米国東部時間4月6日、トランプ氏は関税の最終期限を再び脅迫したが、予想外に世界の資産が一斉に上昇した。

この「悪材料が出ても下落せず反発する」動きの本質は、市場が政策の期待を先取りして織り込んでいることにある。一方で、市場は関税脅威が最終的に交渉妥協に終わると賭けており、リスク回避のムードが素早く消化され、資金がリスク資産に回帰している。もう一方で、FRBの利下げ期待が継続的に高まり、流動性緩和期待が米国株のテクノロジー株を支え、指数の継続的な上昇を促している。

しかし、繁栄の裏には懸念も浮上している。関税を巡る駆け引きの不確実性は依然として残っており、交渉が破綻すれば、世界のサプライチェーンは再び打撃を受けるだろう。中国概念株の逆行下落も、市場が中米経済摩擦への懸念を完全に払拭できていないことを反映している。投資家にとっては、短期的な感情的な投機に警戒し、「期待上昇」と「ファンダメンタルズの支え」を理性的に区別し、一方的な賭けのリスクを避け、今後の政策の実施が市場に与える実質的な影響に注目すべきだ。

中東情勢の影響で、BTCは最近底打ち反発を見せており、昨日の高値は7万ドルの節目に達した。同時にイーサリアムも反発し、2160の抵抗線に到達したが、これは反転を意味しない。現状のテクニカル指標は短期的には無効といえる。トランプ氏の発言や、日曜日の夜に一言投稿しただけで相場が一気に上昇したことからもわかるように、この種の刺激的な反発は長続きしないだろう。現在、市場は二つのポイントに注目している。一つはニュースの刺激、もう一つは機関の売り圧力である。