ビッグテックの決算は現在さまざまで、マーケットにもその様子が表れています。Metaは売上が予想を大幅に上回り、7%超上昇しています。IBMもQ4の数字で市場予想を上回りました。しかしMicrosoftは？クラウドの成長が失望を招き、10%超下落—これはメガキャップの株価を大きく下げるような取りこぼしです。

一方で、エネルギー株が今注目を集めています。原油はトランプのイランに関する発言を受けて4%超上昇し、4か月ぶりの高値に到達しているため、エネルギー関連の企業は全面的に強く買いが入っています。貴金属も暴れていて、金と銀が新たな最高値を更新し、銅も史上最高値です。人々は明らかにドルから実物資産（ハードアセット）へ資金を振り向けています。

データ面では、失業保険申請件数は予想より少し弱め（やや軟調）だったものの、貿易赤字は見込みよりも拡大しています。これは不確実性を押し上げています。今週はビッグテックの決算が続き、関税の脅威もあらゆるものにまだ影を落としたままなので、市場は基本的に次に何が起きるかを見守っている状態です。動く要素がたくさんあり、決算からはシグナルが入り混じる—典型的な、値動きの大きい1週間です。