半導体、医薬生物など四大高景気セクターが先導

昨日時点で、A株（上海・深セン上場銘柄）ではすでに30社以上の企業が第1四半期の業績予想を開示しており、良好（業績上振れ）の割合は90%超です。3社の純利益は前年同期比の増加率が10倍超となっており、最高の増加幅は5383.14%に達しています。マクロ経済の着実な回復、AI計算能力（算力）需要の急拡大、業界サイクルの上向きという背景のもと、半導体、医薬品・バイオ、有色金属、高度な製造の4つの主要テーマが業績成長の主力となり、数量と価格の双方が伸びること（量価の上昇）、国産代替、政策の恩恵が中核となる原動力の論理を形成しています。

すでに開示された予告から見ると、A株の第1四半期の業績全体は非常に好調です。32社のうち29社が良好（増益、わずかに増益、赤字からの黒字化）であり、3社のみが損失（または損失継続）を見込んでいます。その中でも、德明利、富祥薬業、欧科億が業績成長の「先導役」となっており、純利益の前年同期比増加率はそれぞれ5383.14%、3250.01%、2770.86%です。

德明利は、第1四半期の親会社帰属純利益を31.5億-36.5億元と見込み、赤字からの黒字化で同比は利益に転換し、増加率は46倍超です。単四半期の利益は2025年通年の約5倍に近づいています。同社は、AIサーバー需要の急拡大と、企業向けストレージの受注が急増したことの恩恵を受けており、さらに期前の原材料に関する戦略的備蓄が加わったことで、粗利益率が大幅に向上しています。富祥薬業は純利益を5200万-7500万元と見込み、前年比で22倍超の伸びです。電解液添加剤製品の値上げと生産能力の解放の恩恵を受けています。万邦德は純利益1.65億元を見込み、前年比985.4%の増加で、医薬品製造事業の回復が顕著です。

AI算力需要の急拡大と業界サイクル上向きの共振により、半導体セクターが第1四半期の最大の注目ポイントとなっています。海光信息は純利益6.2億-7.2億元を見込み、前年比22.56%-42.32%の増加です。高性能プロセッサは、AI需要が継続して増加していることの恩恵を受けます。鼎龍股份は純利益2.4億-2.6億元を見込み、前年比70.22%-84.41%の増加で、半導体材料事業が堅調に成長しています。

業界関係者によると、第1四半期の業績予想は、A株市場の構造的な分断がさらに強まっていることを映し出しています。高い景気循環（ハイ・センテイ）にあるテーマと質の高い大手企業が引き続き先導役を担っています。AI産業の推進と景気回復の深化に伴い、業績が高成長の企業は資金からの継続的な支持を受けやすくなり、市場のメインラインになる見込みです。

文/本报记者 朱开云

大量の情報、精緻な解説は、新浪财经APPの中へ