鹰眼予警：中国国贸経営活動純現金流/純利益比率の継続的な低下

新浪財経 上場企業研究院｜決算イーグルアイ警告

4月1日、中国国貿が2025年の年次報告書を公表し、監査意見は「標準的な無修正（適正）監査意見」です。

報告によると、同社の2025年通年の営業収益は37.7億元で、前年同期比で3.63%減少しました；親会社帰属の純利益は12.02億元で、前年同期比で4.76%減少しました；非経常項目控除後の親会社帰属の純利益は11.97億元で、前年同期比で4.09%減少しました；基本的1株当たり利益は1.19元/株です。

同社は1999年3月に上場して以来、現金配当を28回実施し、累計で実施済みの現金配当は78.53億元です。

上場企業の決算イーグルアイ警告システムは、業績の質、収益力、資金の圧力と安全性、ならびに運営効率など4つの大枠の観点から、中国国貿の2025年年次報告書をインテリジェントに定量分析します。

一、業績の質の観点

報告期間中、同社の売上高（営業収益）は37.7億元で、前年同期比3.63%減少しました；純利益は12.03億元で、前年同期比4.79%減少しました；営業活動による純キャッシュ・フローは15.75億元で、前年同期比12.32%減少しました。

業績全体の観点から、特に注視すべき点：

• 営業収益の伸び率が継続して低下。直近3期の年次報告では、営業収益の前年同期比の変動がそれぞれ14.86%、-1.06%、-3.63%であり、変動トレンドは継続して下落しています。

• 親会社帰属の純利益の伸び率が継続して低下。直近3期の年次報告では、親会社帰属の純利益の前年同期比の変動がそれぞれ12.85%、0.25%、-4.76%であり、変動トレンドは継続して下落しています。

• 非経常項目控除後の親会社帰属の純利益の伸び率が継続して低下。直近3期の年次報告では、非経常項目控除後の親会社帰属の純利益の前年同期比の変動がそれぞれ24.03%、-0.18%、-4.1%であり、変動トレンドは継続して下落しています。

営業活動に関連する資産の質の観点から、特に注視すべき点：

• 営業収益の伸び率が継続して低下し、売掛金の伸び率が継続して増加。直近3期の年次報告では、営業収益の前年同期比の変動がそれぞれ14.86%、-1.06%、-3.63%と継続して低下しており、売掛金は期首からの変動がそれぞれ-31.58%、-13.87%、-5.39%と継続して増加しています。

キャッシュ・フローの質の観点から、特に注視すべき点：

• 営業活動による純キャッシュ・フローが継続して低下。直近3期の年次報告では、営業活動による純キャッシュ・フローはそれぞれ19.2億元、18億元、15.8億元であり、継続して低下しています。

• 営業活動による純キャッシュ・フロー/純利益の比率が継続して悪化。直近3期の半年報では、営業活動による純キャッシュ・フロー/純利益の比率はそれぞれ1.52、1.42、1.31であり、継続して下落し、収益の質が下落傾向です。

二、収益力の観点

報告期間中、同社の売上総利益率は57.72%で、前年同期比0.73%減少しました；純利益率は31.91%で、前年同期比1.2%減少しました；自己資本利益率（加重）は12.64%で、前年同期比5.32%減少しました。

同社の事業運営サイドから収益を見ると、特に注視すべき点：

• 売上総利益率の低下。報告期間中、販売の売上総利益率は57.72%で、前年同期比0.73%減少しました。

同社の資産側から収益を見ると、特に注視すべき点：

• 自己資本利益率が継続して低下。直近3期の年次報告では、加重平均自己資本利益率はそれぞれ13.53%、13.35%、12.64%であり、変動トレンドは継続して下落しています。

三、資金の圧力と安全性の観点

報告期間中、同社の資産負債率は14.85%で、前年同期比31.36%低下しました；流動比率は2.57、当座比率は2.55；総負債は2.04億元で、そのうち短期債務は378.2万元、短期債務/総負債比率は1.86%です。

短期の資金圧力の観点から、特に注視すべき点：

• 長短債務比率が大幅に上昇。報告期間中、短期債務/長期債務が0.02まで大幅に増加しました。

資金管理の観点から、特に注視すべき点：

• 利息収入/現金・預金比率が1.5%未満。報告期間中、現金・預金は34.9億元、短期債務は378.2万元であり、同社の利息収入/現金・預金の平均比率は0.915%で、1.5%を下回っています。

• 前渡金の伸び率が売上原価の伸び率を上回る。報告期間中、前渡金は期首から8.37%増加し、売上原価は前年同期比で-2.66%の増減であり、前渡金の伸び率が売上原価の伸び率を上回っています。

資金調整の観点から、特に注視すべき点：

• 資金は比較的潤沢。報告期間中、同社の運転資金需要は-11.8億元、運転資本は23億元であり、営業活動および投資・融資活動が同社にもたらす資金は比較的潤沢です。同社の現金支払能力は34.9億元であり、資金の使用効率については引き続き注目する価値があります。

四、運営効率の観点

報告期間中、同社の売掛金回転率は17.42で、前年同期比で7.02%増加しました；在庫回転率は54.53で、前年同期比で4.86%増加しました；総資産回転率は0.32で、前年同期比で2.16%増加しました。

中国国貿のイーグルアイ警告をクリックし、最新の警告詳細および可視化された決算プレビューを確認してください。

新浪財経 上場企業決算イーグルアイ警告の紹介：上場企業決算イーグルアイ警告は、上場企業の決算を対象としたインテリジェントな専門分析システムです。イーグルアイ警告は、会計事務所や上場企業など多数の権威ある財務専門家を集約し、企業の業績成長、収益の質、資金の圧力と安全性、運営効率など複数の観点から、上場企業の最新の決算を追跡して読み解き、図表と文章の形式で、潜在的な財務リスクのポイントを提示します。金融機関、上場企業、監督当局などに対して、上場企業の財務リスクの識別および警告に関する専門的で高効率・便利な技術ソリューションを提供します。

イーグルアイ警告の入口：新浪財経APP-市況-データセンター-イーグルアイ警告、または新浪財経APP-個別銘柄の市況ページ-財務-イーグルアイ警告

免責：市場にはリスクがあります。投資は慎重に。この記事は第三者データベースに基づき自動的に配信されたものであり、新浪財経の見解を表すものではありません。この記事に掲載されるいかなる情報も、すべて参考情報にすぎず、個人的な投資助言を構成しません。齟齬がある場合は、実際の公告を優先します。ご不明点がある場合は、biz@staff.sina.com.cn までお問い合わせください。