Instant, Faster and Same-Day Payments: Where Speed Is Grabbing Share（「即時・より速い・同日決済：スピードがシェアを奪い取る場所」）というレポートで、Javelin Strategy & Research の商業・エンタープライズ担当リードアナリストである Hugh Thomas は、この枠組みが過去10年でどのように形になってきたのか――そして、より速い決済が次にどこへ向かいうるのか――を見ています。
この進展にもかかわらず、従来型の ACH 振替は置き換えられているというよりは、長年確立されてきた役割――大量・低価値の電子的決済で、1〜3日の決済期間で十分な領域――へ、より確実に収まってきていると言えます。
ACH は依然として B2B の決済価値の大部分を占めています。その同日バリアントは、タイミングが重要な取引に対してますます使われていますが、本当の意味でのリアルタイム決済が必要なわけではありません。特筆すべきは、Same Day ACH の平均取引規模が増え続けている一方で、1〜3日 ACH の平均取引規模は減っていることです。
米国はどのようにしてより高速な決済エコシステムを構築したのか
10年前、米国の連邦準備制度（FRB）は、米国の決済の将来像を描いていました――お金が何日もかけて動くのではなく、リアルタイムに動ける世界です。構想として始まったロードマップは、その後、決済の風景を作り替え、そうしたビジョンを現実により近づけてきました。
連邦準備制度の「米国の決済システムを改善するための戦略,」は、業界をより迅速な決済へと向かう道筋へと導くのに役立ちました。正式な義務としてのものではありませんでしたが、全国の決済における明確な目標として、リアルタイム取引を位置づけました。
Instant, Faster and Same-Day Payments: Where Speed Is Grabbing Share（「即時・より速い・同日決済：スピードがシェアを奪い取る場所」）というレポートで、Javelin Strategy & Research の商業・エンタープライズ担当リードアナリストである Hugh Thomas は、この枠組みが過去10年でどのように形になってきたのか――そして、より速い決済が次にどこへ向かいうるのか――を見ています。
10年ロードマップ
当初の論文の大きな推進力となったのは、決済における非効率性の存在を認識したことでした。これは主として、他国と比べたときの米国の銀行システムが、より細分化されていることによってもたらされていました。特定の種類の決済をより速く動かす必要が高まっていることを踏まえ、連邦準備制度は一種のマニフェストのような形で乗り出しました――その間、立法上の強制力はないものの、それでも即時決済への道筋を示すものでした。
「いわばケネディ大統領スタイルの『10年の終わりまでに月へ行くことを選ぶ』みたいな話ではあったんですが、指示的ではなく、広いガイドラインにとどまっていました」とトーマスは言いました。「これはEUがやったように法律で定めるものではありません。むしろ『競争力を維持するために、ここへ到達する必要がある。そしてそこへ行くために、市場の英知を信じる』ということです。」
「プロバイダーがこれを“任意”だと見ていたというわけではありません」と彼は続けました。「規制当局が、こうしたテーマについて発言するたびに、背景には暗黙の『それとも』がある。FRBは、消費者の利便性が求められるようなものや、高額の領域ではリアルタイムの資金移動が必要だといった、用途別に異なる解決策において、どんなことを望んでいるのかを説明しました。」
実現へ
10年を経て、その野心は実現しつつあります。The Clearing House の RTP ネットワークに、FRB の FedNow 即時決済サービスが加わり、両者とも目覚ましい成長を見せています。RTP は現在、1日最大 200万件の取引を記録しており、最近では新たな単日価値記録として $8.36 billion を更新しました。
取引件数の面では FedNow は依然として RTP より大幅に小さいものの、その初期の状況は、小口の流れというよりは、より高い価値の決済に偏っているように見えます。平均日次 FedNow 取引件数は 2025年にほぼ 30,000件に達し、総価値は前年の $38.2 billion から $853.4 billion へと増えました。同じ期間に、平均支払額は $25,376 から $101,435 へと増加しています。
「6、7年前には、会議の場で人々が『これが稼働したら、どう使うの？』と尋ねていました」とトーマスは言いました。「私が受けた印象は、特定のユースケースというより、置いていかれないために何かを作っている、というものでした。リアルタイムが何のためかと聞かれると、私が主に聞いたのは『いくつかのワイヤ送金を置き換えるんだろうね』ということでした。」
銀行は今、新しいユースケースがどこで生まれてきているのかを、よりオープンに共有するようになっています。市場の利益が顧客教育から生まれるという認識が高まっており、それに伴い、機関は新しいアプリケーションが生じるたびに積極的に宣伝（布教）していくようになっています。
ISO 20022 の約束
これらのユースケース拡大の背後にある重要な推進要因の 1つは、ISO 20022 のメッセージング標準と、それぞれの支払いに付随するより豊かなデータです。この追加情報は、リスクを低減し、より厳密な統制を支え、下流のプロセスを自動化するために必要な構造化された詳細を提供できます。結果として、決済はますます自己完結・自己割当――適切な総勘定元帳または予算科目へ自動的に計上――ができるようになります。
「“鶏が先か卵が先か”の話ではありません」とトーマスは言いました。「多くの点で、片方がもう片方を助けました。米国で私たちが見ているような即時決済の水準は、標準化された言語が整っていなければ実現できなかったでしょう。そうでなければ、ただ機能しなかったはずです。」
制限を活用する
FedNow と RTP の両方における取引上限の引き上げも、成長に寄与しています。昨年、両ネットワークは上限を $10 million に引き上げました。この動きは、新しい取引タイプの波を解き放ったように見えます。
「それは部分的には ISO 20022 の影響ですが、同時に、大口取引を“最終性”を伴って動かす際に関わるリスクについて、バックオフィスのプロセッサや銀行の安心感が高まっていることも反映しています」とトーマスは言いました。「さらに大きな流動性への含意があります。銀行は、営業時間だけでなく、支払いタイプが増えるにつれて、口座から 24/7 で控除（デビット）されるようになった環境で、顧客が資金調達をオーケストレーションできるように支援する必要があります。」
「そして銀行は、自分たち自身の流動性も、資金がいつでも流れ出し得ることを見越して同じように管理しなければなりません」と彼は述べました。「過去には、支払いがもう少し限られた営業日枠の中で動いていたので、取引が引き落とされる際に、誰かが口座間で資金を手動で移すことで対応できていました。24/7 の環境では、そのような資金繰り管理はますます自動化される必要があります。」
すべてのレバーを使う
この進展にもかかわらず、従来型の ACH 振替は置き換えられているというよりは、長年確立されてきた役割――大量・低価値の電子的決済で、1〜3日の決済期間で十分な領域――へ、より確実に収まってきていると言えます。
ACH は依然として B2B の決済価値の大部分を占めています。その同日バリアントは、タイミングが重要な取引に対してますます使われていますが、本当の意味でのリアルタイム決済が必要なわけではありません。特筆すべきは、Same Day ACH の平均取引規模が増え続けている一方で、1〜3日 ACH の平均取引規模は減っていることです。
「より遅いものは、より高い取引量で、より低い価値の取引に集中しているのが見えます」とトーマスは言いました。「大きな請求書は最終的に絶対に最後に支払うことになるでしょう。そして人々は今や、自分たちの流動性目標を最も満たすのがどの手段なのか、より賢く判断できるようになっています。」
商業向けの決済プロバイダーにとっての主要な教訓は、最大の効率とパフォーマンスを得るために、手元にあるあらゆるレバーを互いに連携させて使うことです。「それが大きな教訓です」とトーマスは言いました。「今は決済の選択肢が非常に多い。顧客のオーケストレーションを助けることが鍵です。」
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