華泰証券：香港株式市場はサプライチェーンとキャッシュフローの安定性に注目

問AI ・華泰証券は「感情指数」が恐慌後に生じた投資機会をどう見ているか？

毎日AI速報として、華泰証券のリサーチレポートによると、港株については、相場の現状の地の色は「もみ合いが続く」ところだとされている。ひとつには、中東の紛争による不確実性がなお残っており、市場の上昇余地が開けるには待つ必要があることだ。加えて、通航（航空運航）の状況や、聯储降息（FRBの利下げ）に対する見通しの変化が、注視すべきポイントとなる。もうひとつには、港株の感情指数はすでに恐慌区間で一定期間推移しており、市場の下落リスクの放出が徐々に行きついていることだ。構造を整えることが現段階の重点であり、提案は2点ある。第一に、現在の市場で成長の下方修正に対する値付けが、なお十分ではない可能性があるため、防御的なエクスポージャーを維持し、重点的に運用（稼ぐ）型の配当銘柄を配置する。例えば、銀行、鉄道・道路、香港本地の公用事業など。油気（石油・ガス）などの景気循環型の配当銘柄については、混雑度とボラティリティ上昇のリスクに注意が必要だ。第二に、内外需要の再バランスにより、保有のポジション構造を最適化する。亚欧地区（アジア・欧州地域）の収入やサプライチェーンへのエクスポージャーが相対的に大きい、対外需要については減配し、例えば消費者向け電子機器（コンシューマー・エレクトロニクス）などの選択肢を検討する。中期的な対外需要については、低下どころかむしろ上向き得る中国の強みを背景にした中流の製造業および広義のエネルギーチェーンは、引き続き保有する。一部の持ち分は、資金が清算され、かつ、想定される下方修正が相対的に十分織り込まれている国内需要の消費へ増配する。例えば乳製品など。

每日经济新闻