ウォール街の強気派に新たな仲間！BTIGは市場の底が確認されたと断言し、「守りから攻めへ」こそ今こそ正しい時だと声高に呼びかける！

ゴールドマン・サックス・グループやCitadel Securitiesに続き、BTIGは米国株式市場の投資家に楽観的なシグナルを送った最新の機関となり、強気派の陣営に加わった。

BTIGのチーフ・マーケット・ストラテジスト、Jonathan Krinskyは「市場の底は確認済みで、いまは守りから攻めに転じるべきだ」と述べた。この発言は、S&P500指数が前営業日安値から反発する局面で伝えられた。

水曜日、この米国株のベンチマーク指数は0.8%上昇し、6800ポイントの節目を上回った。Krinskyは顧客向けのレポートで、この指数が重要なテクニカル水準を突破したことを指摘した。つまり、その後に再び調整が入ったとしても、今後は大半の確率で素早く反発するだろう。これは、下落に賭けるショート勢に「ショートの罠」を仕掛けることになる。

予想を上回る労働市場データやサービス業の活動拡大が、S&P500指数を火曜日の下げ局面から押し戻した。こうした前向きな材料は、また一部で、米国・イランをめぐる中東での継続的な対立への市場の懸念を相殺した。

水曜日の朝には、市場のセンチメントをさらに押し上げるニュースが入った。イランの情報当局が米国と接触し、敵対行為の交渉が終わったとの報道があった。だが、その後イランはこの報道を否定した。一方で中東の戦闘は5日目に入っており、行動のタイムテーブルは依然不明だ。それでも米大統領トランプは、米軍によるイランへの軍事行動に対して自信を示している。

最近の市場の動揺の後、Krinskyの強気見通しは複数の機関の見方と一致した。以前、Peter Oppenheimerを率いるゴールドマンのストラテジー・チームは、投資家は株式市場のいかなる下げも「買いの機会」と捉えるべきであって、弱気相場の始まりではないと提言した。また、Citadel SecuritiesのScott Rubnerも、市場のファンダメンタルズ分析では、現在こそ米国株を強気に転じるタイミングだと述べている。

Krinskyは、S&P500指数が重要なサポートを取り戻すにつれ、複数のセクターで底が見えてきたと考えている。

「われわれは、航空、消費、銀行、暗号資産、ソフトウェア、そして中概株の各セクターは底打ちした一方で、エネルギー、必需消費財セクターには短期的な天井の兆しが見えると考える」とKrinskyは書いた。

対立への懸念の影響で、エネルギー株は原油価格の上昇を追い風に恩恵を受けており、2026年の累計上昇幅はすでに25%に拡大している。一方で、航空株を含む工業セクターは、原油価格の上昇が重しとなり、3営業日内で下げ幅が一時2.5%に達した。

総じて見ると、S&P500指数は昨年10月以降、動きが鈍い。トレーダーは、同指数が7000ポイントの節目に定着できるかを継続的に注視している。1月下旬には初めて7000ポイントを突破したものの、引け時点での上昇幅はすでに縮小している。

Scott Chronertを率いるシティのストラテジー・チームは、市場には短期的にリスクが残っていることを認めつつも、今年に入ってからはAIによる打撃への懸念やソフトウェア株の大幅な売りなど、一連の問題に直面しているにもかかわらず、S&P500指数はこれまで概ね横ばいだと指摘した。

「市場の内部での資金の回転が局面を打開する鍵だが、もし原油価格の高騰が続いてインフレ、FRB（米連邦準備制度）政策、そして経済の“ゴールドイーロン（おとぎ話のようにちょうど良い状態）”のシナリオに影響を与えるなら、このような回転パターンは課題に直面することになる」とChronertは顧客向けレポートで述べ、「そのため、状況がさらにどう展開するかを見極め、最終的な影響をより正確に評価する必要がある」としている。