最近フィンテック株を掘り下げているところで、正直に言うと、このセクターは人々が思っているよりもずっと面白いと感じました。みんなマクロの話にばかり注目していますが、ノイズを見過ごさなければ、ここには本当に堅実なチャンスが眠っています。

まず私の目に強く飛び込んできたのは、デジタルバンキングへのシフトがほぼ完了しているという点です。American Bankers Association のこの調査を見たのですが、米国の銀行顧客の 54% は今や主にモバイルアプリを使っており、別の 22% はデスクトップを使っています。実際に支店に行く人はわずか 9% です。これはもはやトレンドではなく、ただ「今の銀行のやり方」になっているだけです。

SoFi Technologies が気になったのは、彼らが文字通り最初からこの世界のために作られていたからです。彼らは 2019 年に学生ローンの借り換えプラットフォームとしてスタートし、当時は顧客が約 700k でした。今では 12.6 million 超です。これは本物の成長で、しかも既存の顧客のほとんどはまだ複数のプロダクトを使い始めてもいません。考えてみれば、依然としてアドレス可能な市場は非常に大きいのです。

PayPal は 2021 年以降ずっと叩き売りされていて、正直それが私にはちょっと分かりません。みんな、何か壊滅的な事態が起きる前提で価格を織り込んでいるのに……実際には起きていないからです。彼らの売上は今年 $33.3 billion に到達する見通しで、2021 年の利益ピークにほぼ並びます。アナリストは 2028 年まで記録的な年が続くと予想しているのに、市場の評価はまだ利益の 10 倍未満です。こうした「ズレ」は、たいてい過小評価されているベストなフィンテック株で見かけるタイプのものです。

そして Upstart です。他の名前ほど派手ではありませんが、AI による信用スコアリングが実際に機能しています。彼らは、追加のデフォルトなしで 43% 多くのローンを承認しています。これはマーケティング文句ではなく、実際の運用上の改善です。100 以上のローン提供者が彼らのプラットフォームを使っていて、処理しているローンの件数は 1 年前の 2 倍です。コンバージョン率は 15.3% から 21.2% へ跳ね上がりました。こうした数字を見ると、何か本当に起きていることが分かります。

いちばん“ヤバい”のは、不確実性の時期に株価がどれだけ叩き落とされたかです。でも実は、それはアルゴリズムが本来の仕事をそのままやっているだけのことなのです。条件が悪化したときに貸し手を守る──それが機能として備わっている、というだけです。バグではなく、機能です。

いま買うべきベストなフィンテック株を見ていると、この 3 つがしっかりした理由で何度も出てきます。煽り文句ではなく、実際のビジネスのファンダメンタルズに裏打ちされたものです。市場はまだこうしたことの一部に目を覚ましていません──だからこそ、本当のチャンスが出てくるのです。