国盛证券はリサーチレポートの中で、SUMCOの試算によると、AIサーバーに対する12インチ・シリコンウェハーの需要量は汎用型サーバーの3.8倍であるとしている。新製品・新技術は12インチ・シリコンウェハーのさらなる消費を生み出しており、同一の記憶容量におけるHBMの12インチ・シリコンウェハー需要量は主流DRAM製品の3倍である。現在のシリコンウェハー市場はShin-Etsu、SUMCOなどの海外メーカーによる独占が形成されており、中国本土企業のシェアは小さく、市場には大きな余地がある。加えて現在、DRAMの供給がすでに不足しており、メモリーメーカーは需要増加のペースに後押しされて、将来のシリコンウェハー供給を確保する意向を示し始めている。信越化学は、今後AI関連のシリコンウェハーの出荷量が大幅に増加すると見込んでいる。国盛证券の主な見解は以下のとおり：AIドライブで先端シリコンウェハー需要が高成長、大口サイズ・シリコンウェハー業界は回復基調が継続シリコンウェハーは半導体製造の土台であり、ウエハー製造材料に占める比率は30%に達する。半導体シリコンウェハーは、集積回路、ディスクリート素子、センサーなどの半導体製品を生産するための重要な材料であり、半導体サプライチェーンの基礎的な一部を成す。その中核となる工程には、結晶成長、加工工程、エピタキシャル工程などが含まれ、技術の専門性は非常に高い。現在、世界の95%以上の半導体デバイスがシリコンウェハーをサブストレートとして採用しており、半導体デバイスにおける80%の集積回路製品のうち99%以上がシリコンウェハーをサブストレートとして採用している。シリコンウェハーのサブストレートを基に、リソグラフィー、エッチング、薄膜堆積、イオン注入などの複数の工程で各種半導体デバイスを製作し、これによりシリコンウェハーはチップ製造の土台となる。SEMIの統計によれば、2024年の9つのカテゴリのウエハー製造材料のうちシリコンウェハーの比率は30%であり、ウエハー製造で最も消費量が大きい材料である。シリコンウェハーは大型化へ、12インチはより高い経済性半導体シリコンウェハーのサイズ（直径で計算）は、主に2インチ、3インチ、4インチ、6インチ、8インチ、12インチなどの規格がある。ムーアの法則の推進により、半導体シリコンウェハーはより大きなサイズへと向かっている。シリコンウェハーのサイズが大きいほど、1枚のシリコンウェハーで製造できるチップ数が増え、その結果、単一チップの生産コストが下がる。同一の工程条件下では、300mm半導体シリコンウェハーの使用可能面積は200mm半導体シリコンウェハーの2倍以上であり、その稼働率（すなわち、単位シリコンウェハーで生産できるチップ数）は200mmシリコンウェハーの2.5倍程度である。12インチ・シリコンウェハーの1枚単価は8インチ・シリコンウェハーの単価の2.25倍以上と非常に高く、単位面積あたりの単価もより高い。したがって付加価値が高く、より先進的なプロセスのチップで12インチ・シリコンウェハーを用いた製造を行うことで最大の経済的効果が得られる。一般的に、90ナノメートル以上のプロセスは主として8インチ以下の半導体シリコンウェハーを使用し、90ナノメートル以下のプロセスは主として12インチ・シリコンウェハーを使用する。AIが持続的に高い好調さ、GPUとHBMが12インチ・シリコンウェハーの増分需要をもたらすAIサーバーの例でいえば、AIサーバーでは高速な並列データ計算のために高性能GPUチップが増設されると同時に、計算用データを格納するためのHBMスタックが付属する。HBMスタックはDRAMチップを積層して形成され、積層層数が継続的に増加することで、12インチ・シリコンウェハーの使用量がさらに引き上げられる。SUMCOの試算によると、AIサーバーに対する12インチ・シリコンウェハーの需要量は汎用型サーバーの3.8倍である。新製品・新技術は12インチ・シリコンウェハーの消費をさらに増やし、同等の記憶容量におけるHBMの12インチ・シリコンウェハー需要量は主流DRAM製品の3倍である。NAND Flashの積層層数が400層まで引き上げられると、メーカーは2枚のウエハーを用いて接合することで1つのNAND Flashの完全ウエハーを作る工程へ切り替えることになり、12インチ・シリコンウェハーの需要は実質的に2倍になる。SEMIの予測によれば、2030年の世界の半導体シリコンウェハー市場規模は200億ドル超になる見込みである。現在のシリコンウェハー市場はShin-Etsu、SUMCOなどの海外メーカーが独占する形となっており、中国本土企業のシェアは小さく、大きな市場余地が存在する。海外大手は12インチ・シリコンウェハー市場の継続的な回復を展望1)Sumco：2025年の300mmシリコンウェハーの通年の回復トレンドは継続し、26年Q1を展望すると、300mmシリコンウェハーはAI需要の恩恵を受け、見通しは明るい。中長期的には、300mmシリコンウェハーに関しては、AIデータセンターの先進ロジックチップとDRAM需要が旺盛であり、NAND需要も回復が見込まれる。従来製品に関しては、顧客が在庫を全面的に引き下げ、購買量を調整する。2)信越化学：300mmシリコンウェハー需要は回復基調を維持し、AI関連の需要は引き続き強い。その他の領域の需要も回復し始めており、将来に向けては、AI半導体分野の顧客が増産を急いでいる。AI需要の急増は業界における構造的な変革をもたらすものであり、シリコンウェハー需要は引き続き増加する。さらに現在、DRAMの供給がすでに不足しており、メモリーメーカーは需要増加のペースに後押しされて、将来のシリコンウェハー供給を確保する意向を示し始めている。同社は、今後AI関連のシリコンウェハーの出荷量が大幅に増加すると見込んでいる。3)slitronic：2026年を展望すると、在庫調整の前のシリコンウェハー需要は前年比で約6%増加すると予想される。主因はサーバー需要によるものである。リスクに関する注意喚起市場競争の激化リスク、業界の変動リスク、国際貿易摩擦リスク、AIの発展が見込みを下回るリスク。 大量の情報、精緻な解説は、新浪財経APPにて
国盛证券：AI駆動先進シリコンウェハの需要が高まる 大型シリコンウェハ業界は回復傾向を継続
国盛证券はリサーチレポートの中で、SUMCOの試算によると、AIサーバーに対する12インチ・シリコンウェハーの需要量は汎用型サーバーの3.8倍であるとしている。新製品・新技術は12インチ・シリコンウェハーのさらなる消費を生み出しており、同一の記憶容量におけるHBMの12インチ・シリコンウェハー需要量は主流DRAM製品の3倍である。現在のシリコンウェハー市場はShin-Etsu、SUMCOなどの海外メーカーによる独占が形成されており、中国本土企業のシェアは小さく、市場には大きな余地がある。加えて現在、DRAMの供給がすでに不足しており、メモリーメーカーは需要増加のペースに後押しされて、将来のシリコンウェハー供給を確保する意向を示し始めている。信越化学は、今後AI関連のシリコンウェハーの出荷量が大幅に増加すると見込んでいる。
国盛证券の主な見解は以下のとおり：
AIドライブで先端シリコンウェハー需要が高成長、大口サイズ・シリコンウェハー業界は回復基調が継続
シリコンウェハーは半導体製造の土台であり、ウエハー製造材料に占める比率は30%に達する。半導体シリコンウェハーは、集積回路、ディスクリート素子、センサーなどの半導体製品を生産するための重要な材料であり、半導体サプライチェーンの基礎的な一部を成す。その中核となる工程には、結晶成長、加工工程、エピタキシャル工程などが含まれ、技術の専門性は非常に高い。
現在、世界の95%以上の半導体デバイスがシリコンウェハーをサブストレートとして採用しており、半導体デバイスにおける80%の集積回路製品のうち99%以上がシリコンウェハーをサブストレートとして採用している。シリコンウェハーのサブストレートを基に、リソグラフィー、エッチング、薄膜堆積、イオン注入などの複数の工程で各種半導体デバイスを製作し、これによりシリコンウェハーはチップ製造の土台となる。SEMIの統計によれば、2024年の9つのカテゴリのウエハー製造材料のうちシリコンウェハーの比率は30%であり、ウエハー製造で最も消費量が大きい材料である。
シリコンウェハーは大型化へ、12インチはより高い経済性
半導体シリコンウェハーのサイズ（直径で計算）は、主に2インチ、3インチ、4インチ、6インチ、8インチ、12インチなどの規格がある。ムーアの法則の推進により、半導体シリコンウェハーはより大きなサイズへと向かっている。シリコンウェハーのサイズが大きいほど、1枚のシリコンウェハーで製造できるチップ数が増え、その結果、単一チップの生産コストが下がる。
同一の工程条件下では、300mm半導体シリコンウェハーの使用可能面積は200mm半導体シリコンウェハーの2倍以上であり、その稼働率（すなわち、単位シリコンウェハーで生産できるチップ数）は200mmシリコンウェハーの2.5倍程度である。12インチ・シリコンウェハーの1枚単価は8インチ・シリコンウェハーの単価の2.25倍以上と非常に高く、単位面積あたりの単価もより高い。したがって付加価値が高く、より先進的なプロセスのチップで12インチ・シリコンウェハーを用いた製造を行うことで最大の経済的効果が得られる。一般的に、90ナノメートル以上のプロセスは主として8インチ以下の半導体シリコンウェハーを使用し、90ナノメートル以下のプロセスは主として12インチ・シリコンウェハーを使用する。
AIが持続的に高い好調さ、GPUとHBMが12インチ・シリコンウェハーの増分需要をもたらす
AIサーバーの例でいえば、AIサーバーでは高速な並列データ計算のために高性能GPUチップが増設されると同時に、計算用データを格納するためのHBMスタックが付属する。HBMスタックはDRAMチップを積層して形成され、積層層数が継続的に増加することで、12インチ・シリコンウェハーの使用量がさらに引き上げられる。SUMCOの試算によると、AIサーバーに対する12インチ・シリコンウェハーの需要量は汎用型サーバーの3.8倍である。新製品・新技術は12インチ・シリコンウェハーの消費をさらに増やし、同等の記憶容量におけるHBMの12インチ・シリコンウェハー需要量は主流DRAM製品の3倍である。NAND Flashの積層層数が400層まで引き上げられると、メーカーは2枚のウエハーを用いて接合することで1つのNAND Flashの完全ウエハーを作る工程へ切り替えることになり、12インチ・シリコンウェハーの需要は実質的に2倍になる。
SEMIの予測によれば、2030年の世界の半導体シリコンウェハー市場規模は200億ドル超になる見込みである。現在のシリコンウェハー市場はShin-Etsu、SUMCOなどの海外メーカーが独占する形となっており、中国本土企業のシェアは小さく、大きな市場余地が存在する。
海外大手は12インチ・シリコンウェハー市場の継続的な回復を展望
1)Sumco：2025年の300mmシリコンウェハーの通年の回復トレンドは継続し、26年Q1を展望すると、300mmシリコンウェハーはAI需要の恩恵を受け、見通しは明るい。中長期的には、300mmシリコンウェハーに関しては、AIデータセンターの先進ロジックチップとDRAM需要が旺盛であり、NAND需要も回復が見込まれる。従来製品に関しては、顧客が在庫を全面的に引き下げ、購買量を調整する。
2)信越化学：300mmシリコンウェハー需要は回復基調を維持し、AI関連の需要は引き続き強い。その他の領域の需要も回復し始めており、将来に向けては、AI半導体分野の顧客が増産を急いでいる。AI需要の急増は業界における構造的な変革をもたらすものであり、シリコンウェハー需要は引き続き増加する。さらに現在、DRAMの供給がすでに不足しており、メモリーメーカーは需要増加のペースに後押しされて、将来のシリコンウェハー供給を確保する意向を示し始めている。同社は、今後AI関連のシリコンウェハーの出荷量が大幅に増加すると見込んでいる。
3)slitronic：2026年を展望すると、在庫調整の前のシリコンウェハー需要は前年比で約6%増加すると予想される。主因はサーバー需要によるものである。
リスクに関する注意喚起
市場競争の激化リスク、業界の変動リスク、国際貿易摩擦リスク、AIの発展が見込みを下回るリスク。
大量の情報、精緻な解説は、新浪財経APPにて