パキスタンの通貨の歴史をのぞいてみたら、何十年もの間にルピーがどれだけ減価してきたのかが衝撃的でした。1947年に国が独立した当時は、1 USDは約3.31 PKRで、実際にはその後の8年間ほどはかなり安定していました。ところが、その後状況が動き始めます。1950年代半ばには3.91まで進み、その後1955年には4.76へと跳ね上がり、そして10年以上ほぼその水準にとどまりました。実際の物語は70年代から始まります。1972年以降、ルピーが本格的に価値を失い始め、4.76から1ドルあたり11 PKRへと、ほとんど一晩で下がったのがはっきり分かります。そこから先は、基本的に下り坂でした。80年代は9〜20あたりをうろうろしていましたが、90年代の下落は加速が激しかった。1999年には51.90に到達し、2000年代初頭にはさらにもう一段の減価の波が押し寄せました。話を2008年の金融危機まで進めると、為替は81まで跳ね上がり、そして2018〜2019年にはもう一度大きく下げて160を超えました。そして2023年は？ 1ドルあたり286 PKRです。これは1947年に比べて、およそ86倍も弱くなった計算になります。インフレと経済政策が、75年以上にわたってどのように複利のように積み重なっていくのかを見るのは本当に面白いです。為替レートの物語こそ、その国の経済の歩みをすべて物語ってくれます。