービス（UPS）、フェデックスが燃油サーチャージを引き上げた。ECプラットフォームのアマゾンは、米国およびカナダの第三者出品者に対し、燃油および物流の追加料金として一時的に3.5%の課徴を行うと発表した。米国郵便局は、荷物に対する燃油サーチャージを史上初めて課すと発表し、税率は最高で8%に達する……
米国万通人寿保険（MetLife）のアナリスト、ダケン・ファンデバーグは、米国とイランをめぐる戦事によって引き起こされるエネルギー価格の上昇は、商品やサービスのあらゆる面に影響し、米国の国民への「課税」に相当すると述べた。仮に期間が短ければ、消費者は貯蓄で「しのぐ」可能性もあるが、長期化すれば消費者の信頼を損ない、経済成長を押し下げる。
「供給と需要の“二重の圧迫”」
英紙『フィナンシャル・タイムズ』は、今年第1四半期の米国での中古の電気自動車（EV）取引量が、上昇が比較的速いと報じている。初期のリース車が市場に回帰することに加え、中古EVの販売増加は大きな程度で、エネルギー価格の上昇に直面した米国の消費者が「自らリスクを回避」し、消費の構成を調整することで、高インフレが日常生活にもたらす負担の一部を緩和したことに由来している。
ある分析者は、現状の米国経済は「供給と需要の“二重の圧迫”」に直面していると述べた。ひとつには、供給側でエネルギー、原材料、労働力の価格が全般的に上昇し、インフレが高止まりして企業の運営コストを引き続き押し上げていること。もうひとつには、需要側で購買力の低下に直面し、注文数量が大きく変動して企業の毛利が圧縮されていることだ。
両面の圧力が相互に重なり合い、悪循環を形成する――経済が減速すれば企業は縮小し、雇用の減少が収入の伸びを抑え、結果として消費者の信頼が弱まり、最終的に全体の成長の原動力を引き下げる。
米国サプライ管理協会サービス業商業調査委員会の委員長、スティーブ・ミラーは、地政学的緊張が、米国政府がこれまで上乗せしてきた関税に代わって、米国の経済発展が直面する最大の不確実性になっていると述べた。無差別に関税を課したことで生じたインフレ圧力からまだ抜け出せていない中、米国とイランをめぐる戦事が再び物価水準を押し上げている。
ある分析では、経済成長の原動力が不足している環境では、高インフレがマクロ経済の運営・調整を大幅に難しくし、米国経済が「スタグフレーション（景気停滞下のインフレ）」へ滑り込むリスクを高めるという。
「パーティーのスカンク」
米国クリーブランド連邦準備銀行総裁ベス・ハマックは、現在の米連邦準備制度の公開市場委員会において輪番の投票権を持っている。ハマックは6日にメディアの取材に応じ、米国とイランをめぐる戦事の継続期間は、これまでの見通しをすでに上回っており、インフレが2%の目標を上回る高止まりが続けば、米連邦準備制度は政策を維持することに加え、場合によってはさらに引き締めを迫られる可能性があると述べた。クリーブランド連銀は、米国の4月のインフレが3.5%に達し、2024年以来の最高点になる可能性があると見込んでいる。
米国ヘイシン研究システム社が最近実施した調査によると、回答した経済学者は概ね、3月の米国の年率インフレ率が大幅に上昇し、2月の2.4%から3.1%へ上がる可能性があり、米連邦準備制度の目標を大きく上回ると考えている。多くの市場の観測者は、米連邦準備制度の政策が「タカ派（引き締め重視）」に転じるかもしれないと見込んでいる。
「パーティーのスカンク！」モルガン・スタンレーの最高経営責任者（CEO）、ジェイミー・ダイモンは、この比喩で紛争がもたらすインフレ――突然現れ、気分を台無しにする――を表現した。エネルギーとコモディティ（大口商品）の価格変動が経済システム全体へ波及し、それにより米連邦準備制度がより長い期間にわたって高金利を維持することを余儀なくされ、経済・金融システムにリスクをもたらしかねないと同氏は警告した。
市場では一般に、金利が長期間高い水準で維持されれば、オートローン、住宅ローン、クレジットカードの金利が押し上げられ、企業の借入コストがさらに増加して、景気回復を一段と抑制すると見られている。インフレが高止まりする背景の下、米連邦準備制度は「進むにも退くにも難しい」という政策上のジレンマに直面している。
総じて言えば、中東での戦事がもたらす衝撃は、エネルギー、コスト、見通しなど複数のルートを通じて米国経済へ波及している。紛争が続けば、その「戦争税」の影響はさらに一層はっきりと現れ、米国経済に対してより深い次元で逆風として作用するだろう。