慧正情報、3月26日、中泰化学（権利保全） は2025年の年次報告書を開示した。塩化物かせいソーダ業界における需給の不均衡と、価格が低水準で推移している状況のもと、同社は精緻な管理、メタノール・プロジェクトの稼働開始、輸出市場の拡大により、経営の質を大幅に改善した。通年で売上高286.96億元を達成し、前年同期比で4.74%減少；親会社帰属の純損益は2.89億元の赤字となり、前年同期の9.77億元の赤字から70.43%の大幅な縮小；非経常損益控除後の純損益も4.10億元の赤字で、前年同期比で61.33%縮小した。同社は現金配当を実施せず、株主優待としての無償株式の交付も行わず、資本準備金を用いた株式の増資（転増）も行わない計画だ。損失が大幅に縮小2025年、中泰化学は売上高286.96億元を達成し、前年同期比で4.74%減少；親会社帰属の純損益は2.89億元の赤字で、前年同期比で減損は6.88億元；利益総額は-1.20億元で、前年同期比で減損は10.05億元。加重平均の純資産利益率は-1.34%で、前年同期比で3.05ポイント改善した。業績改善の中核となる要因は3つある。1つ目は、資源化による総合的な利用であるメタノール製造プロジェクトが年央に全面稼働し、新たな収益をもたらし、かつコスト面で優位を形成したこと；2つ目は、同社が全過程にわたる精緻化管理を全面的に推進し、塩化カルシウム電石の単耗、イオン交換膜の使用量などの重要指標が改善し、単位当たりの生産コストが前年同期比で低下したこと；3つ目は、中東欧・中央アジアなどの海外市場を積極的に開拓し、輸出収益が大幅に増加し、国内市場の競争による圧力を効果的に相殺したこと。営業活動によるキャッシュ・フローの純額は32.49億元で、前年同期比で44.77%減少したものの、依然として力強さを維持しており、今後の発展のための資金基盤を築いた。PVC価格に圧力主要事業を製品別にみると、ポリ塩化ビニル（PVC）の通年販売量は251.18万トンで、前年同期比で12.57%増加し、売上高は108.13億元で前年同期比2.49%減少；毛利率は8.54%で、前年同期比で4.37ポイント減少した。2025年には国内のエチレン法PVCの新設生産能力が集中して稼働開始し、供給圧力が一段と高まった一方、不動産は依然として調整の局面にあるため、PVC価格は低水準でのもみ合いが続いた。同社は「販売に合わせた生産（以販定産）」を通じて生産を調整し、輸出を強化したことで、販売量は二桁成長を実現したが、価格下落が収益性を侵食した。苛性ソーダなどの塩化物かせいソーダ系製品は、売上高38.67億元で前年同期比23.94%増加し、毛利率は61.45%と高水準で、前年同期比で6.74ポイント上昇した。苛性ソーダ市場はまず上がってから下がったが、下流の酸化アルミニウムなどの業界需要が下支えし、さらに輸出の拡大が重なったことで、収益力は逆風のなかでも向上した。レーヨン（粘り糸）繊維は、売上高23.70億元で前年同期比30.78%増加し、毛利率は10.39%で前年同期比3.21ポイント減少した。販売量は増加したもののコストも同時に上昇し、利益の余地は縮まった。2025年6月、中泰新材料の資源化による総合的利用によるメタノール製造のアップグレード・デモンストレーション・プロジェクトが全面稼働し、メタノール製品ラインが新たに追加され、売上高は5.98億元、毛利率は25.05%となった。同プロジェクトは「石炭粉＋コークス粉＋粗メタノールガス」を用いた資源化総合利用のプロセスを採用しており、コアとなる主要装置は完全に国産化されている。これにより、同社は新たな利益成長の起点を切り開いた。生産量の観点では、PVCの生産量は255.02万トン（+14.17%）、苛性ソーダの生産量は176.60万トン（+13.31%）、レーヨン繊維の生産量は58.85万トン（+17.51%）で、いずれも増加基調を維持した。メタノールの生産量は44.88万トンであり、当年に稼働開始し当年に収益を貢献した。中央アジア市場の開拓が顕著な成果2025年、輸出収益は19.50億元で前年同期比43.42%増加し、総収益に占める比率は6.80%まで引き上げられた。新彊の「一帯一路」による西向きの開放の最前線に位置する地理的優位を背景に、同社は中央アジアなどの海外市場を積極的に開拓し、海外販売チャネルを整備した。PVCの輸出は高速成長の勢いを継続し、国内需要不足が生んだギャップを効果的に埋めた；苛性ソーダは、海外の酸化アルミニウムなどの業界が稼働開始する恩恵を受け、輸出量はさらに拡大した。同社は輸出のタイミングを最適化し、販売ネットワークを整備することで、輸出を国内市場の圧力を緩和し、利益成長のポイントを探るための重要な戦略的チャネルとして位置付けた。メタノールを全面稼働、BDOは着実に推進同社の重要プロジェクトの建設のうち、中泰新材料の資源化による総合的利用メタノール製造のアップグレード・デモンストレーション・プロジェクトは、2025年4月に中間受入（中交）、5月に試運転生産が成功し、6月に全面稼働し、同社にとって2025年最大の見どころとなった。金晖科技の年産30万トンBDOプロジェクトは着実に推進されており、当該報告期間末時点で累計投資額は41.32億元、工事進捗は96.88%である。財務報告データによれば、通年の研究開発投資額は15.87億元で、売上高の5.53%を占める。同社は、高強度のフィルム（PVC）による農地の全産業チェーン向け技術応用、特殊ケーブル用コンパウンドおよびケーブル用樹脂、固形苛性ソーダの全自動包装技術などに重点を置いた研究開発プロジェクトを実施した。通年で出願した特許は357件、付与された特許は200件で、新たに付与された発明特許は27件だ。株式投資の面では、同社は農銀金融資産投資有限公司および陝西金融資産管理股份有限公司が保有する新疆華泰重化工有限責任公司の計15.173%の株式を買収し、取引額は12億元で、保有比率は99.732%まで引き上げられた。子会社の庫尔勒中泰紡織は、中泰亨恵の一部株式を買収し、保有比率は45.69%まで増加した。2026年の3つの主要ライン2026年を展望し、同社は「経営の質を高める、ガバナンスの効率を高める、イノベーションのスピードを上げる」という3本の主線に沿って、発展のあり方を体系的に組み替え、コア競争力を全体として引き上げることを掲げた。経営戦略は4つの方向に焦点を当てる。1つ目は基盤を固めることで、塩化物かせいソーダ化学を下流の高付加価値製品へ延伸し、特殊樹脂、改質材料などの高付加価値製品を開発すること；繊維産業では製品構成の調整を加速し、高級レーヨン糸や差別化繊維の比率を引き上げること。2つ目は成長の極を育てることで、特殊樹脂、差別化アニロン（スパンデックス系繊維）、ポリフェニレンサルファイド改質材料、無水銀触媒などの重点プロジェクトの研究開発と産業化を集中的に推進すること。3つ目はコスト削減と効率向上を日常化することで、リーン（精益）管理を深め、「短期・早期・小さな改善（短平快）」の省エネ改造プロジェクトを実施し、資産の全ライフサイクル管理を推進すること。4つ目はデジタルトランスフォーメーションの加速で、スマート製造を主攻方向とし、「人工知能＋グリーン化学工業」アクションを行い、条件が整った工場（プラント）で「デジタルツイン」の試験導入を実施すること。 大量の情報、精密な解釈は、Sina Finance APP で。
中泰化学の損失が70%大幅縮小、メタノール／塩素化学品が業績のハイライト
慧正情報、3月26日、中泰化学（権利保全） は2025年の年次報告書を開示した。塩化物かせいソーダ業界における需給の不均衡と、価格が低水準で推移している状況のもと、同社は精緻な管理、メタノール・プロジェクトの稼働開始、輸出市場の拡大により、経営の質を大幅に改善した。通年で売上高286.96億元を達成し、前年同期比で4.74%減少；親会社帰属の純損益は2.89億元の赤字となり、前年同期の9.77億元の赤字から70.43%の大幅な縮小；非経常損益控除後の純損益も4.10億元の赤字で、前年同期比で61.33%縮小した。同社は現金配当を実施せず、株主優待としての無償株式の交付も行わず、資本準備金を用いた株式の増資（転増）も行わない計画だ。
損失が大幅に縮小
2025年、中泰化学は売上高286.96億元を達成し、前年同期比で4.74%減少；親会社帰属の純損益は2.89億元の赤字で、前年同期比で減損は6.88億元；利益総額は-1.20億元で、前年同期比で減損は10.05億元。加重平均の純資産利益率は-1.34%で、前年同期比で3.05ポイント改善した。
業績改善の中核となる要因は3つある。1つ目は、資源化による総合的な利用であるメタノール製造プロジェクトが年央に全面稼働し、新たな収益をもたらし、かつコスト面で優位を形成したこと；2つ目は、同社が全過程にわたる精緻化管理を全面的に推進し、塩化カルシウム電石の単耗、イオン交換膜の使用量などの重要指標が改善し、単位当たりの生産コストが前年同期比で低下したこと；3つ目は、中東欧・中央アジアなどの海外市場を積極的に開拓し、輸出収益が大幅に増加し、国内市場の競争による圧力を効果的に相殺したこと。営業活動によるキャッシュ・フローの純額は32.49億元で、前年同期比で44.77%減少したものの、依然として力強さを維持しており、今後の発展のための資金基盤を築いた。
PVC価格に圧力
主要事業を製品別にみると、ポリ塩化ビニル（PVC）の通年販売量は251.18万トンで、前年同期比で12.57%増加し、売上高は108.13億元で前年同期比2.49%減少；毛利率は8.54%で、前年同期比で4.37ポイント減少した。2025年には国内のエチレン法PVCの新設生産能力が集中して稼働開始し、供給圧力が一段と高まった一方、不動産は依然として調整の局面にあるため、PVC価格は低水準でのもみ合いが続いた。同社は「販売に合わせた生産（以販定産）」を通じて生産を調整し、輸出を強化したことで、販売量は二桁成長を実現したが、価格下落が収益性を侵食した。
苛性ソーダなどの塩化物かせいソーダ系製品は、売上高38.67億元で前年同期比23.94%増加し、毛利率は61.45%と高水準で、前年同期比で6.74ポイント上昇した。苛性ソーダ市場はまず上がってから下がったが、下流の酸化アルミニウムなどの業界需要が下支えし、さらに輸出の拡大が重なったことで、収益力は逆風のなかでも向上した。
レーヨン（粘り糸）繊維は、売上高23.70億元で前年同期比30.78%増加し、毛利率は10.39%で前年同期比3.21ポイント減少した。販売量は増加したもののコストも同時に上昇し、利益の余地は縮まった。
2025年6月、中泰新材料の資源化による総合的利用によるメタノール製造のアップグレード・デモンストレーション・プロジェクトが全面稼働し、メタノール製品ラインが新たに追加され、売上高は5.98億元、毛利率は25.05%となった。同プロジェクトは「石炭粉＋コークス粉＋粗メタノールガス」を用いた資源化総合利用のプロセスを採用しており、コアとなる主要装置は完全に国産化されている。これにより、同社は新たな利益成長の起点を切り開いた。
生産量の観点では、PVCの生産量は255.02万トン（+14.17%）、苛性ソーダの生産量は176.60万トン（+13.31%）、レーヨン繊維の生産量は58.85万トン（+17.51%）で、いずれも増加基調を維持した。メタノールの生産量は44.88万トンであり、当年に稼働開始し当年に収益を貢献した。
中央アジア市場の開拓が顕著な成果
2025年、輸出収益は19.50億元で前年同期比43.42%増加し、総収益に占める比率は6.80%まで引き上げられた。新彊の「一帯一路」による西向きの開放の最前線に位置する地理的優位を背景に、同社は中央アジアなどの海外市場を積極的に開拓し、海外販売チャネルを整備した。PVCの輸出は高速成長の勢いを継続し、国内需要不足が生んだギャップを効果的に埋めた；苛性ソーダは、海外の酸化アルミニウムなどの業界が稼働開始する恩恵を受け、輸出量はさらに拡大した。同社は輸出のタイミングを最適化し、販売ネットワークを整備することで、輸出を国内市場の圧力を緩和し、利益成長のポイントを探るための重要な戦略的チャネルとして位置付けた。
メタノールを全面稼働、BDOは着実に推進
同社の重要プロジェクトの建設のうち、中泰新材料の資源化による総合的利用メタノール製造のアップグレード・デモンストレーション・プロジェクトは、2025年4月に中間受入（中交）、5月に試運転生産が成功し、6月に全面稼働し、同社にとって2025年最大の見どころとなった。金晖科技の年産30万トンBDOプロジェクトは着実に推進されており、当該報告期間末時点で累計投資額は41.32億元、工事進捗は96.88%である。
財務報告データによれば、通年の研究開発投資額は15.87億元で、売上高の5.53%を占める。同社は、高強度のフィルム（PVC）による農地の全産業チェーン向け技術応用、特殊ケーブル用コンパウンドおよびケーブル用樹脂、固形苛性ソーダの全自動包装技術などに重点を置いた研究開発プロジェクトを実施した。通年で出願した特許は357件、付与された特許は200件で、新たに付与された発明特許は27件だ。
株式投資の面では、同社は農銀金融資産投資有限公司および陝西金融資産管理股份有限公司が保有する新疆華泰重化工有限責任公司の計15.173%の株式を買収し、取引額は12億元で、保有比率は99.732%まで引き上げられた。子会社の庫尔勒中泰紡織は、中泰亨恵の一部株式を買収し、保有比率は45.69%まで増加した。
2026年の3つの主要ライン
2026年を展望し、同社は「経営の質を高める、ガバナンスの効率を高める、イノベーションのスピードを上げる」という3本の主線に沿って、発展のあり方を体系的に組み替え、コア競争力を全体として引き上げることを掲げた。
経営戦略は4つの方向に焦点を当てる。1つ目は基盤を固めることで、塩化物かせいソーダ化学を下流の高付加価値製品へ延伸し、特殊樹脂、改質材料などの高付加価値製品を開発すること；繊維産業では製品構成の調整を加速し、高級レーヨン糸や差別化繊維の比率を引き上げること。2つ目は成長の極を育てることで、特殊樹脂、差別化アニロン（スパンデックス系繊維）、ポリフェニレンサルファイド改質材料、無水銀触媒などの重点プロジェクトの研究開発と産業化を集中的に推進すること。3つ目はコスト削減と効率向上を日常化することで、リーン（精益）管理を深め、「短期・早期・小さな改善（短平快）」の省エネ改造プロジェクトを実施し、資産の全ライフサイクル管理を推進すること。4つ目はデジタルトランスフォーメーションの加速で、スマート製造を主攻方向とし、「人工知能＋グリーン化学工業」アクションを行い、条件が整った工場（プラント）で「デジタルツイン」の試験導入を実施すること。
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