復活祭の長期連休の後、さらに世界の中央銀行の金融政策決定会合の月に入りました。主に月末に集中しており、日本、カナダ、そして英欧が相次いで会合を開きます。注目の本命は、FRB（米連邦準備制度）が4月30日（香港時間の深夜）に年内3度目の利上げ（政策金利の決定）を行うことです。先陣を切るのは明日（4月8日）のニュージーランドの会合で、米系大手行は、ニュージーランド準備銀行が連続3回据え置き（利下げしない）となり、政策金利は2.25厘のまま維持されると見ています。図👇👇👇👇で7日間のNZドル定期預金金利を比較して確認---------------------- ▼画像をクリックして拡大    +7  +6      シティバンクの投資戦略・資産配分部門責任者である廖嘉豪（リョウ・カハウ）氏は、今年通年でNZ中央銀行（ニュージーランド準備銀行）は利下げしない見通しで、現時点では利上げに踏み切る条件もまだないと述べています。商品通貨の中では、引き続き豪ドルを最も有望視しています。廖嘉豪氏はさらに、シティのアナリストは中期的に豪ドル／米ドルを強気で維持しています。その主因は3つで、それぞれ次のとおりです。（1）オーストラリア経済の底堅さ、ならびに世界経済の見通しが段階的に持ち直すこと。（2）オーストラリア中央銀行は利上げ姿勢を好む傾向があり、今年5月に今年3度目の金利引き上げを実施する見込みだが、FRBは今年後半に利下げする可能性があること。（3）米国資産を保有するオーストラリア投資家に、為替ヘッジの比率を引き上げることを促し、米ドルを売って豪ドルを買う動きが増える可能性があること。NZドル／豪ドル／加ドルの今後の推移について、廖嘉豪氏は次のように予想しています。* 豪ドル／米ドル：3か月予測0.67、今後半年〜1年予測0.71、長期目標0.7* NZドル：3か月予測0.54、半年〜1年予測0.58、長期目標0.63* カナダドル：3か月予測は1.41、6〜12か月予測は1.37；長期目標1.39本日（4月7日）、NZドルは0.5693で取引されており、昨年末の0.5758に比べて約1.1％下落しています。中国系の発券銀行 逆風でも定期預金の短期金利を大幅に上乗せ-------------次に、NZドルの定期預金の金利についてです。市場ではニュージーランドの利下げサイクルはすでに終了した見方がある一方で、当面は利上げに転じる条件も乏しいとされています。しかし、香港の銀行のNZドル定期預金に対する姿勢はまちまちです。最大のサプライズは、中国銀行（香港）（ボークン香港）が逆風でも定期預金金利を引き上げたことです。逆に、5つの大手・中堅行は利下げの“追い上げ”で追随しています。たとえばスタンダードチャータードなどです。3か月物については、中国建設銀行（アジア）が6.88厘を提示していても、対象は預金のうち最初の25％に限られます。残り85％は店頭表示金利で2.2厘となるため、平均金利の計算が難しく、この定期の最高金利としては挙げられていません。現在、4大行（HSBC、中国銀行、ハンセン銀行、スタンダードチャータード）および中国建設銀行（アジア）ではいずれも2.2厘があるため、「5冠王」はまれです。「高金利王」に関しては、4月のスタートで、中国建設銀行（アジア）が7日物を16.8厘で維持し、そのまま全市（街中）の利率で冠の独占に続いています。NZドル定期の3か月物が大混戦 中資が4大行と激突-------------------**NZドルの7日物短期の競り合い：*** 中国建設銀行（アジア）16.8厘* 富邦15.38厘（昨年6月上旬に3.5厘減）* ハンセン15厘（100万香港ドルの両替）* HSBC 14厘（適格な新規資金のみ）* 集友13.88厘* 中国銀行（香港）13.8厘（3月に0.8厘上げ）* HSBCとハンセン（香港ドル1万相当の両替）はいずれも13厘* スタンダードチャータード12.8厘（3月に1厘減）* 南商12厘* DBS（「支店で口座開設」原本は16厘の高金利で、4月に6厘削られたため、現時点では「オンライン特典」と同水準で10厘）* 創興1厘* 眾安（ZA Bank）0.01厘**その他の中長期の高金利ランキング：*** 1か月：富邦5.38厘（昨年6月に1.7厘減）* 3か月：HSBC、中国銀行、ハンセン、スタンダードチャータード、中国建設銀行（アジア）2.2厘* 半年：東亜銀行2.15厘、WeLaB Bank 2厘* 1年：中国建設銀行（アジア）2.35厘スタンダードチャータード＋DBSが7日物の年利を7厘引き下げ----------**NZドル定期の金利の最新動向：****利上げ：*** 中国銀行（香港）が7日物0.8厘引き上げて13.8厘へ**利下げ：*** DBSが7日物年利（支店開設）を大幅に引き下げ6厘、金利は10厘をかろうじて維持* スタンダードチャータードが7日物を1厘削って12.8厘へ* 中国建設銀行（アジア）が3か月物をわずか0.05厘減らして2.2厘へ* 創興が14日物および1か月物を0.1厘引き下げ。現在14日物は1厘、1か月物は1.1厘* 大衆銀行が1か月物を0.1厘削って0.9厘に迫る湾岸危機のリスクが通貨に大打撃、NZドルは今年の上昇分を蒸発-------------------その一方で、NZドルの短期の動き：* シティのリョウ・カハウ氏：中東情勢が明確に沈静化していないため、米ドル指数は103を試しにいく可能性があるとみていますが、豪ドルNZドルはより強いサポート水準で上下する可能性があり、豪ドルのサポートは約0.685、NZドルは約0.5703* OCBCのエコノミスト、ワン・ハオティン氏（華僑香港）：今後2週間のNZドル／米ドルのサポートは0.57（香港ドル4.4678）、レジスタンス帯は0.5858（香港ドル4.5916）と見込む。今年半ばは0.6、年末目標は0.61。中東の戦闘がここまで、リスク通貨は打撃を受けています。ニュージーランドはエネルギー輸出で恩恵を受けているものの、リスク回避ムードの中でNZドルはなお脆弱です。ただし同国の景気回復の勢いは依然として強く、NZドルを買う見方は変わらない* テクニカルチャートの動き：1月末以降、NZドルは段階的に下落しており、すでに0.6の心理的節目を割り込んでいます。さらに、2月末に米国がイランを攻撃して以降、再び急落し、現在の水準は0.58を割り込みました。これは昨年7月上旬の高値0.6122からははるかに遠い水準ですNZ中央銀行が相次いで冷水 市場は利上げ期待が外れる----------------ついでに補足すると、直近の利上げ（政策決定）である2月18日の会合を振り返ります。予想どおり据え置きとなり、金利は2.25厘で変わりませんでしたが、初めて会合を主宰した最初の女性総裁であるブレーマン（Anna Breman）氏のトーンはややハト派寄りでした。通貨政策のスタンスは、経済の回復を支えるためにしばらくの間、緩和的に維持する必要があると述べました。その日のうちにNZドルが0.6の節目を割り込んだ後、売り圧力が強まり、一時は2月6日の安値に近い0.5928まで下落しました。今年初めには、市場がニュージーランドは0.25厘の利上げを前倒しで行うかもしれないと見込み、それが一時的にNZドルの上昇幅を豪ドルを上回る勢いで押し上げました。しかし、その後、NZ中央銀行が利上げ観測を相次いで急速に冷やしたことで、NZドルは第1四半期に▲0.1％下落となりました。注目すべきは、NZ中央銀行が明言している点です。ニュージーランドの労働力市場の回復の進捗が、当局にとって十分な自信を与えるには至っておらず、利上げに踏み切るには足りないとしています。さらに「非典型的な表現」を用い、「常識に反する」ような経済状況であると市況を形容しました。つまり、経済成長は強い一方で、インフレは鈍化しているということです。NZ中央銀行の金融政策委員会は、インフレが2％目標に向けて下落していく見通しであり、また2027年3月までに経済成長率が2.8％へ加速するとも予想しています。中立の現金金利（＝景気を刺激も抑制もしない）でおよそ3厘で、現在の政策金利2.25厘に0.75厘を上乗せした水準です。ただし、それがこの水準に段階的に到達するのは2027年末まで待つ必要があります。戦争による関税の打撃で、NZドルは0.6の大台を割り込む-----------------最後にもう一つ。過去1年、NZドルはジェットコースターのように動いています。去年今日、関税の打撃を受けて、去年4月9日にNZドルは急落し、一時0.55の節目を割り込む5年ぶり安値まで下げ、姿を現したのが0.5486で、これは2020年3月以来の初出です。当時は関税戦が燃え盛っており、トランプは「解放の日」（4月2日）に、世界に対して相互の関税を課すとしました。その後、中国が対抗措置を取り、世界の株・債券市場を揺さぶり、結果としてリスク通貨は大規模に売られました。しかし間もなく大逆転が起きました。世界が米ドル資産の保有を減らすにつれ、去年4月11日に米ドル指数が100の大台を割り込み、商品通貨がその機を見て大きく反発しました。豪ドルは急騰して0.61％上昇し、0.6415まで上がり、NZドルも半年以来初めて0.6の節目を上抜けました。 経済Hot Talk 米・イランは長期戦になりそう？ 市場は世界の景気後退リスクを見誤っている？
【ニュージーランドドル定期預金】ニュージーランドドル定期預金の金利最高16.8％ 花旗銀行は今年のニュージーランドの金利を2.25％のまま維持と予測
復活祭の長期連休の後、さらに世界の中央銀行の金融政策決定会合の月に入りました。主に月末に集中しており、日本、カナダ、そして英欧が相次いで会合を開きます。注目の本命は、FRB（米連邦準備制度）が4月30日（香港時間の深夜）に年内3度目の利上げ（政策金利の決定）を行うことです。先陣を切るのは明日（4月8日）のニュージーランドの会合で、米系大手行は、ニュージーランド準備銀行が連続3回据え置き（利下げしない）となり、政策金利は2.25厘のまま維持されると見ています。
図👇👇👇👇で7日間のNZドル定期預金金利を比較して確認
シティバンクの投資戦略・資産配分部門責任者である廖嘉豪（リョウ・カハウ）氏は、今年通年でNZ中央銀行（ニュージーランド準備銀行）は利下げしない見通しで、現時点では利上げに踏み切る条件もまだないと述べています。商品通貨の中では、引き続き豪ドルを最も有望視しています。
廖嘉豪氏はさらに、シティのアナリストは中期的に豪ドル／米ドルを強気で維持しています。その主因は3つで、それぞれ次のとおりです。
（1）オーストラリア経済の底堅さ、ならびに世界経済の見通しが段階的に持ち直すこと。
（2）オーストラリア中央銀行は利上げ姿勢を好む傾向があり、今年5月に今年3度目の金利引き上げを実施する見込みだが、FRBは今年後半に利下げする可能性があること。
（3）米国資産を保有するオーストラリア投資家に、為替ヘッジの比率を引き上げることを促し、米ドルを売って豪ドルを買う動きが増える可能性があること。
NZドル／豪ドル／加ドルの今後の推移について、廖嘉豪氏は次のように予想しています。
本日（4月7日）、NZドルは0.5693で取引されており、昨年末の0.5758に比べて約1.1％下落しています。
中国系の発券銀行 逆風でも定期預金の短期金利を大幅に上乗せ
次に、NZドルの定期預金の金利についてです。市場ではニュージーランドの利下げサイクルはすでに終了した見方がある一方で、当面は利上げに転じる条件も乏しいとされています。しかし、香港の銀行のNZドル定期預金に対する姿勢はまちまちです。最大のサプライズは、中国銀行（香港）（ボークン香港）が逆風でも定期預金金利を引き上げたことです。逆に、5つの大手・中堅行は利下げの“追い上げ”で追随しています。たとえばスタンダードチャータードなどです。
3か月物については、中国建設銀行（アジア）が6.88厘を提示していても、対象は預金のうち最初の25％に限られます。残り85％は店頭表示金利で2.2厘となるため、平均金利の計算が難しく、この定期の最高金利としては挙げられていません。現在、4大行（HSBC、中国銀行、ハンセン銀行、スタンダードチャータード）および中国建設銀行（アジア）ではいずれも2.2厘があるため、「5冠王」はまれです。
「高金利王」に関しては、4月のスタートで、中国建設銀行（アジア）が7日物を16.8厘で維持し、そのまま全市（街中）の利率で冠の独占に続いています。
NZドル定期の3か月物が大混戦 中資が4大行と激突
NZドルの7日物短期の競り合い：
その他の中長期の高金利ランキング：
スタンダードチャータード＋DBSが7日物の年利を7厘引き下げ
NZドル定期の金利の最新動向：
利上げ：
利下げ：
湾岸危機のリスクが通貨に大打撃、NZドルは今年の上昇分を蒸発
その一方で、NZドルの短期の動き：
NZ中央銀行が相次いで冷水 市場は利上げ期待が外れる
ついでに補足すると、直近の利上げ（政策決定）である2月18日の会合を振り返ります。予想どおり据え置きとなり、金利は2.25厘で変わりませんでしたが、初めて会合を主宰した最初の女性総裁であるブレーマン（Anna Breman）氏のトーンはややハト派寄りでした。通貨政策のスタンスは、経済の回復を支えるためにしばらくの間、緩和的に維持する必要があると述べました。その日のうちにNZドルが0.6の節目を割り込んだ後、売り圧力が強まり、一時は2月6日の安値に近い0.5928まで下落しました。
今年初めには、市場がニュージーランドは0.25厘の利上げを前倒しで行うかもしれないと見込み、それが一時的にNZドルの上昇幅を豪ドルを上回る勢いで押し上げました。しかし、その後、NZ中央銀行が利上げ観測を相次いで急速に冷やしたことで、NZドルは第1四半期に▲0.1％下落となりました。
注目すべきは、NZ中央銀行が明言している点です。ニュージーランドの労働力市場の回復の進捗が、当局にとって十分な自信を与えるには至っておらず、利上げに踏み切るには足りないとしています。さらに「非典型的な表現」を用い、「常識に反する」ような経済状況であると市況を形容しました。つまり、経済成長は強い一方で、インフレは鈍化しているということです。
NZ中央銀行の金融政策委員会は、インフレが2％目標に向けて下落していく見通しであり、また2027年3月までに経済成長率が2.8％へ加速するとも予想しています。中立の現金金利（＝景気を刺激も抑制もしない）でおよそ3厘で、現在の政策金利2.25厘に0.75厘を上乗せした水準です。ただし、それがこの水準に段階的に到達するのは2027年末まで待つ必要があります。
戦争による関税の打撃で、NZドルは0.6の大台を割り込む
最後にもう一つ。過去1年、NZドルはジェットコースターのように動いています。去年今日、関税の打撃を受けて、去年4月9日にNZドルは急落し、一時0.55の節目を割り込む5年ぶり安値まで下げ、姿を現したのが0.5486で、これは2020年3月以来の初出です。当時は関税戦が燃え盛っており、トランプは「解放の日」（4月2日）に、世界に対して相互の関税を課すとしました。その後、中国が対抗措置を取り、世界の株・債券市場を揺さぶり、結果としてリスク通貨は大規模に売られました。
しかし間もなく大逆転が起きました。世界が米ドル資産の保有を減らすにつれ、去年4月11日に米ドル指数が100の大台を割り込み、商品通貨がその機を見て大きく反発しました。豪ドルは急騰して0.61％上昇し、0.6415まで上がり、NZドルも半年以来初めて0.6の節目を上抜けました。