ボンダ・アジア：日本銀行の利上げ期待が高まる中、米ドル／円は圧力を受け下落して引ける

3月31日、ニューヨーク連邦準備銀行（FRB）のウィリアムズ議長は月曜日、「現在の金融政策は良い位置にある」と述べ、インフレと雇用の間でバランスを取ることができるとした。中東での戦争は、典型的な供給ショックをもたらし得ると指摘し、一方ではエネルギーやコモディティ価格の上昇を通じてインフレを押し上げ、他方では景気の成長を抑制するが、この状況は「すでに現れ始めている」とした。さらにウィリアムズ氏は、エネルギー価格が大幅に上昇していることを踏まえ、今後数か月の全体的なインフレ水準は上向く可能性があるものの、紛争が終結し原油価格が下落すれば、年内にかけて一部の圧力は緩和され得ると強調した。同氏は、今年の米国の経済成長率は約2.5%、インフレは2.75%まで上昇し、その後、来年にかけて2%目標近辺まで低下し、同時に失業率は上昇する見通しだとした。

また、日本銀行の政策委員会は今月初めの会合に関する意見要旨の中で強硬（ハト派ではない）なスタンスを示しており、メンバーの一人は中東の紛争に直面する場合、直近よりも強い利上げ措置が必要になる可能性があるとほのめかした。月曜日に公表された3月18日から19日の会合要旨によると、9人の委員のうち1人は「景気環境が大きく悪化している兆候がなく、また中小企業の賃金設定に対する姿勢が変わっていない限り、銀行はためらうことなく政策金利を引き上げる必要がある。」と述べた。この要旨は、日本銀行が中東の紛争激化によって生じるインフレ上振れリスクに懸念を抱いていることを示している。原油価格の上昇が、この資源が限られた国のインフレ圧力をさらに強めているため、トレーダーは、4月28日の次回決定で利上げが行われる確率は約69%だと見ている。

今日注目すべきデータは、ドイツ2月の実質小売売上高の前月比、英国第4四半期の生産法GDPの前年比（確報値）、ドイツ3月の季節調整後失業率、ユーロ圏3月のコアCPI（前年同月比）、カナダ1月の季節調整後GDPの前月比、米国3月のシカゴPMI、米国3月のコンファレンス・ボード消費者信頼感指数、米国2月のJOLTsの求人件数（職種別求人）である。

ゴールド/米ドル

ゴールドは昨日、値動きが上下しつつ上昇し、日足は小幅に上げて引け、現物相場は4580近辺で取引された。市場のリスク回避姿勢が消えないことが金を下支えしているほか、FRB当局者の発言が利上げ観測をやや冷ますことで、金には一定の支えも加わっている。ただし、ドル指数が上昇を続けているため、ゴールドの反発余地は制限されている。今日は4650近辺の上値の重さに注目し、下方の支えは4500近辺にある。

米ドル/円

米ドル/円は昨日、値動きが上下しつつ下落し、日足は小幅に下げて引け、現物相場は159.60近辺で取引された。利食い（利益確定）による売りが相場に一定の下押し圧力を与えたほか、日銀が再び為替市場に介入するのではないかという懸念や、日銀の追加利上げ観測も相場に一定の下押し圧力を与えている。さらに、FRB当局者の発言が利上げ観測を冷ますことで、米ドル/円にも一定の下押し圧力がかかっている。今日は160.50近辺の上値の重さに注目し、下方の支えは158.50近辺にある。

米ドル/カナダドル

米ドル/カナダドルは昨日、値動きが上下しつつ上昇し、17週間ぶりの高値を更新し、現物相場は1.3930近辺で取引された。米ドル指数が、FRBの利上げ観測とリスク回避の買い需要の支えを背景に上昇を続けていることが、相場が上昇する主な要因だ。加えて、先日カナダで弱い経済データが出たことも、相場を支え続けている。ただし、原油価格が上昇を続けていることが、相場の上値を制限している。今日は1.4000近辺の上値の重さに注目し、下方の支えは1.3850近辺にある。

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責任編集：陳平