中信证券：引き続き2026年の油運業界トップの利益が過去最高を更新する見込みを強調

AIに聞く・米イラン紛争はタンカー資産の性質をどう変えるのか？

毎日経済ニュースAI速報。中信証券のリサーチレポートによると、米イラン紛争の勃発は主要消費国の「エネルギー安全保障」への要請を大幅に押し上げ、タンカー船隊の資産の性質は「低収益の強い景気循環型」から「不可欠な戦略的資産」へと徐々に移行している。ホルムズ海峡の通行能力は依然として重要な変数であり、短期的にサプライチェーンの調整を行うことで航海距離が延びる。米国の戦略備蓄の放出がTD22（メキシコ湾-中国）の運賃を押し上げる。海峡の通行能力が部分的に回復すれば、積み増し（補庫）需要もまた、景気（循環）の上昇を促す触媒になる可能性がある。最近のAframaxなどの運賃上昇は、主に地域貿易のアービトラージ需要が大幅に増えたことによる。サプライチェーンの各段階で最も打撃を受けるのはボトルネック段階であり、当期のボトルネックは主に船舶である。海峡通行が阻害される背景の下で、新たなサプライチェーンの短期均衡が生じており、見込みとしては4月のメキシコ湾、紅海から極東までの運賃は15～20万運賃の範囲となりうる。引き続き、2026年の海運タンカーのリーディング企業の利益が過去最高を更新する可能性があることを強調する。

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