智通财经APPによると、半導体業界が第1四半期の決算シーズンを迎える重要な局面において、シティバンクが最新で発表したアナリストレポートが、市場に新たな期待をもたらしました。シティのアナリストは、チップ大手AMD（AMD.US）およびアナログ半導体の大手企業であるアナドゥルノ半導体（ADI.US）に対して、30日間の「上向き触媒ウォッチ」（Positive Catalyst Watch）を開始すると発表し、両社について短期的な株価の値動きに強い確信を示しています。現在、世界のスマートフォン市場では、メモリ価格の上昇によって出荷数量が落ち込む可能性に直面しているものの、それでもシティは、アップルのサプライチェーンにおける中核サプライヤーに対して前向きな見方を維持しており、高価格帯市場の底堅さが業界の動揺の中での避難所になると考えています。AMDに関する前向きな見通しについて、シティは「代理式AI」（Agentic AI）という新興トレンドが、サーバーCPU需要を大きく押し上げる点を重点的に強調しました。同社アナリストは、AIアプリケーションがベーシックな推論から、より複雑な自律エージェントのタスクへと進化するにつれて、市場での高性能プロセッサへの需要が急増していると指摘しています。同時に、AMDはサーバー市場でのシェア拡大を継続しており、売上シェアは2025年第3四半期の39%から第4四半期の41.3%へと上昇しました。AMDとインテル（INTC.US）が近く実施する可能性がある値上げ計画――両社とも3月および4月からCPU製品ラインの価格を段階的に引き上げる予定――を踏まえ、シティ・グループは、バリュエーション手法の調整によりAMDの目標株価を248ドルへと小幅に引き下げる一方で、2026年の1株当たり利益見通しを同時に引き上げています。また、決算発表の前後における市場のセンチメントが、当該銘柄の株価を力強く下支えするとの見方を示しました。アナログ半導体の領域では、アナドゥルノ半導体は業界回復の先頭を切る存在と見なされています。シティはその目標株価を400ドルに設定し、「買い」のレーティングを維持しました。主な理由は、アナログ半導体業界がコスト主導の値上げラッシュに入っていることにあります。2月のグローバルPMIデータでは「持続的な底堅さ」が示されており、特にコンピュータおよび通信機器の分野において、シティはこれがAIインフラ整備によって製造業の活動が押し上げられていることを示していると考えています。さらに、業界調査によれば、アナドゥルノ半導体やテキサス・インスツルメンツ（TXN.US）などの主要プレーヤーは、製品価格を10%〜15%引き上げる見込みだとされています。シティの見方では、アナドゥルノ半導体は価格面での改善の恩恵を受けるだけでなく、アナログ半導体の回復サイクルにおける投資家の最優先の注目銘柄でもあります。データセンター分野では、シティは今年、超大規模クラウドサービス事業者の資本的支出（CAPEX）が69%増加すると見込んでいます。同投資会社はまた、超大規模クラウドサービス事業者、企業顧客、新興クラウドサービス事業者、そして主権AI顧客の強い需要に後押しされ、2028年までに市場全体の潜在規模が7310億ドルに達すると予想しています。加えてシティは、業界が推論およびエージェントAIへの移行を進めていくことで――これらの領域ではより多くのCPUリソースが必要になるため――CPU需要に対する見方を「より前向き」にしていると述べました。一方、総合的な消費者向けエレクトロニクスのバリューチェーンに関して、シティの戦略はより「優良銘柄を選んで配置する」色合いが強めです。今年の世界のスマートフォン出荷台数は、コスト・プレミアムによって17%下落する可能性があると予測されているものの、思佳讯（SWKS.US）およびクアルコム（QCOM.US）に代表されるアップルのサプライヤーは、よりディフェンシブだと見なされています。シティのアナリストは、アップルのエコシステムが示す高価格帯市場の需要は、マクロ経済の変動の影響を受けにくく、かつ今後到来する決算発表ウィンドウの期間において、これらのサプライヤーは堅調な利益率と受注量によって市場予想を上回ることが期待できると考えています。こうした、各サブセグメントの景況感の違いに基づく差別化された配置が、シティの今回の半導体戦略レポートの中核ロジックを構成しています。
シティはAMD(AMD.US)、アドノット(ADI.US)の短期的な株価動向を好意的に見ており、アップルエコシステムを優れた防御策と見なしている
智通财经APPによると、半導体業界が第1四半期の決算シーズンを迎える重要な局面において、シティバンクが最新で発表したアナリストレポートが、市場に新たな期待をもたらしました。シティのアナリストは、チップ大手AMD（AMD.US）およびアナログ半導体の大手企業であるアナドゥルノ半導体（ADI.US）に対して、30日間の「上向き触媒ウォッチ」（Positive Catalyst Watch）を開始すると発表し、両社について短期的な株価の値動きに強い確信を示しています。現在、世界のスマートフォン市場では、メモリ価格の上昇によって出荷数量が落ち込む可能性に直面しているものの、それでもシティは、アップルのサプライチェーンにおける中核サプライヤーに対して前向きな見方を維持しており、高価格帯市場の底堅さが業界の動揺の中での避難所になると考えています。
AMDに関する前向きな見通しについて、シティは「代理式AI」（Agentic AI）という新興トレンドが、サーバーCPU需要を大きく押し上げる点を重点的に強調しました。同社アナリストは、AIアプリケーションがベーシックな推論から、より複雑な自律エージェントのタスクへと進化するにつれて、市場での高性能プロセッサへの需要が急増していると指摘しています。同時に、AMDはサーバー市場でのシェア拡大を継続しており、売上シェアは2025年第3四半期の39%から第4四半期の41.3%へと上昇しました。
AMDとインテル（INTC.US）が近く実施する可能性がある値上げ計画――両社とも3月および4月からCPU製品ラインの価格を段階的に引き上げる予定――を踏まえ、シティ・グループは、バリュエーション手法の調整によりAMDの目標株価を248ドルへと小幅に引き下げる一方で、2026年の1株当たり利益見通しを同時に引き上げています。また、決算発表の前後における市場のセンチメントが、当該銘柄の株価を力強く下支えするとの見方を示しました。
アナログ半導体の領域では、アナドゥルノ半導体は業界回復の先頭を切る存在と見なされています。シティはその目標株価を400ドルに設定し、「買い」のレーティングを維持しました。主な理由は、アナログ半導体業界がコスト主導の値上げラッシュに入っていることにあります。2月のグローバルPMIデータでは「持続的な底堅さ」が示されており、特にコンピュータおよび通信機器の分野において、シティはこれがAIインフラ整備によって製造業の活動が押し上げられていることを示していると考えています。
さらに、業界調査によれば、アナドゥルノ半導体やテキサス・インスツルメンツ（TXN.US）などの主要プレーヤーは、製品価格を10%〜15%引き上げる見込みだとされています。シティの見方では、アナドゥルノ半導体は価格面での改善の恩恵を受けるだけでなく、アナログ半導体の回復サイクルにおける投資家の最優先の注目銘柄でもあります。
データセンター分野では、シティは今年、超大規模クラウドサービス事業者の資本的支出（CAPEX）が69%増加すると見込んでいます。同投資会社はまた、超大規模クラウドサービス事業者、企業顧客、新興クラウドサービス事業者、そして主権AI顧客の強い需要に後押しされ、2028年までに市場全体の潜在規模が7310億ドルに達すると予想しています。加えてシティは、業界が推論およびエージェントAIへの移行を進めていくことで――これらの領域ではより多くのCPUリソースが必要になるため――CPU需要に対する見方を「より前向き」にしていると述べました。
一方、総合的な消費者向けエレクトロニクスのバリューチェーンに関して、シティの戦略はより「優良銘柄を選んで配置する」色合いが強めです。今年の世界のスマートフォン出荷台数は、コスト・プレミアムによって17%下落する可能性があると予測されているものの、思佳讯（SWKS.US）およびクアルコム（QCOM.US）に代表されるアップルのサプライヤーは、よりディフェンシブだと見なされています。シティのアナリストは、アップルのエコシステムが示す高価格帯市場の需要は、マクロ経済の変動の影響を受けにくく、かつ今後到来する決算発表ウィンドウの期間において、これらのサプライヤーは堅調な利益率と受注量によって市場予想を上回ることが期待できると考えています。こうした、各サブセグメントの景況感の違いに基づく差別化された配置が、シティの今回の半導体戦略レポートの中核ロジックを構成しています。